Nexo: การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทดสอบความฟื้นตัวของตลาดคริปโต

ธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อ: ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของบิตคอยน์

เมื่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลกก้าวเข้าสู่ช่วงสุดท้ายของปี รายงานใหม่จาก Nexo แพลตฟอร์มบริหารความมั่งคั่งสินทรัพย์ดิจิทัล ได้วาดภาพตลาดที่แสดงถึงความยืดหยุ่นและกำลังหาจุดยืนที่มั่นคง หลังจากฟื้นตัวในไตรมาสที่ 3 ที่ยุติช่วงขาลงที่ยาวนาน อุตสาหกรรมนี้กำลังเผชิญกับไตรมาสที่ 4 ที่สำคัญยิ่ง ซึ่งนโยบายเศรษฐกิจมหภาค การตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน และความต้องการจากสถาบันจะกำหนดแนวโน้มหลักต่อไป

ไตรมาสที่ 3 ได้สร้างจุดเปลี่ยนทางจิตวิทยาและทางการเงินที่ตลาดคริปโตต้องการมานาน โดยทำลายสถิติผลการดำเนินงานเชิงลบติดต่อกัน 3 ไตรมาส บิตคอยน์พุ่งขึ้น 42.7% หลังจากเปิดไตรมาสที่ $58,544 และปิดที่ $83,570

Altcoins มีส่วนร่วมอย่างหนักในแนวโน้มขาขึ้นของไตรมาสที่ 3 โดยใช้ประโยชน์จากความพร้อมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น Ethereum มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าตลาดโดยรวม โดยเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 70.9% ในไตรมาสนี้ ในขณะที่ Solana เพิ่มขึ้นประมาณ 60% ข้อมูลจาก Nexo ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัวแบบกว้างขวางนี้ไม่ใช่การก้าวหน้าในวงการคริปโตเอง แต่เป็นประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ว่าจะเพิ่มการซื้อพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า

การเคลื่อนไหวนี้ช่วยลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอย่างมีประสิทธิภาพ และนำความมีชีวิตชีวากลับมาสู่สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก เมื่อแรงกดดันการขายค่อยๆ ลดลงอย่างเป็นระบบตลอดเดือนกันยายน ตัวชี้วัดบนเชนก็ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยสัดส่วนของอุปทานบิตคอยน์ที่ถืออยู่ในสถานะกำไรกลับมาอยู่ที่ประมาณ 69%

แม้บริบทตลาดจะดีขึ้นอย่างปฏิเสธไม่ได้เมื่อเทียบกับช่วงกลางปี แต่การคาดการณ์ของ Nexo เน้นย้ำว่าผลการดำเนินงานในไตรมาสที่สี่ยังห่างไกลจากการรับประกันได้ ตลาดก้าวเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายโดยต้องเผชิญกับการรักษาสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างตัวชี้วัดโครงสร้างที่สนับสนุนกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้น

หัวใจสำคัญของมุมมองของ Nexo สำหรับไตรมาสที่สี่คือนโยบายการเงิน การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ที่กำลังจะเกิดขึ้น ถือเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ตามรายงาน ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ จะเป็นตัวกำหนดอย่างสำคัญว่าโมเมนตัมของตลาดจะสามารถรักษาตัวได้หรือไม่ การตัดสินใจปรับอัตราดอกเบี้ยในทิศทางที่เป็นบวกหรือการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ อาจเปิดทางให้ตลาดขยายตัวต่อไปได้ ในขณะที่การเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินแบบเข้มงวดอย่างไม่คาดคิด หรืออัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูง อาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง และบังคับให้ตลาดต้องปรับตัวหรือถอยกลับ

สัญญาณ ETF ที่ไม่ชัดเจนและสถานการณ์ตลาดที่อาจเกิดขึ้น

การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันยังคงเป็นรากฐานสำคัญของวงจรตลาดสมัยใหม่ แต่ในไตรมาสที่ 4 ได้ปรากฏสัญญาณที่ขัดแย้งกัน หลังจากกระแสเงินไหลเข้าที่แข็งแกร่งในไตรมาสก่อน กระแสเงินของกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ได้เปลี่ยนเป็นค่าลบสุทธิในเดือนตุลาคม การลดลงนี้ชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของตลาดที่อยู่เบื้องหลัง และบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันกำลังชะลอการตัดสินใจชั่วคราวเพื่อประเมินสภาพเศรษฐกิจมหภาคใหม่ก่อนที่จะนำเงินลงทุนใหม่เข้ามา

ในขณะเดียวกัน รายงานคาดการณ์ของ Nexo ได้ระบุถึงหลายแนวทางที่เป็นไปได้สำหรับช่วงที่เหลือของปีนี้ การคาดการณ์หลักคือ บิตคอยน์และอัลท์คอยน์หลักอาจกลับมาเดินหน้าขึ้นต่อได้ หากนโยบายการเงินยังคงมีเสถียรภาพหรือผ่อนคลายลง แต่หากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่ ตลาดอาจเข้าสู่ช่วงเคลื่อนไหวข้างทางที่ยาวนาน ขณะที่นักลงทุนรอความชัดเจนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและมาตรการของธนาคารกลาง ในทางตรงกันข้าม หากข้อมูลที่ออกมาแสดงถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด หรือบังคับให้เฟดต้องปรับท่าทีเป็นแบบเข้มงวดมากขึ้น สินทรัพย์เสี่ยงอาจเผชิญกับการปรับฐานลงในระยะสั้น

ในที่สุด รายงานของ Nexo แสดงให้เห็นถึงกลุ่มสินทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จในการสลัดความซบเซาในช่วงกลางปีออกไป แต่กลับต้องเผชิญกับการทดสอบทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีความเสี่ยงสูง ด้วยสภาพสุขภาพของระบบบนเชนที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นในระยะยาวที่ยังคงอยู่ แนวโน้มในระยะสั้นของเศรษฐกิจคริปโตจึงขึ้นอยู่กับมาตรการของธนาคารกลางและสัญญาณด้านสภาพคล่องที่จะเกิดขึ้นต่อไป สำหรับทั้งนักเทรดและนักลงทุนสถาบัน การนำทางผ่านเดือนสุดท้ายของปีนี้จะต้องติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เผยแพร่และพลวัตของ ETF ที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างใกล้ชิด