ซีอีโอของ Ripple มองว่าการเคลื่อนย้ายทองคำดัตช์มูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์เป็นกรณีการใช้งานคริปโตที่เหมาะสมที่สุด

Garlinghouse เปรียบเทียบโลจิสติกส์ทองคำกับการโอนคริปโต

แบรด การ์ลิงเฮาส์ ซีอีโอของ Ripple โต้แย้งเมื่อวันที่ 4 ก.ย. ว่าปฏิบัติการทองคำที่ใช้เวลาหลายเดือนโดย De Nederlandsche Bank (DNB) ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ เผยให้เห็นข้อจำกัดของโครงสร้างพื้นฐานการเงินแบบดั้งเดิม ในโพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เขาเปรียบเทียบกระบวนการดังกล่าวกับศักยภาพของคริปโตในการโอนย้ายมูลค่าทั่วโลก โดยยกตลาดทองคำที่จับต้องได้มาเป็นศูนย์กลางของการถกเถียงที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับระบบชำระบัญชีสมัยใหม่

“เป็นการเตือนความจำที่ดีว่า การเงินยังทำงานอย่างไรในวันนี้… ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์เพิ่งใช้เวลาหลายเดือนย้ายทองคำมูลค่า 11,000 ล้านดอลลาร์จากนิวยอร์กไปลอนดอน” การ์ลิงเฮาส์เขียน ปฏิบัติการดังกล่าวได้ย้ายทองคำราว 86 ตันจากทุนสำรองที่ถือไว้ในนิวยอร์กและออตตาวาไปยังลอนดอนระหว่างเดือนมีนาคมถึงสิงหาคม รายละเอียดปรากฏใน แถลงการณ์ของ DNB เมื่อวันที่ 2 ก.ย.

ผู้บริหาร Ripple เปรียบเทียบพัฒนาการของสกุลเงินดิจิทัลตั้งแต่ปี 2013 กับวิธีการที่ธนาคารกลางยังคงใช้ในการปรับตำแหน่งทุนสำรองที่เป็นวัตถุจริง เขากล่าวว่าคริปโตได้ขยายจากการทดลองเล็กๆ ไปสู่สินทรัพย์ระดับหลายล้านล้านดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและสภาพคล่องในตลาด

“ในช่วง 10+ ปีระหว่างสองเรื่องนั้น คริปโตจากการทดลองมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทมูลค่า 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ + โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีสภาพคล่องจริงรองรับ” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า:

“สิ่งที่ไม่เปลี่ยน: ธนาคารกลาง (และพูดตรงๆ คือคนจำนวนมากทั่วโลก) ยังเคลื่อนย้ายมูลค่าแบบเดียวกับที่ทำกันในทศวรรษ 1940”

เกือบ 70% ของทองคำในปฏิบัติการนี้ไม่ได้เดินทางระหว่างสองเมือง DNB ขายทองคำประมาณ 59 เมตริกตันที่ถือไว้ในนิวยอร์ก และซื้อจำนวนเทียบเท่ากันในลอนดอน ซึ่งทองคำที่เป็นไปตามมาตรฐานตลาดสากลถูกมองว่าซื้อขายได้ง่ายกว่า

ทองคำมากกว่า 27 เมตริกตันถูกขนย้ายทางกายภาพจากสหรัฐอเมริกาและแคนาดาไปยังสถานที่ของ DNB ในเมืองไซสต์ (Zeist) ประเทศเนเธอร์แลนด์ จากนั้นทองคำที่เป็นไปตามข้อกำหนดจำนวนใกล้เคียงกันจึงถูกย้ายจากไซสต์ไปลอนดอน โดยหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการหลอมแท่งทองจากอเมริกาเหนือใหม่ DNB ระบุว่าแนวทางแบบผสมผสานช่วยกระจายความเสี่ยงของการย้ายที่ซับซ้อน ควบคุมต้นทุน และมอบประสบการณ์ทั้งด้านการขนย้ายทางกายภาพและการโอนผ่านตลาด

ธนาคารกลางเก็บทองคำไว้ใกล้ศูนย์กลางการซื้อขายหลัก

สัดส่วนทองคำทุนสำรองของเนเธอร์แลนด์ที่อยู่ในลอนดอนเพิ่มจาก 18.1% เป็น 32.1% หลังปฏิบัติการนี้ สัดส่วนในนิวยอร์กลดจาก 31.3% เป็น 18.5% ขณะที่ในออตตาวาลดจาก 19.7% เป็น 18.5% DNB ยังคงเก็บไว้ในไซสต์ 30.8% ทำให้ทุนสำรองรวมไม่เปลี่ยนแปลงที่ 612.4 เมตริกตัน ซึ่งมีมูลค่า 72.2 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2025

การย้ายครั้งนี้สะท้อนบทบาทอย่างต่อเนื่องของทองคำในทุนสำรองทางการ มากกว่าจะเป็นการถอยห่างจากโลหะชนิดนี้ ธนาคารกลางเพิ่มการถือครองสุทธิ 41 เมตริกตันในเดือนพฤษภาคม ต่อเนื่องแนวโน้มการสะสมที่ ผู้จัดการทุนสำรองที่สำรวจ 45% คาดว่าสถาบันของตนจะซื้อเพิ่ม ในช่วง 12 เดือนถัดไป DNB อธิบายว่าทองคำเป็น “หลักยึดแห่งความเชื่อมั่น” ต่อความเสี่ยงเชิงระบบที่รุนแรง

เยอรมนีดำเนินปฏิบัติการทางกายภาพที่ใหญ่กว่านี้หลังจากรับแผนการจัดเก็บใหม่ในปี 2013 โดย Deutsche Bundesbank ได้โอนทองคำ 674 ตัน จากปารีสและนิวยอร์กไปแฟรงก์เฟิร์ตตลอดสี่ปี และเสร็จสิ้นโครงการในปี 2017 รวมทั้งหมดประกอบด้วย 374 เมตริกตันจากปารีส และ 300 ตันจากนิวยอร์ก

กรณีใช้งานคริปโตเน้นการโอนมูลค่า ไม่ใช่ขนย้ายแท่งทอง

ผู้บริหาร Ripple นำเสนอคริปโตเป็นวิธีทางเลือกในการจัดเก็บและส่งผ่านมูลค่า ไม่ใช่วิธีขนส่งแท่งทองคำ สกุลเงินดิจิทัลทำให้หน่วยความเป็นเจ้าของสามารถเคลื่อนย้ายผ่านเครือข่ายดิจิทัลได้โดยไม่ต้องจัดส่งวัตถุที่เป็นกายภาพ ขณะที่ สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถถูกเก็บรักษา แลกเปลี่ยน และใช้เพื่อชำระเงิน ผ่านระบบที่อาศัยบล็อกเชน

ข้อโต้แย้งนี้สอดคล้องกับแนวทางโดยรวมของ Ripple ที่มุ่งแทนที่กระบวนการเชิงสถาบันที่เชื่องช้าด้วยโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน ก่อนหน้านี้ การ์ลิงเฮาส์เคยชี้ถึงโอกาสในการนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าไปสู่ กระแสการชำระเงินและกิจกรรมการเคลียริงมูลค่า 16 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ในธุรกิจที่ Ripple เข้าซื้อกิจการ แม้ว่าคริปโตแทบจะไม่มีสัดส่วนในปริมาณดังกล่าวเลยในตอนที่เขาพูดถึงตัวเลขนี้เมื่อเดือนมิถุนายน

การเปรียบเทียบนั้นทำให้ปฏิบัติการของเนเธอร์แลนด์ถูกมองเป็นตัวอย่างของการ “ปรับตำแหน่งมูลค่า” ผ่านเครือข่ายการดูแลทรัพย์สินทางกายภาพและธุรกรรมในตลาด ในขณะที่ระบบดิจิทัลสามารถโอนย้ายตัวแทนมูลค่าแบบโทเค็นได้รวดเร็วกว่ามาก

“นี่เป็นกรณีใช้งานที่เหมาะอย่างยิ่งสำหรับคริปโต — เก็บรักษาแล้วเคลื่อนย้ายมูลค่าได้ทันที ปลอดภัย ทั่วโลก แทบไม่เสียค่าใช้จ่าย ทำไมผู้คนยังต่อต้านเรื่องนี้อยู่?!”

ผู้บริหารคริปโตรายอื่นก็ใช้ข้อจำกัดทางกายภาพของทองคำเพื่อโปรโมตสินทรัพย์บนบล็อกเชนเช่นกัน ซีอีโอของ Twenty One Capital แจ็ก มัลเลอร์ส โต้แย้งในเดือนเมษายนว่า ทุนสำรองบิตคอยน์สามารถตรวจสอบได้แบบสาธารณะบนเชน ขณะที่การถือครองทองคำแท่งต้องพึ่งพาผู้รับฝาก การตรวจสอบบัญชี และบันทึกของสถาบัน อย่างไรก็ตาม โทเค็นที่แทนทองคำยังคงต้องการการดูแลรักษาที่ปลอดภัย สิทธิความเป็นเจ้าของที่ได้รับการยอมรับ สภาพคล่องในตลาด และกระบวนการไถ่ถอนที่เชื่อถือได้

ปฏิบัติการของ DNB มีเป้าหมายแตกต่างจากการโอนมูลค่าแบบดิจิทัล ธนาคารกลางได้ปรับตำแหน่งทองคำทุนสำรองที่เป็นกายภาพไปไว้ในลอนดอน เพื่อให้สามารถซื้อขายโลหะนี้ได้สะดวกยิ่งขึ้นในช่วงวิกฤตรุนแรง โดยยังคงรักษาปริมาณการถือครองรวมไว้เท่าเดิม