ความมั่งคั่งบิตคอยน์ของ Tether ขยายเกินกว่ากระเป๋าเงินที่เปิดเผยต่อสาธารณะ

มูลค่าบิตคอยน์ของ Tether ทะลุ 11 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ CEO เปิดเผยว่าบริษัทถือครองบิตคอยน์มากกว่าที่รายงาน

มูลค่าสินทรัพย์บิตคอยน์ของ Tether ดูเหมือนจะสูงกว่าที่การรับรองทุนสำรองล่าสุดของบริษัทระบุไว้อย่างมาก ในการพูดที่ Plan ₿ Forum ในเมืองลูгаโน ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ CEO Paolo Ardoino ได้บอกกับผู้เข้าร่วมว่า บริษัทควบคุมบิตคอยน์ประมาณ 150,000 BTC มูลค่า 11.5 พันล้านดอลลาร์ โดยใช้ราคาตลาดประมาณ 77,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญหนึ่งเหรียญ

Ardoino กล่าวว่า:

"เรามีบิตคอยน์ประมาณ 150,000 BTC เอง มันไม่มาก แต่เป็นงานที่ซื่อสัตย์"

หากข้อมูลนี้ถูกต้อง การเปิดเผยนี้จะทำให้ Tether อยู่ในกลุ่มผู้ถือสินทรัพย์คริปโตชั้นนำรายใหญ่ที่สุดขององค์กร โดยอยู่หลัง Strategy ซึ่งรายงานว่าถือ BTC จำนวน 849,327 BTC ในการประกาศการซื้อเมื่อวานนี้ ตามการจัดอันดับจาก BitcoinTreasuries.net Tether จะเป็นผู้ถือสินทรัพย์คริปโตในองค์กรเอกชนที่เปิดเผยข้อมูลมากที่สุด

ระหว่างการกล่าวปาฐกถาหลัก Ardoino ยังระบุว่า Tether ให้บริการผู้ใช้มากกว่า 730 ล้านคนทั่วโลก โดยมีกระเป๋าเงินดิจิทัลใหม่ประมาณ 30 ล้านใบเข้าร่วมระบบนิเวศของบริษัททุกไตรมาส คำกล่าวของเขาให้ภาพรวมที่หาได้ยากต่อสาธารณะเกี่ยวกับขนาดของธุรกิจเอกชนที่มีกิจกรรมขยายตัวไปทั่วหลายตลาดการเงิน

การรับรองทุนสำรองเดือนกันยายนเผยให้เห็นความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ

รายงานการรับรองทุนสำรองไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ของ Tether International ซึ่งจัดทำโดยบริษัทบัญชี BDO ระบุว่ามีสินทรัพย์บิตคอยน์มูลค่า 8.367 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน

หากใช้ราคาอ้างอิงในรายงาน จำนวนดังกล่าวจะเท่ากับมากกว่า 100,000 BTC ความแตกต่างระหว่างตัวเลขที่ได้รับการตรวจสอบอย่างอิสระกับประมาณการของประธานเจ้าหน้าที่บริหารอยู่ที่ประมาณ 50,000 BTC (บวกหรือลบเล็กน้อย) ซึ่งมีมูลค่าประมาณ $3.87 billion ตามราคา BTC ในปัจจุบัน

ความแตกต่างนี้ไม่จำเป็นต้องบ่งชี้ถึงสินทรัพย์ที่หายไปหรือการสนับสนุนที่ไม่เพียงพอ เอกสารรายไตรมาสนี้ตรวจสอบอย่างเฉพาะเจาะจงถึงทุนสำรองที่สนับสนุน USDT ในขณะที่การลงทุนส่วนตัวที่บริหารโดยธุรกิจที่เกี่ยวข้องอาจอยู่นอกขอบเขตการรายงานของเอกสารนี้

Tether ได้กำหนดนโยบายในเดือนพฤษภาคม 2023 เพื่อจัดสรรกำไรจากการดำเนินงานสูงสุด 15% สำหรับการซื้อบิตคอยน์ (BTC) แนวทางดังกล่าวอาจเป็นคำอธิบายที่เป็นไปได้ถึงวิธีที่การถือครองสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติมอาจสะสมขึ้นเกินกว่าสินทรัพย์ที่กำหนดไว้เพื่อสนับสนุนโทเคนที่ผูกกับดอลลาร์ของทางบริษัท.

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่ได้ให้รายละเอียดรวมที่ระบุวันที่ซื้อ การจัดการการเก็บรักษา หรือความเป็นเจ้าของของบริษัทต่อเหรียญเพิ่มเติมที่กล่าวถึงในการประชุม.

กระเป๋าเงินที่ระบุตัวตนได้สาธารณะถือครองมูลค่าเกือบ 7.5 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลบนเชน (Onchain) ให้มุมมองอีกด้านหนึ่ง ที่อยู่บิตคอยน์ที่ระบุอย่างเปิดเผยว่าเป็นของ Tether ซึ่งเริ่มต้นด้วย bc1qjasf9z3h7w3jspk ถือครอง 96,932.40697348 BTC ณ เวลาที่รายงานข่าว กระเป๋าเงินนี้เริ่มใช้งานครั้งแรกเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2022 โดยได้รับ BTC ประมาณ 112,340.77 BTC ผ่านธุรกรรมเข้า 212 ครั้ง และโอน BTC 15,408.36 BTC ผ่านธุรกรรมออก 204 ครั้ง

ที่อยู่ดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 64.6% ของสินทรัพย์คริปโตเคอร์เรนซีที่ Ardoino ระบุไว้ ซึ่งหมายความว่ายังมีประมาณ 53,068 BTC ที่อยู่ ณ ที่อื่น ๆ โดยสมมติว่ายอดรวมที่รายงานและข้อมูลการระบุเจ้าของกระเป๋าเงินนั้นถูกต้อง กระเป๋าเงินนี้ยังเป็นกระเป๋าเงินบิตคอยน์ที่มียอดเงินคงเหลือมากเป็นอันดับที่ห้าบนบล็อกเชนในปัจจุบัน ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าเงินที่เก็บไว้ในกระเป๋าเงินนี้มาจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) Bitfinex โดยตรง ซึ่งแพลตฟอร์มนี้ก็เป็นของบริษัทแม่ของ Tether เช่นกัน

แม้ว่าบล็อกเชนจะให้บันทึกธุรกรรมที่ถาวร แต่การระบุที่อยู่เพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันขอบเขตการถือครองทั้งหมดขององค์กรได้ การกำหนดการควบคุมที่อยู่อื่น ๆ จำเป็นต้องมีหลักฐานสนับสนุน เช่น ข้อความที่ลงนาม การโอนที่ได้รับการยืนยัน หรือข้อมูลที่บริษัทเปิดเผย

ทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหลักยึดในการดำเนินงานทางการเงินของ Tether

นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัล Tether ยังมีการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิม รายงานการเงินเดือนกันยายนของบริษัทระบุสินทรัพย์สำรองมูลค่า 191.45 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สิน 183.50 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างส่วนเกินสำรองประมาณ 7.95 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าการลงทุนในตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ทั้งทางตรงและทางอ้อมอยู่ที่ 132.4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนโลหะมีค่าคิดเป็น 19.08 พันล้านดอลลาร์ โดยหมวดหมู่หลังนี้รวมถึงทองคำแท่งประมาณ 142.8 เมตริกตัน

นอกจากนี้ โครงการเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำของ Tether ซึ่งใช้รหัส XAUT มีรายงานว่าถือครองทองคำอีก 25.7 เมตริกตัน ทำให้ปริมาณทองคำทางกายภาพรวมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 168.5 เมตริกตัน จนถึงวันที่ 3 พฤศจิกายน มี USDT ประมาณ 179.12 พันล้านหน่วยที่หมุนเวียนอยู่ในระบบ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของผู้ออกเหรียญในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ดอลลาร์เป็นหน่วยเงินตรา

ตัวเลขเหล่านี้ยังชี้ให้เห็นถึงข้อพิจารณาทางการเงินในภาพรวมที่กว้างขึ้น ธุรกิจที่มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับหลักทรัพย์รัฐบาล ทองคำแท่ง และสินทรัพย์ดิจิทัล ต้องจัดการกับสภาพสภาพคล่อง วิธีการประเมินมูลค่า และความเสี่ยงด้านการเก็บรักษาที่แตกต่างกันในพอร์ตโฟลิโอของตน หลักทรัพย์หนี้รัฐบาลสามารถสร้างรายได้จากดอกเบี้ยที่คาดการณ์ได้ ในขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพก่อให้เกิดข้อพิจารณาด้านการจัดเก็บและการชำระบัญชี

ส่วนการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอาจเผชิญกับความผันผวนของราคาตลาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สอดคล้องกันในจำนวนสินทรัพย์ที่ถือครอง สำหรับ Tether ความท้าทายไม่ใช่เพียงการสะสมความมั่งคั่งในตลาดต่าง ๆ แต่ยังรวมถึงการรักษาการควบคุมทางการเงินที่เหมาะสมเมื่อการดำเนินงานขยายตัว

ประสิทธิภาพของระบบควบคุมดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับวิธีที่บริษัทจัดการความเสี่ยงจากคู่สัญญา การแยกสินทรัพย์ และข้อกำหนดด้านสภาพคล่อง ขณะที่ธุรกิจยังคงเติบโตต่อไป