21shares มองว่าความต้องการ XRP กำลังเติบโตขึ้น ขณะที่กิจกรรมบน XRPL ขยายตัวต่อไปอีก

21shares เชื่อมโยงความต้องการ XRP เข้ากับค่าธรรมเนียม เงินสำรอง และการใช้งานแบบสะพาน

ความต้องการ XRP อาจเพิ่มขึ้นในที่สุดเมื่อสินทรัพย์โทเค็นไทซ์และสเตเบิลคอยน์ขยายตัวบน XRPL ตามวิทยานิพนธ์ที่ 21shares แชร์เมื่อวันที่ 14 ก.ย. โพสต์ของผู้จัดการสินทรัพย์รายนี้บน X ชี้ไปที่สินทรัพย์โทเค็นไทซ์มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ และอุปทานรวมของ RLUSD ราว 1.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมากกว่าครึ่งหมุนเวียนอยู่บน XRP Ledger 21shares ระบุว่า:

“วิทยานิพนธ์ของเราคือกิจกรรมที่มากขึ้นจะยกความต้องการมันขึ้นในที่สุด ไม่ใช่ว่ามันถูกกำหนดราคาเป็นมัน”

คำชี้แจงบน X เมื่อวันที่ 14 ก.ย. สร้างต่อยอดจากบทวิเคราะห์ที่ 21shares เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 ส.ค. โดย Maximiliaan Michielsen นักยุทธศาสตร์การลงทุนของผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต บทวิเคราะห์ดังกล่าว อธิบายว่า XRP เป็นสินทรัพย์สะพาน ที่ผู้ให้บริการชำระเงินสามารถแปลงเข้าและออกจากสกุลเงินปลายทางได้ โดยใช้เวลาชำระบัญชีสามถึงห้าวินาที และมีต้นทุนธุรกรรมราว $0.0002

ทุกธุรกรรมบน XRPL จะเผา XRP จำนวนเล็กน้อยผ่านกลไกต่อต้านสแปมที่ปกป้องเครือข่ายจากการถูกถล่ม ค่าธรรมเนียมฐานคือ 0.00001 XRP และมีการเผาไปแล้วมากกว่า 14 ล้าน XRP ตั้งแต่ปี 2012 ตามบทวิเคราะห์ ตัวเลขดังกล่าวเท่ากับประมาณ 0.014% ของอุปทานเดิม 100 พันล้าน แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์คริปโตสามารถ มอบประโยชน์ใช้สอยให้เครือข่ายนอกเหนือจากการโอนโดยไม่ก่อให้เกิดผลความขาดแคลนอย่างมีนัยสำคัญ

สเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์โทเค็นไทซ์ขยายกิจกรรมบน XRPL

สเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ขึ้นของกิจกรรมบน XRP Ledger โดยมี Ripple USD (RLUSD) เป็นตัวนำ ซึ่ง 21shares ระบุว่ามีอุปทานรวมราว 1.6 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าครึ่งของอุปทานรวม RLUSD หมุนเวียนอยู่บน XRPL ภายในกลางปี 2026 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้านี้ที่กระจุกตัวอยู่บน Ethereum

การใช้งาน RLUSD ที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมเครือข่ายที่สูงขึ้น ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ RLUSD บน XRPL เพิ่มจากราว 54,000 ในเดือนธันวาคม 2024 เป็นระหว่าง 600,000 ถึง 1.1 ล้านต่อเดือนในช่วงปี 2026 ตามข้อมูลของ Evernorth คู่ RLUSD/XRP ประมวลผลมูลค่าราว 900 ล้านดอลลาร์ในช่วงหกเดือนจนถึงเดือนมิถุนายน

การโทเค็นไทซ์เป็นอีกแหล่งหนึ่งของการเติบโต 21shares ประเมินว่าสินทรัพย์โทเค็นไทซ์บน XRPL เพิ่มขึ้นถึงราว 4 พันล้านดอลลาร์ มาตรฐานโทเค็นอเนกประสงค์ (Multi-Purpose Token) ของเลดเจอร์มอบโครงสร้างพื้นฐานให้สถาบันสำหรับออกพันธบัตร กองทุน และสินทรัพย์โทเค็นไทซ์อื่น ๆ โดยมีข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ถูกรวมไว้ในโครงสร้างของแต่ละโทเค็น

พัฒนาการดังกล่าวสอดคล้องกับแรงผลักดันในวงกว้างเพื่อขยายประโยชน์ใช้สอยของ XRP Ledger ไปสู่ หลักทรัพย์โทเค็นไทซ์ กองทุน และเงินกู้ David Schwartz อดีต CTO ของ Ripple ได้ระบุว่าหุ้นโทเค็นไทซ์ กองทุนตลาดเงิน รีโป และการปล่อยกู้ เป็นพื้นที่ที่โครงสร้างพื้นฐานของ XRPL อาจรองรับกิจกรรมทางการเงินได้นอกเหนือจากการโอนพื้นฐาน

การเติบโตของ DeFi เพิ่มอีกเส้นทางสำหรับการใช้งานเครือข่าย

XRP Ledger ยังมีตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ในระดับโปรโตคอล ช่วยให้สินทรัพย์ที่ออก (issued assets) ซื้อขายกันได้โดยตรงกับสินทรัพย์อื่น ๆ โดยไม่ต้องพึ่งแอปพลิเคชันแลกเปลี่ยนแยกต่างหาก XRP สามารถทำหน้าที่เป็นคู่กลาง เชื่อมตลาดที่คู่ซื้อขายโดยตรงมีสภาพคล่องไม่เพียงพอ

DeFi ยังค่อนข้างเล็ก โดย 21shares ประเมินภาคส่วนนี้ว่ามีมูลค่ามากกว่า 30 ล้านดอลลาร์บน XRPL แต่โครงสร้างพื้นฐานการให้กู้ยืมใหม่กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนา Ripple, Clearpool และ Cicada Partners กำลังสร้างตลาดการให้กู้ยืมสำหรับสถาบัน ซึ่งจะใช้ RLUSD เป็นสินทรัพย์เครดิต และใช้โปรโตคอล Lending ที่เสนอของ XRPL และสถาปัตยกรรม Single Asset Vault

ความแตกต่างระหว่างการเติบโตของ XRPL กับการใช้งาน XRP โดยตรงยังคงเป็นแกนกลางของวิทยานิพนธ์การลงทุน พันธบัตรโทเค็นไทซ์ สเตเบิลคอยน์ และสินทรัพย์ที่ออกอื่น ๆ สามารถมีอยู่และซื้อขายบนเลดเจอร์ได้โดยไม่จำเป็นต้องกำหนดราคาเป็น XRP บทบาทโดยตรงของ XRP มาจากค่าธรรมเนียมธุรกรรม เงินสำรองบัญชี สภาพคล่องแบบสะพาน และสถานการณ์ที่มันทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ตัวกลาง

ดังนั้น 21shares จึงมองว่ากิจกรรมบน XRPL ที่มากขึ้นเป็นแหล่งที่อาจก่อให้เกิดความต้องการ XRP มากกว่าเป็นความสัมพันธ์แบบหนึ่งต่อหนึ่งโดยตรง บริษัทประเมินว่าเครือข่ายมีธุรกรรมเฉลี่ยราว 1.7 ล้านรายการต่อวัน และมีมูลค่าบนเชนประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ต่อวันในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้กิจกรรมการชำระบัญชีรวมเข้าใกล้ครึ่งล้านล้านดอลลาร์