เกือบ 9 ใน 10 บริษัทใหญ่ได้เริ่มใช้เงินแบบโทเคนแล้ว: ผลสำรวจของ DBS

ผลสำรวจของ DBS เผยให้เห็นว่าเงินดิจิทัลได้พัฒนาไปไกลแค่ไหน

การสำรวจล่าสุดที่ธนาคาร DBS ของสิงคโปร์มอบหมายให้ดำเนินการ พบว่า 88% ของบริษัทขนาดใหญ่ได้นำเงินโทเคนมาใช้หรือเริ่มทดสอบแล้ว ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในวิธีที่บริษัทข้ามชาติจัดการกับการชำระเงิน ความคล่องตัวทางการเงิน และการดำเนินงานทางการเงิน

การวิจัยที่มีชื่อว่า "The Great Rewiring: Money in a New Order" ได้สำรวจผู้บริหารระดับสูงด้านการเงินและธุรกิจจำนวน 422 คน ใน 11 ตลาด ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม 2026 โดย EY เป็นผู้ดำเนินการวิจัยนี้ให้กับธนาคารยักษ์ใหญ่ DBS โดยมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีรายได้ประจำปีมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์

การวิเคราะห์รายละเอียดให้ภาพที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ประมาณ 24% ได้นำเงินโทเคนมาใช้ในวงกว้างแล้ว ส่วน 43% ได้ใช้มันแล้วในตลาดบางแห่ง อีก 21% กำลังดำเนินการทดลองหรือพิสูจน์แนวคิด (proof of concept) ซึ่งหมายความว่าประมาณสองในสามได้ก้าวผ่านขั้นตอนการทดลองไปสู่การนำไปใช้จริงในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับสกุลเงินเฟียต (fiat-pegged stablecoins) เป็นตัวเลือกหลักของบริษัทต่างๆ โดยดึงดูดผู้ตอบแบบสอบถามถึง 63% ตามมาด้วยเงินฝากที่โทเค็นแล้ว (tokenized deposits) ที่ 53% และกองทุนตลาดเงินที่โทเค็นแล้ว (tokenized money market funds) ที่ 52%

ความหมายที่แท้จริงของการโทเคนิเซชันต่อเงินขององค์กร

ในวงการการเงิน การโทเคนิเซชันหมายถึงการแทนที่เงิน หลักทรัพย์ หรือสิทธิการเป็นเจ้าของด้วยโทเคนดิจิทัลที่บันทึกบนเครือข่ายบล็อกเชนหรือระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอื่น ๆ แทนที่จะโอนเงินผ่านฐานข้อมูลธนาคารและระบบการชำระบัญชีแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว สถาบันการเงินสามารถโอนตัวแทนมูลค่าในรูปแบบดิจิทัลผ่านเครือข่ายที่เข้ากันได้

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ สเตเบิลคอยน์ (stablecoin) โดยทั่วไปแสดงถึงสิทธิเรียกร้องหรือข้อตกลงที่ผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งมักเป็นดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่เงินฝากธนาคารที่ถูกโทเคนไลซ์แสดงถึงหนี้สินเงินฝากที่ออกโดยสถาบันการเงิน ส่วนกองทุนตลาดเงินที่ถูกโทเคนไลซ์นั้น แสดงถึงส่วนได้ส่วนเสียในกองทุนลงทุน ไม่ใช่เงินสดที่สามารถใช้จ่ายได้

เบื้องหลังเครื่องมือเหล่านี้คือสัญญาอัจฉริยะ (smart contracts) ซึ่งเป็นโปรแกรมซอฟต์แวร์ที่ดำเนินการตามคำสั่งที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ขึ้นอยู่กับเครือข่ายและโครงสร้างทางกฎหมาย สัญญาเหล่านี้สามารถทำให้การโอนเงินเป็นอัตโนมัติ บังคับใช้ข้อจำกัดในการทำธุรกรรม และประสานการชำระเงินได้ โดยไม่จำเป็นต้องให้ทุกขั้นตอนผ่านตัวกลางแบบดั้งเดิม

ลองพิจารณาบริษัทข้ามชาติที่โอนเงินระหว่างบริษัทลูกในสิงคโปร์และนิวยอร์ก การจัดการทางธนาคารแบบดั้งเดิมอาจมีข้อจำกัดเกี่ยวกับเวลาทำการ สถาบันตัวกลาง และการชำระบัญชีที่ล่าช้า ส่วนเงินที่โทเคนไลซ์สามารถทำให้การโอนเงินเกิดขึ้นนอกช่วงเวลาดังกล่าวได้ หากสถาบัน เครือข่าย และระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้าร่วมสนับสนุนการธุรกรรมนั้น

การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนไม่ได้ขจัดความจำเป็นในการใช้ธนาคาร ผู้ดูแลสินทรัพย์ หรือการกำกับดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแล และการนำสินทรัพย์ไปวางบนบล็อกเชนก็ไม่ได้รับประกันสภาพคล่องหรือการชำระบัญชีทันทีโดยอัตโนมัติ สิทธิทางกฎหมายที่ผูกติดกับแต่ละโทเคน คุณภาพของสินทรัพย์ที่ค้ำประกัน และโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมต่อผู้เข้าร่วมยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

สเทเบิลคอยน์และการชำระเงินตลอด 24 ชั่วโมงกำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น

บริษัทต่างๆ ไม่ได้ไล่ตามเทคโนโลยีบล็อกเชนเพียงเพราะความใหม่ DBS ระบุว่าพวกเขากำลังมองหาวิธีแก้ไขปัญหาที่มีมานานแล้ว ซึ่งเกี่ยวข้องกับความล่าช้าในการชำระบัญชี เครือข่ายการชำระเงินที่แตกแยก และสภาพคล่องที่ถูกกักขัง ประมาณ 72% คาดการณ์ว่าจะมีการปรับปรุงด้านการตรวจสอบและติดตามธุรกรรมได้ดียิ่งขึ้น ในขณะที่ 71% คาดว่าจะมีการชำระเงินข้ามพรมแดนที่รวดเร็วขึ้น ตามผลการสำรวจของ DBS อีก 66% ชี้ให้เห็นถึงการควบคุมภายในที่เข้มงวดขึ้น และ 65% คาดว่าจะมีการบริหารจัดการสภาพคล่องของคลังเงินที่ดีขึ้น

ผลการวิจัยของธนาคารนี้ออกมาในช่วงที่การค้าสากลกำลังกลายเป็นเรื่องที่ซับซ้อนขึ้นเรื่อยๆ ผู้บริหารที่เข้าร่วมการสำรวจมากกว่าสามในสี่รายงานว่ามีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น ผลลัพธ์การชำระบัญชีที่คาดการณ์ไม่ได้ และแรงกดดันในการดำเนินงาน ในขณะเดียวกัน 78% ได้ขยายการถือครองสกุลเงินชำระบัญชีหลายสกุล ซึ่งสะท้อนถึงความพยายามในการปรับตัวให้เข้ากับเส้นทางการค้าใหม่ที่กำลังเกิดขึ้น

เอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นภูมิภาคที่บริษัทให้ความสำคัญสูงสุดในการขยายธุรกิจที่ 65% ตามด้วยออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ที่ 50% และอินเดียที่ 45%

ธนาคารต้องเผชิญกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เปลี่ยนแปลง

แม้การนำระบบมาใช้จะเพิ่มขึ้น แต่ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ความกังวลเรื่องความปลอดภัย และค่าใช้จ่ายในการบูรณาการ ยังคงทำให้การนำไปปฏิบัติมีความซับซ้อนมากขึ้น เครือข่ายบล็อกเชนที่แยกส่วนยังก่อให้เกิดปัญหาด้านการทำงานร่วมกัน โดยเฉพาะเมื่อสถาบันการเงินจำเป็นต้องโอนสินทรัพย์ระหว่างระบบที่ไม่เข้ากันได้ แทนที่จะหลีกเลี่ยงการใช้ธนาคารโดยสิ้นเชิง บริษัทต่างๆ กลับต้องการให้ธนาคารมีส่วนร่วมมากขึ้น นักวิจัยของ DBS เปิดเผยว่าประมาณ 64% ของผู้ตอบแบบสอบถามต้องการจุดเชื่อมต่อธนาคารเดียวสำหรับเงินโทเคน ในขณะที่ 63% ต้องการความช่วยเหลือในการทดลองและดำเนินการ

DBS ได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม Token Services ในปี 2024 ซึ่งช่วยให้สามารถดำเนินการชำระเงินแบบโปรแกรมได้ และทำการชำระบัญชีได้ตลอด 24 ชั่วโมง ผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนแบบมีสิทธิ์เข้าถึง (permissioned blockchain) ธนาคารยังได้สาธิตการโอนเงินดอลลาร์ข้ามพรมแดนในช่วงสุดสัปดาห์ร่วมกับ Citi โดยเสร็จสิ้นการชำระบัญชีระหว่างสิงคโปร์และนิวยอร์กภายในไม่กี่นาที Lim Soon Chong ผู้บริหารของ DBS ยอมรับถึงความเร็วในการนำเทคโนโลยีนี้มาใช้ที่เกินความคาดหมาย โดยกล่าวว่า:

“เรารู้ว่าการโทเค็นกำลังเพิ่มขึ้น และกำลังกลายเป็นกระแสหลัก แต่ความเร็วที่มันกลายเป็นกระแสหลักนั้นเร็วกว่าที่เราคาดไว้มาก”

ธนาคารคาดการณ์ว่า การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเคนอาจเทียบเท่าหรือเกินกว่าการใช้จ่ายในระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมภายในสองถึงสามปี สำหรับธนาคาร ความขัดแย้งที่กำลังเกิดขึ้นนี้ยากที่จะเพิกเฉย: ลูกค้าองค์กรต้องการให้เงินเคลื่อนย้ายได้นอกเวลาทำการของธนาคารมากขึ้น แต่ยังคงคาดหวังให้ธนาคารจัดหาโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าว