Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) ประกาศแผนเมื่อวันพุธว่าจะระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (Perpetual Preferred Stock) ซีรีส์ A อัตรา 9.50% ครั้งใหม่ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวล่าสุดในตลาดทุนเพื่อขยายคลังสำรองอีเธอเรียมขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดในโลก
Bitmine ตั้งเป้าระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ในหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อสะสม ETH เพิ่มขึ้น ให้ผลตอบแทน 9.50%
เขียนโดย
แชร์
ประเด็นสำคัญ
- Bitmine ยื่นเอกสารเพื่อระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวรอัตรา 9.50% เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2026 โดยมี Moelis และ Cantor Fitzgerald หนุนหลัง
- บริษัทถือครอง ETH จำนวน 5,416,901 เหรียญ มูลค่ารวมราว 9.89 พันล้านดอลลาร์ (อิงตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน) โดยคาดว่ารายได้จากการสเตกอาจสูงถึง 296 ล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งครอบคลุมภาระจ่ายเงินปันผล 28.5 ล้านดอลลาร์
- BMNR ยื่นขอจดทะเบียนหุ้นบุริมสิทธิดังกล่าวใน NYSE ภายใต้สัญลักษณ์ BMNP โดยคาดว่าจะเริ่มซื้อขายภายใน 30 วันหลังการออกหุ้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติ
การเสนอขาย
ระบุว่า บริษัทได้ยื่นเอกสารแนบ หนังสือชี้ชวนเบื้องต้น (preliminary prospectus) ต่อ SEC เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2026 โดยกำหนดราคา 3,000,000 หุ้น ที่มูลค่าที่ระบุ (stated amount) หุ้นละ 100 ดอลลาร์ หากดำเนินการสำเร็จ การเสนอขายจะซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ภายใต้สัญลักษณ์ BMNP โดยคาดว่าการซื้อขายจะเริ่มภายใน 30 วันหลังการออกหุ้น
Moelis & Company และ Cantor Fitzgerald ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักร่วม (joint lead bookrunners)
เงินปันผลเงินสดรายสัปดาห์ที่ 9.50%
ผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผลสะสมแบบคงที่ในอัตรา 9.50% ต่อปี จ่ายเป็นเงินสดรายสัปดาห์เมื่อคณะกรรมการประกาศ หากมีงวดใดไม่ได้จ่ายเงินปันผล จะเริ่มมีการทบต้น โดยเริ่มที่ 9.50% บวก 5 เบซิสพอยต์ และเพิ่มขึ้น 5 เบซิสพอยต์ต่อรอบ สูงสุดไม่เกิน 15% ต่อปี
Bitmine สามารถไถ่ถอนหุ้นได้ที่ 110% ของมูลค่าที่ระบุภายใน 18 เดือนแรก ที่ 105% ตั้งแต่ 18 เดือนถึง 3 ปี และที่มูลค่าพาร์หลังครบ 3 ปี
เงินจะถูกนำไปใช้อย่างไร
รายได้สุทธิซึ่งประเมินอยู่ในช่วงประมาณ 290 ล้านดอลลาร์หลังหักส่วนลดการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่าย ถูกกำหนดไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร ซึ่งรวมถึงการซื้อ ETH เพิ่มเติมและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ การขยายแพลตฟอร์มวาลิเดเตอร์ MAVAN ของบริษัท เงินทุนหมุนเวียน การลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่เชื่อมโยงกับการพัฒนาระบบนิเวศของอีเธอเรียม และการซื้อคืนหุ้นที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การอนุมัติซื้อคืนหุ้นสามัญมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ที่มีอยู่เดิมของบริษัท
คลังสำรองที่สร้างบนอีเธอเรียม
Bitmine ถือครอง ETH จำนวน 5,416,901 เหรียญ ณ วันที่ 31 พฤษภาคม 2026 คิดเป็นราว 4.49% ของอุปทานหมุนเวียนของอีเธอเรียมที่ประมาณ 120.7 ล้านโทเคน ether เป้าหมายที่บริษัทระบุ ซึ่งเรียกว่า “Alchemy of 5%” คือการสะสมให้ได้ราว 5% ของ ETH ที่หมุนเวียนทั้งหมด
ประมาณ 4,718,677 ETH หรือราว 87% ของการถือครอง ถูกนำไปสเตกอยู่ในขณะนี้ ที่ราคาใกล้ 1,827 ดอลลาร์ต่อ ETH ตำแหน่งที่สเตกดังกล่าวมีมูลค่าราว 8.6 พันล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกับ BTC ราว 203 เหรียญ เงินสด 446 ล้านดอลลาร์ และการถือหุ้นใน Beast Industries และ Eightco Holdings บริษัทจึงรายงานว่ามีสินทรัพย์คริปโต เงินสด และการถือครองเชิงกลยุทธ์รวมราว 11.6 พันล้านดอลลาร์
รายได้จากการสเตกเป็นกันชนรองรับเงินปันผล
รายได้จากการสเตกแบบคิดเป็นรายปีของบริษัทคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 258 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากอัตราผลตอบแทน 7 วัน 2.73% และอาจเพิ่มขึ้นเป็นราว 296 ล้านดอลลาร์เมื่อขยายสู่ขนาดการดำเนินงานเต็มรูปแบบผ่าน MAVAN และโครงสร้างพื้นฐานของพาร์ทเนอร์ ภาระเงินปันผลรายปีจากการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ 300 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ราว 28.5 ล้านดอลลาร์ ทำให้รายได้จากการสเตกครอบคลุมตัวเลขดังกล่าวได้ประมาณ 9 ถึง 10 เท่าตามการคาดการณ์ปัจจุบัน
MAVAN ซึ่งเปิดตัวในเดือนมีนาคม 2026 ในฐานะแพลตฟอร์มสเตกระดับสถาบัน (institutional-grade) ช่วงแรกให้บริการกับสินทรัพย์ของ Bitmine เอง แต่กำลังขยายไปยังสถาบันภายนอกและผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodians)
เดินตามโมเดลกลยุทธ์
โครงสร้างนี้สะท้อนตราสารหุ้นบุริมสิทธิผลตอบแทนสูงที่ Strategy ออกไว้ เช่น STRC ซึ่งซื้อขายอยู่ในช่วงอัตราผลตอบแทน 9% ถึง 11.5% ทอม ลี ประธาน Bitmine ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors ได้วางตำแหน่งบริษัทให้เป็นคู่ขนานแบบ “เนทีฟอีเธอเรียม” ต่อแนวทางคลังสำรองบิตคอยน์ของ Strategy
หุ้นสามัญ BMNR ปรับลดลงประมาณ 6% ในช่วงใกล้เวลาประกาศ ขณะที่ ETH ลดลงราว 2% ระหว่างวัน
สิ่งที่ต้องจับตา
การเสนอขายอยู่ในขั้นเสนอและขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด การกำหนดราคาสุดท้าย เงื่อนไข และรายละเอียดการปิดดีลจะถูกยื่นผ่านการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมต่อ SEC และแบบฟอร์ม 8-K นักลงทุนสามารถติดตามการยื่นเอกสารใน EDGAR ภายใต้ CIK 0001829311 เพื่ออัปเดตแบบเรียลไทม์ ขณะเดียวกัน ด้วยราคา ether ที่ซื้อขายอยู่ในระดับที่กดต่ำเช่นนี้ ลีและ Bitmine กำลังแบกรับผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ซึ่งเข้าใกล้ 9 พันล้านดอลลาร์
