บิตคอยน์ซื้อขายใกล้ระดับ $61,300 หลังสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX กวาดล้างมูลค่า $390 พันล้านออกจากคริปโต

การปรับฐานที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 2022

บิตคอยน์ปิดฉากช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดช่วงหนึ่งในรอบหลายปี โดยร่วงราว 17.3% ขณะที่อีเธอร์ร่วงประมาณ 22% ซึ่งเป็นการปรับลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดของทั้งสองนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 เมื่อการล่มสลายของกระดานเทรด FTX ของแซม แบงก์แมน-ฟรายด์จุดชนวนความตื่นตระหนกทั้งตลาด การร่วงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ของบิตคอยน์ปิดท้ายช่วงที่ลบมูลค่ารวมของตลาดคริปโตราว 390,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่ บลูมเบิร์กระบุอ้างอิง.

ความเสียหายถูกซ้ำเติมด้วยเลเวอเรจ เนื่องจากมีการชำระบัญชีสถานะที่ใช้เลเวอเรจเกือบ 7,000 ล้านดอลลาร์ระหว่างการเทขาย ส่งผลให้การปรับลงรุนแรงขึ้นเมื่อแรงขายบังคับไหลบ่าต่อเนื่องผ่านตลาดอนุพันธ์ ในบันทึกที่บลูมเบิร์กเผยแพร่ นักวิเคราะห์เตือนว่าความเจ็บปวดอาจยังไม่จบ โดยระบุเพิ่มเติมว่า:

“แรงขับเคลื่อนที่เกิดขึ้นในตอนนี้ดูแทบจะไม่รุนแรงนักเมื่อเทียบกัน แต่กลับเป็นสัญญาณเตือนสำหรับนักวิเคราะห์ ซึ่งเตือนว่าการรีบาวด์เพียงเล็กน้อยของโทเคนอาจอยู่ได้ไม่นาน”

แรงกดดันหลายด้านเกิดขึ้นพร้อมกัน โดยแรงที่หนักที่สุดคือกระแสเงินไหลออกอย่างไม่หยุดยั้งจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) แบบสปอต จนถึงตอนนี้ นักลงทุนถอนเงินราว 5,500 ล้านดอลลาร์ออกจาก ETF บิตคอยน์สปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ตลอด 13 วันติดต่อกันของการไถ่ถอนสุทธิ ทำให้แหล่งอุปสงค์สำคัญที่เคยพยุงราคาไว้ตลอดช่วงวัฏจักรนี้ลดลง

ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Bitcoin.com News รายงานว่า ETF บิตคอยน์มียอดเงินไหลออก 1.72 พันล้านดอลลาร์ใน สัปดาห์ที่มีเงินไหลออกมากเป็นอันดับสอง นับตั้งแต่เปิดตัว โดยความเคลื่อนไหวดังกล่าวถูกระบุว่าส่วนหนึ่งมีสาเหตุ มาจาก การขายของ Strategyในส่วนของบิตคอยน์ ซึ่งกระทบ ความเชื่อมั่นของผู้ซื้อสถาบันที่เคยดูดซับอุปทานตลอดปี 2026

ปัจจัยมหภาคก็เข้ามาผสมโรง เมื่อข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและ ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่คลี่คลายผลักดันให้นักเทรดละทิ้งการเดิมพันเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และถึงขั้นเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน เงินทุนยังหมุนไปยังหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) และธีมดาต้าเซ็นเตอร์ สะท้อนว่านักลงทุนมองเห็นตัวเร่งปัจจัยระยะใกล้ที่ชัดเจนกว่าในฝั่งนั้นมากกว่าคริปโต

ถึงจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง?

ความเร็วของการปรับลงทำให้นักวิเคราะห์มีความเห็นแตกต่างกัน โดยบางส่วนมองว่าเรื่องเลวร้ายที่สุดอาจผ่านไปแล้ว ชี้ไปที่เลเวอเรจที่ถูกล้างออกและภาวะยอมแพ้ (capitulation) ที่มักเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุดในระยะสั้น ขณะที่อีกส่วนเห็นว่าความเปราะบางเชิงโครงสร้าง (สภาพคล่องบาง การไถ่ถอน ETF และการแข่งขันแย่งเงินทุนเสี่ยง) กำลังทำให้บิตคอยน์เสี่ยงต่อการปรับลงต่อก่อนจะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน

และด้วยเหตุที่ขณะนี้บิตคอยน์มากกว่าครึ่งหนึ่งถูกถืออยู่ในภาวะขาดทุน ตลาดจึงอยู่ในโซนที่ในอดีตมักมาก่อนการก่อตัวของจุดต่ำสุด อย่างไรก็ดี บางตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าแรงขายยังไม่ถึงระดับการยอมแพ้สูงสุดที่เห็นในวัฏจักรก่อน ๆ ตอนนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่ BTC และว่าเขาจะสามารถยืน เหนือช่วงราคา 60,000 ดอลลาร์ได้เป็นระยะเวลานานหรือไม่