Tucker Carlson kallar marknaderna för ”falska” efter 60 dagars konflikt i Mellanöstern

Tucker Carlson: ”Marknaderna gör saker som man inte förväntar sig att marknaderna ska göra”

Kommentarerna kom mot en bakgrund som har fått många analytiker att söka efter förklaringar. Operation Epic Fury, den amerikansk-israeliska militära kampanjen mot Iran, inleddes den 28 februari 2026. Anfall drabbade det iranska ledarskapet och infrastrukturen. Iran svarade med missiler, drönare och störningar i Hormuzsundet, genom vilket ungefär 20 % av världens olja flödar.

En bräcklig vapenvila uppstod under den första veckan i april, men riskfyllda manövrer, attack mot fartyg och sporadiskt våld har fortsatt in i maj. Trots allt detta steg aktierna. S&P 500 sjönk med ungefär 10 % under de första veckorna, för att sedan göra en kraftig återhämtning och stänga över 7 000 i mitten av april och handlas nära 7 389 den 8 maj. Nasdaq 100 noterade en 13-dagars vinststräcka, den längsta på över ett decennium. Dow närmade sig 50 000.

Carlson pekade på oljepriserna som det tydligaste tecknet på att något är fel. ”Hormuzsundet har i praktiken varit stängt i månader nu”, betonade han. Den politiske kommentatorn tillade:

”Och ändå låg oljepriset, vid sändningstillfället ikväll, under 100 dollar per fat. Mycket lägre än vad det var, säg, 2008. Det är bisarrt. Men det är mer än bisarrt. Det är falskt.”

Brentråoljan steg visserligen till över 116 dollar per fat den 5 maj mitt i hoten om Hormuz, men föll tillbaka under 100 dollar vid varje tecken på avspänning. Detta mönster av kraftiga svängningar upprepade sig under hela konflikten, där handlarna varje gång prissatte in en snabb lösning.

Guld uppvisade en liknande utveckling. Priserna klättrade överlag till intervallet 4 500–4 700 dollar, men lyckades inte leverera den ihållande uppgång som många investerare förväntade sig av en säker tillflyktsort. Korrelationerna bröts. Inflationsoro, en starkare dollar och tvivel om räntesänkningar hindrade metallen från att stiga.

Bitcoin rörde sig annorlunda. Den klättrade till 80 000 dollar och sedan nära 83 000-dollarintervallet, drog in rekordstora 2 miljarder dollar i inflöden till börshandlade fonder (ETF) under april och överträffade både S&P 500 och guld under flera perioder. Observatörer kallade det en digital säkring som absorberade geopolitisk risk bättre än traditionella alternativ.

Carlson såg denna avvikelse som ett bevis på manipulation snarare än fundamentala faktorer. ”Marknaderna gör saker som man inte skulle förvänta sig att de skulle göra om de uppförde sig rationellt och fritt, om de inte var riggade”, sade han. Han hävdade att guld och olja har legat ”betydligt lägre än vad man rationellt sett skulle förvänta sig efter 60 dagar av fruktansvärda nyheter”.

Wall Street-analytiker kom med konkurrerande förklaringar. JPMorgan frågade direkt varför aktierna nådde rekordhöjder utan en lösning på Iran-konflikten, och tillskrev det sedan företagens starka resultat. Cirka 83 % av företagen i S&P 500 överträffade förväntningarna under de senaste kvartalen. Barclays-analytikern Stefano Pascale sa till New York Times att ”marknaden handlar utifrån antagandet att vi har sett det värsta av konflikten”.

I samma ledare i NYT kallade ECB:s ordförande Christine Lagarde tendensen att anta ”business as usual” helt enkelt märklig. Ändå gick Carlson längre. ”Det har blivit för uppenbart att förneka, under de senaste månaderna, att de offentliga marknaderna inte är vad de sa att de var, det vill säga öppna, fria och jämlika för alla att delta i”, sa han.

Han medgav att småinvesterare ännu inte helt har tagit till sig detta, men han antydde att insikten sprider sig. ”Vissa människor blir rika på detta, men de flesta blir det inte”, tillade han. Debatten om huruvida marknaderna är rationella eller riggade kommer sannolikt inte att lösas så länge Hormuzsundet förblir omtvistat, inflationsriskerna kvarstår och villkoren för eldupphör inte är klara.

Historien tyder på att aktiemarknaderna tenderar att återhämta sig genom geopolitiska konflikter. Men historien har visat att några av de största krascherna har inträffat efter irrationella rekordhöga nivåer. Om någon av dessa episoder passar in i historiska mönster beror på vad som händer härnäst.