Startale Group går samman med SBI och DigiFT för att tokenisera en aktiefond värd 1,3 miljarder dollar med hjälp av stablecoinen JPYSC

Att överbrygga klyftan på de digitala kapitalmarknaderna

SBI Group, DigiFT och Startale Group har tillkännagivit ett gemensamt initiativ som visar hur JPYSC, en förtroendebaserad stabilcoin i japanska yen, kan stödja hela livscykeln för tokeniserade värdepapper. De framgångsrika proof-of-concept-testerna (PoC), som genomfördes i en Ethereum-testnätmiljö, visade på omedelbar avveckling för teckningar i tokeniserade fonder samt automatiserade utdelningar direkt på blockkedjan.

Det gemensamma initiativet syftar till att lösa en ihållande flaskhals inom området för digitala tillgångar. Samtidigt som tokeniserade tillgångar i den verkliga världen (RWA) har vuxit snabbt, är de faktiska kontantavräkningarna och utdelningarna för dessa tillgångar fortfarande vanligtvis beroende av traditionell, långsammare bankinfrastruktur. Genom att integrera JPYSC som ett reglerat avräkningslager visade företagen hur digitala kapitalmarknader kan uppnå nästan omedelbar avräkningsslutgiltighet och kontinuerlig, automatiserad drift.

Som en del av initiativet arbetar SBI Group och DigiFT med att tokenisera SBI Japan High Dividend Equity Fund. Fonden, som förvaltas av SBI Asset Management, är en av Japans främsta strategier för börsnoterade aktier med cirka 1,3 miljarder dollar (200 miljarder yen) i förvaltat kapital.

Partnerna genomförde två separata, strukturneutrala demonstrationer för att bevisa JPYSC:s kapacitet. Det första testet visade hur stablecoinen kunde kringgå traditionella avräkningscykler som sträcker sig över flera dagar, vilket möjliggör en nästan omedelbar slutgiltighet för fondteckningar för att minska motpartsrisken och öka kapitaleffektiviteten. I det andra testet användes smarta kontrakt för att automatiskt beräkna och fördela utdelningar direkt till berättigade tokeninnehavares plånböcker så snart ett utdelningsregister hade fastställts.

”Även om kapitalförvaltningsbranschen har gjort betydande framsteg när det gäller att sänka kostnaderna för ETF:er och fonder, finns det fortfarande stort utrymme för förbättringar i den marknadsinfrastruktur som stöder handel, avveckling och utdelning”, sade Tomoya Asakura, VD för SBI Global Asset Management. Asakura tillägger att tekniken kan effektivisera verksamheten, förbättra investerarnas upplevelse och stärka den globala konkurrenskraften hos Japans kapitalmarknader.

Initiativet är ett av de första fallen i Asien där en testnät-token som representerar en reglerad stabilcoin i japanska yen har integrerats i både primär avveckling och sekundär utdelning.

”Kapitalmarknadernas framtid kommer att sträcka sig bortom att bara tokenisera tillgångar”, säger Sota Watanabe, VD för Startale Group. ”Denna proof of concept visar hur reglerade stablecoins som JPYSC kan driva allt från omedelbar avveckling till programmerbar utdelningsfördelning, vilket lägger grunden för ett mer effektivt, transparent och interoperabelt finansiellt system.”

DigiFT:s grundare och VD Henry Zhang betonade att interoperabilitet är avgörande för att skala upp institutionell tokenisering. ”Denna koncepttest visar hur reglerade stablecoins som JPYSC kan kopplas direkt till verksamhetsmodellen bakom förvaltarledda, tokeniserade fonder”, sade Zhang.

Framöver planerar de tre företagen att undersöka möjligheten att integrera tokeniserade japanska aktier med institutionella plattformar för decentraliserad finans (DeFi). Samarbeten med ekosystempartners som Morpho och Gauntlet övervägs för att testa avancerade användningsfall, inklusive lån mot säkerhet och programmerbar tillgångsförvaltning på blockkedjan inom reglerade ramverk.