Morgan Stanley positionerar sina föreslagna ETF:er för Ethereum och Solana för att ta marknadsandelar i takt med att konkurrensen hårdnar, genom att kombinera direkt exponering mot tokens, staking-belöningar och institutionell förvaring medan registreringsansökningarna väntar på att träda i kraft.
Morgan Stanley siktar på marknadsandelar inom ETF-segmentet för Ethereum och Solana mitt i en allt hårdare konkurrens om avgifterna
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- Morgan Stanleys ansökningar om Ethereum- och Solana-ETF:er utvidgar bankens egenutvecklade strategi för krypto-ETF:er bortom den befintliga Bitcoin-fonden.
- Den föreslagna prissättningen tyder på att krypto-ETF:er håller på att övergå från att vara en nyhet till att bli en konkurrens om investerarnas tillgångar.
- Båda fonderna skulle inkludera staking och institutionell förvaring, men är fortfarande preliminära erbjudanden utan bekräftade lanseringsdatum.
Varför kryptovaluta-ETF-marknaden kan vara på väg in i en råvarufas
Morgan Stanleys föreslagna börshandlade fonder (ETF:er) för ethereum och solana skulle träda in på en marknad där emittenter i allt högre grad erbjuder liknande exponering mot samma tillgångar. Företaget har nyligen ändrat båda ansökningarna till den amerikanska finansinspektionen (SEC) för att inkludera en förvaltningsavgift på 0,14 %, vilket är lägre än Grayscales 0,15 % och Franklin Templetons 0,19 %. Den snäva prisskillnaden tyder på en intensifierad priskonkurrens.
Brian Rudick, strategichef på Solana-finansbolaget Upexi och tidigare forskningschef på kryptohandelsföretaget och likviditetsleverantören GSR, hävdade att avgiften i sig är mindre viktig än vad den säger om marknadens utveckling. Den 9 juli skrev han på X:
”Emittenterna konkurrerar inte om priset förrän produkten närmar sig en råvara och kampen handlar om marknadsandelar – samma prispress som spot-BTC-ETF:erna genomgick.”
”SOL-ETF:ernas förvaltade kapital har redan passerat 1 miljard dollar, med Bitwises BSOL i spetsen, så det finns verkliga marknadsandelar att slåss om”, tillade han.
Argumentet placerar avgiften på 0,14 % i ett skifte från produktutveckling till kapitalinsamling. När flera emittenter erbjuder liknande exponering blir förvaltningskostnaderna en av de tydligaste skillnaderna. Hans jämförelse med spot-bitcoin-ETF:er tyder på att ethereum- och solana-produkter kan vara på väg in i samma fas av avgiftskompression.
Bitwise lanserade sin Solana-ETF, BSOL, på NYSE Arca i oktober 2025, vilket gjorde den till det första USA-noterade instrumentet som erbjuder direkt exponering mot spot-SOL. Fonden går utöver enkel prisindexering genom att aktivt staka sina innehav, vilket gör att staking-belöningar kan bidra till fondens avkastning efter avdrag för tillämpliga kostnader.
Hur Morgan Stanley utformade Ethereum- och Solana-fonderna
Morgan Stanley Ethereum Trust skulle handlas på NYSE Arca under tickern MSSE och följa Coindesk Ether Benchmark 4PM NY Settlement Rate. Utöver den föreslagna avgiften på 0,14 % avser Morgan Stanley Investment Management att staka 50–80 % av trustens ether under normala förhållanden.
BNY och Coinbase Custody skulle förvalta ethereum-fondens tillgångar. Staking-leverantörer och förvarare skulle erhålla sammanlagt 5 % av staking-belöningarna, medan resten tillfaller fonden. Nettobelöningarna skulle delas ut månadsvis, men minst kvartalsvis, även om ansökan inte garanterar beloppet.
Morgan Stanley Solana Trust skulle handlas på NYSE Arca under tickern MSOL och följa Coindesk Solana Benchmark 4PM NY Settlement Rate. Den skulle också ha en föreslagen avgift på 0,14 %. Fonden kan staka upp till 100 % av sina SOL samtidigt som vissa innehav hålls utanför staking för inlösen, kostnader och utdelningar.
BNY och Coinbase Custody skulle också fungera som förvarare för MSOL. Stakingleverantörer och förvarare skulle erhålla 5 % av stakingbelöningarna, vilket innebär att 95 % tillfaller fonden. Nettobelöningarna skulle delas ut månadsvis, men minst kvartalsvis, medan validerarnas blockbelöningar och transaktionsavgifter inte skulle tillfalla andelsägarna.
Vad Morgan Stanleys Bitcoin-ETF visar om strategin
Morgan Stanley har redan använt samma avgiftsnivå i sin spot-bitcoinprodukt. Morgan Stanley Bitcoin Trust började handlas under tickern MSBT den 8 april 2026, med en årlig förvaltningsavgift på 0,14 %. Det underskred Blackrocks IBIT på 0,25 % och Bitwises spot-bitcoin-ETF på 0,20 %.
MSBT blev den första egenutvecklade spot-kryptovaluta-ETF:en som lanserades under namnet på en stor amerikansk affärsbank. Den 10 juli 2026 handlades den till 18,47 dollar per andel och hade en total nettotillgångsmassa på cirka 364,23 miljoner dollar. Lanseringen rankades bland de översta 1 % av ETF-lanseringarna sett till volym och tidig efterfrågan.
De föreslagna ETH- och SOL-fonderna är fortfarande preliminära, och aktierna kan inte säljas förrän registreringshandlingarna träder i kraft. Inga definitiva lanseringsdatum har tillkännagivits. SEC:s godkännande och efterföljande kapitalflöden kommer att visa om Morgan Stanleys kombination av låga avgifter, stakingintäkter och bankstödd distribution kan vinna marknadsandelar.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
