Mindre Bitcoin-innehavare sålde innan uppgången till 85 000 dollar, samtidigt som 69 494 plånböcker lämnade marknaden

Mindre Bitcoin-plånboksgrupper krymper före genombrottet

Mindre bitcoininnehavare verkar ha minskat sin exponering innan kryptovalutan återhämtade sig över 85 000 dollar. Onchain-analysplattformen Santiment rapporterade den 21 september att 62 335 plånböcker med mellan 0,1 och 1 BTC försvann under utrensningen i juli–augusti, tillsammans med 7 159 plånböcker innehållande mellan 1 och 10 BTC.

Den sammanlagda minskningen motsvarar 69 494 plånböcker i de två balansgrupperna, enligt Santiments analys. Siffran mäter adresser som lämnade just dessa intervall, vilket kan ske genom försäljning, konsolidering eller balansförändringar; den innebär inte att varje plånbok stängdes. Bitcoin återhämtade sig till 80 000 dollar efter nedgången och överskred senare 85 000 dollar för första gången sedan januari.

Santiment tolkade förändringen som en kapitulation bland mindre innehavare inför uppgången. Företaget skrev:

”Kapitulation kan leda till att utbudet hamnar i starkare händer. När rädda innehavare har sålt klart återstår ett mindre reaktivt utbud att dumpa under nästa uppgång, särskilt när större köpare fortsätter att köpa upp mynt.”

Utbudet förskjuts mot större bitcoin-innehavare

Minskningen av plånböcker stämmer överens med en bredare förändring i bitcoinägandet som observerats under marknadsnedgången. En analys från juli visade att plånböcker med 1 000 till 10 000 BTC ackumulerade 66 700 BTC under 60 dagar, medan innehavare med 100 till 1 000 BTC sålde av 77 800 BTC under vad Cryptoquant-skribenten Amr Taha beskrev som en av de mest aggressiva försäljningsperioderna som framgår av de aktuella uppgifterna.

Överföringar till större innehavare kan minska det utbud som omedelbart finns tillgängligt under en återhämtning när dessa aktörer behåller sina positioner. Bitcoin-valar kan påverka marknadslikviditeten genom storleken på och tidpunkten för sina transaktioner, även om plånboksdata inte kan avslöja en ägares identitet eller bevisa att varje saldoförändring motsvarar en försäljning.

Den senaste uppgången visade ändå tecken på en ökad spekulation. CoinGlass spårar tvångslikvidationer på de stora derivatmarknaderna, där stigande priser kan leda till att korta positioner likvideras och generera ytterligare köp på marknaden. Santiment uppskattade de baisseartade kryptolikvidationerna till nära 648 miljoner dollar under uppgången och konstaterade att ”short squeeze” påskyndade bitcoins uppgång, samtidigt som fallande oljepriser också förbättrade riskaptiten.

ETF-efterfrågan ger ytterligare stöd när bitcoin passerar 85 000 dollar

Den institutionella efterfrågan ökade också innan bitcoin passerade milstolpen. Farside Investors registrerade mer än 430 miljoner dollar i nettoinflöden till amerikanska spot-bitcoin-ETF:er den 18 september, med över 300 miljoner dollar till Fidelitys FBTC och över 100 miljoner dollar till Blackrocks IBIT i spetsen. Inflödena följde på stora uttag den 15 och 16 september, vilka delvis motverkades av ett mindre inflöde den 17 september.

Fredagens återhämtning i efterfrågan på bitcoin-ETF:er bidrog till att kompensera för tidigare veckovisa utflöden när BTC steg över 80 000 dollar. Vändningen skapade en källa till efterfrågan på spotmarknaden parallellt med trycket på derivatmarknaden, även om hela perioden 14–18 september endast resulterade i ett blygsamt nettoinflöde efter stora uttag från flera fonder.

Bitcoin passerade 84 000 dollar efter att ha återtagit sitt 50-veckors glidande medelvärde, innan uppgången fortsatte över 85 000 dollar. Santiment varnade för att mindre innehavares kapitulation inte garanterar fortsatta uppgångar och att aggressiva köp nära marknadshöjder kan leda till motsatt utveckling.