Coinbase har lanserat eviga terminer inför börsintroduktionen kopplade till OpenAI och Anthropic, vilket ger behöriga handlare utanför USA ett nytt sätt att följa värderingarna av två framstående privata AI-företag. Kontrakten avvecklas i USDC och är utformade för att övergå till aktiekopplad prissättning om villkoren för börsintroduktionen och uppgifter om antalet aktier blir tillgängliga.
Handel med OpenAI och Anthropic före börsintroduktionen: Coinbase lanserar möjlighet att investera i två AI-jättar som ännu inte är börsnoterade
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- Coinbase har introducerat värderingskopplade terminer knutna till OpenAI och Anthropic för behöriga handlare.
- Till skillnad från traditionell investering ger kontrakten exponering utan äganderätt eller rösträtt.
- Kontraktsjusteringar kan koppla prissättningen till data från den öppna marknaden efter börsnoteringarna.
Coinbase främjar ny tillgång till värderingar av OpenAI och Anthropic
Kryptovalutabörsen Coinbase (Nasdaq: COIN) har introducerat eviga terminer (perps) före börsintroduktionen kopplade till OpenAI och Anthropic, vilket erbjuder berättigade kunder utanför USA ett sätt att handla exponering mot två av de mest uppmärksammade privata företagen inom artificiell intelligens (AI). Lanseringen utökar Coinbase International Exchanges utbud av eviga produkter till handel med värderingar på den privata marknaden.
Coinbases VD Brian Armstrong lyfte fram de utmaningar som privatinvesterare står inför när de försöker få tillgång till privata företag före börsnoteringar. OpenAI och Anthropic är fortfarande privatägda, vilket begränsar de traditionella investeringsmöjligheterna för de flesta marknadsaktörer.
Den 22 juni skrev Armstrong på X:
”Två av de största och mest omtalade privata företagen ska snart börsnoteras (OpenAI och Anthropic). Men eftersom de är privata kan vanliga människor inte få exponering mot dem. Vi har lanserat perpetuella kontrakt inför börsintroduktionen för båda dessa företag på Coinbase (för kunder utanför USA).”
Tillgången till plattformen är begränsad till behöriga användare utanför USA via Coinbase International Exchange. Kontrakten gör det möjligt för handlare att ta långa eller korta positioner samtidigt som de använder börsens befintliga infrastruktur för eviga terminer, inklusive marginalkrav, finansieringsmekanismer och riskkontroller.
Värderingsbaserade kontrakt övergår till aktierelaterade eviga terminer
Coinbases eviga terminer före börsintroduktionen använder företagsövergripande värderingsmått istället för hypotetiska aktiekurser, vilket återspeglar avsaknaden av fastställda kapitalstrukturer före noteringen. Privata företag reviderar ofta antalet aktier eller justerar kapitaliseringen under förberedelserna inför börsintroduktionen, vilket gör tidig aktiebaserad prissättning opålitlig. Genom att koppla kontrakten till den totala aktievärderingen undviks snedvridningar till följd av ofullständiga upplysningar.
Handeln sker kontinuerligt, där positioner marginalsäkrade och avvecklas i USDC. Deltagarna får exponering mot värderingsförändringar utan att förvärva aktier eller rösträtt. Det eviga formatet eliminerar begränsningar kopplade till förfallodatum, vilket gör att positioner kan förbli öppna medan finansieringsräntorna anpassar kontraktspriserna till värderingsreferensvärden.
Coinbase förklarade:
”Eviga terminer före börsintroduktionen gör det möjligt för användare att handla med USDC-avräknade eviga terminskontrakt på privata företag inför deras börsintroduktion, med utgångspunkt i företagets totala aktievärdering snarare än ett uppskattat aktiepris före börsintroduktionen.”
När företagen närmar sig börsnoteringen genomgår kontrakten en strukturerad omvandlingsprocess som anpassar dem till prissättningen på den öppna marknaden så snart viktiga detaljer blir tillgängliga.
Omvandlingsprocessen säkerställer kontinuitet när företagen går mot de öppna marknaderna. Efter att antalet aktier har offentliggjorts justeras kontrakten till pris per aktie och kopplas senare till realtidsdata för aktiekurser, vilket möjliggör en kontrollerad övergång utan att handlarna behöver stänga sina positioner.
Coinbase demonstrerade denna modell med sitt SPCX-PERP-kontrakt kopplat till börsintroduktionen av Elon Musks SpaceX. Efter en S-1/A-ansökan den 3 juni 2026 genomförde börsen en omräkning per aktie den 11 juni, vilket omvandlade kontraktet till ett aktiebaserat format. Den 12 juni övergick det till en standardiserad evig aktietermin, där prissättningen kopplades till realtidsaktiedata från Pyth, en leverantör av marknadsdata.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
