Coinbase lägger till aktier från börsintroduktioner till sin växande Everything Exchange

Coinbase öppnar tilldelningar av aktier vid börsintroduktioner för privatinvesterare

Berättigade amerikanska privatinvesterare kan nu ansöka om aktier till börsintroduktionspriset innan den offentliga handeln inleds via kryptovalutabörsen Coinbase (Nasdaq: COIN). Företaget tillkännagav funktionen för tilldelning av aktier vid börsintroduktion den 21 september och utvidgar därmed sin aktieverksamhet bortom handeln på andrahandsmarknaden och in på primärmarknaden, där företag initialt säljer aktier till investerare.

Funktionen inleds med tillverkaren av smarta ringar, Oura, som ansökt om att notera sina stamaktier på Nasdaq Global Select Market under tickern OURA. I företagets Form S-1, som lämnades in till Securities and Exchange Commission den 3 september, anges Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. och Jefferies som de ledande bookrunners för erbjudandet.

Coinbase har tidigare öppnat handel med amerikanska aktier och börshandlade fonder för berättigade kunder, vilket ger tillgång till mer än 8 000 värdepapper, bråkdelar av aktier och handel 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. Tilldelningarna vid börsintroduktionen för företaget in i ett tidigare skede av aktielivscykeln, vilket ger privatkunder en möjlighet att köpa aktier innan de introduceras på den öppna marknaden.

Så här fungerar ansökningar och tilldelningar vid Coinbases börsintroduktion

Kunder som vill få en tilldelning måste öppna avsnittet för börsintroduktioner i Coinbase-appen, välja ett aktivt erbjudande och sätta in pengar på sitt mäklarkonto för det begärda köpet. När det förväntade prisintervallet offentliggörs kan de lämna in ett ”villkorat köperbjudande”, som går att redigera eller avbryta så länge orderperioden är öppen.

Tillgängliga aktier tilldelas efter att orderboken stängts och bokförs på de kunders konton som beviljats tilldelning till det slutliga IPO-priset. En ansökan garanterar inte att man får aktier, eftersom den slutliga mängden beror på kundernas efterfrågan och det utbud som garanterna tillhandahåller. Coinbase kan antingen tillgodose en order fullt ut, tilldela färre aktier än vad som begärts eller inte tilldela några aktier alls.

Coinbase uppger att deras tilldelningssystem prioriterar kunder som verkar villiga att behålla sina IPO-aktier snarare än att sälja dem omedelbart. Att sälja tilldelade aktier inom 30 dagar kan hindra en investerare från att delta i börsintroduktioner under de följande 60 dagarna. Upprepade tidiga försäljningar kan också leda till mindre eller mindre frekventa tilldelningar än de som kunder med längre innehavstider får.

Företaget presenterade tjänsten som ytterligare en del av sin produktutvidgning Everything Exchange, som har omfattat eviga terminer före börsintroduktionen, aktieoptioner och planer på tokeniserade aktier. Coinbase uppgav:

”Detta är nästa steg i utvecklingen av Everything Exchange som en pålitlig plattform för handel med alla typer av tillgångar i alla skeden av deras livscykel.”

Coinbase Capital Markets hanterar värdepapperna

Värdepapperstransaktionerna sker genom Coinbase Capital Markets Corp., en mäklare och handlare som är skild från Coinbases verksamhet inom digitala tillgångar. En aktuell förteckning från Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) visar att företaget är registrerat hos SEC, FINRA samt i 51 amerikanska delstater och territorier. Kunderna måste också fylla i ett behörighetsformulär som syftar till att identifiera personer som är utestängda från att delta i börsintroduktioner.

Coinbase Capital Markets deltar som medlem i en försäljningsgrupp med bästa möjliga insats snarare än som garant för börsintroduktionen. Mäklar- och handelsföretaget sammanställer kundordrar och vidarebefordrar dem via Apex Clearing Corp., som sköter utförande, clearing och förvaring. Coinbase Capital Markets agerar som kundens ombud utan att inneha B-emissionslager eller ta motsatt position i transaktionen.

Mäklarstrukturen stöder en ”Everything Exchange”-strategi som Coinbase presenterade vid en produktlansering i december och som kombinerar traditionella och digitala marknader inom ett och samma konto. Initiativet har utvidgat Coinbases verksamhet bortom handel med kryptovalutor till aktier, derivat, prognosmarknader och tilldelningar av aktier på primärmarknaden.

Bitcoin och traditionella investeringar har olika marknadsstrukturer, volatilitetsprofiler och riskeegenskaper. Dessa skillnader blir allt mer relevanta i takt med att Coinbase samlar kryptovalutor och aktier på en och samma plattform, vilket gör det värdefullt för investerare att förstå hur bitcoin förhåller sig till aktier, obligationer och andra investeringar. Coinbase Capital Markets planerar att lägga till ytterligare IPO-möjligheter när tilldelningar från försäljningsgrupper blir tillgängliga.