Ethereum når 2 546 dollar när ETF-kapital och korta positioner spär på uppgången

ETH handlades runt 2 435 dollar sent på lördagen kl. 17.00 EDT efter att ha svalnat från dagens högsta kurs. Nedgången följde på en kraftig uppgång från mitten av 1 800-talet till låga 1 900-talet, där ethereum hade tillbringat större delen av mitten av augusti instängd inom ett snävt intervall. Dess andel av den bredare kryptomarknaden, så kallad dominans, närmar sig nu 11 %.

Ethereum bryter sig ur sitt intervall

Umbrottet tog fart den 19 augusti, då ETH steg med cirka 17,5 %, öppnade nära 1 917 dollar och stängde över 2 250 dollar. Köparna fortsatte att trycka på under de följande två handelsdagarna, vilket drev priset upp till 2 546,78 dollar på Binance. Den dagliga handelsvolymen har upprepade gånger nått mellan 25 och 33 miljarder dollar under denna uppgång.

Även Bitcoin sköt i höjden, och med dagens växelkurser låg den vid 17.00 EDT på lördagen på omkring 77 300 dollar. Men ethereum rörde sig snabbare den här veckan, och dess utveckling jämfört med bitcoin stärktes. Det är viktigt eftersom handlarna inte bara slängde pengar på kryptovalutor över hela linjen. Kapital flödade också in i nätverket som ligger till grund för många stablecoins, tokeniserade tillgångar och applikationer inom decentraliserad finans (DeFi).

ETF-köpare strömmar tillbaka till Ethereum

Spot-baserade börshandlade fonder (ETF:er) för ethereum drog in cirka 697 miljoner dollar i nettoinflöden under veckan, enligt de senaste uppgifterna från sosovalue. Produkterna lockade till sig ungefär 189 miljoner dollar den 19 augusti, 221 miljoner dollar den 20 augusti och 185 miljoner dollar den 21 augusti – deras starkaste period sedan oktober 2025.

Blackrocks ETHA tog emot en stor del av efterfrågan, medan även Grayscale Mini ETH och Fidelitys FETH deltog i köpen. De totala förvaltade tillgångarna i spot-ETF:er för Ethereum steg mot 14,3 miljarder dollar, vilket motsvarar cirka 4,85 % av Ethereums marknadsvärde. De ackumulerade inflödena sedan lanseringen närmade sig 12,2 miljarder dollar.

Utbudet minskar när köparna rusar in

Uppgången träffade en marknad där det fanns mindre ETH parkerat på börserna. Mängden ethereum som hålls på börserna minskade med cirka 15 % från början av juni till mitten av augusti, från cirka 7,7 miljoner ETH till 6,54 miljoner ETH. Mer än 42 miljoner ETH, cirka 33,7 % av utbudet, är dessutom låst i staking.

Staking är den process genom vilken innehavare avsätter ETH för att hjälpa till att driva och säkra Ethereums nätverk i utbyte mot potentiella belöningar. Mynt som stakas eller tas ut från börserna är inte nödvändigtvis låsta för säljare, men de minskar det lager som omedelbart är tillgängligt för handlare. Det kan förvandla aggressiva köp till mycket större prisrörelser.

Terminshandlare häller bensin på elden

Det öppna intresset för Ethereum-terminer, det vill säga värdet av aktiva terminskontrakt, uppgick till 31,81 miljarder dollar, eller 13,06 miljoner ETH, enligt statistik insamlad från coinglass.com. Binance kontrollerade den största delen med 8,77 miljarder dollar, följt av CME med 3,29 miljarder dollar, Gate med 2,55 miljarder dollar och Bybit med 2,21 miljarder dollar.

Det öppna intresset steg med 0,13 % under den senaste timmen och med 0,35 % under de senaste fyra timmarna, medan det sjönk med 1,60 % under de senaste 24 timmarna. Denna kombination visar att nya positioner fortfarande smyger sig in på marknaden för den näst största kryptotillgången, efter att den tidigare uppgången sköljde bort andra handlare. Terminer kan förstärka både vinster och förluster kraftigt eftersom handlare ofta använder sig av lånad exponering.

Den omedelbara utplåningen till följd av dagens uppgång i ether var brutal. Likvidationsstatistik från coinglass.com visar att ETH stod för 264,92 miljoner dollar av de 1,21 miljarder dollar i kryptolikvidationer som registrerades under 24 timmar. Den omfattande utrensningen över hela marknaden drabbade 234 707 derivathandlare, medan långa positioner stod för 727,13 miljoner dollar och korta positioner för 481,62 miljoner dollar. ETH-derivat stod för de största utplåningarna idag.

Likvidation inträffar när en börs automatiskt stänger en position med hävstångseffekt efter att förlusterna har förbrukat handlarens säkerhet. ETH:s stora andel av nedgången visar just hur våldsamt derivatmarknaderna omvärderades under uppgången. Tidigare täckning av korta positioner spädde på uppgången, men de senaste siffrorna visar att handlare med hävstångseffekt på båda sidor förblev sårbara för plötsliga vändningar.

Optionshandlare föredrar fortfarande köpoptioner

Data för Ethereum-optioner från helgen visar en mer optimistisk inriktning bland de positioner som fortfarande är öppna. Köpoptioner utgjorde 58,41 % av det öppna optionstillståndet, motsvarande 1,60 miljoner ETH. Säljoptioner stod för 41,59 %, motsvarande 1,14 miljoner ETH, på lördagseftermiddagen.

Den senaste handeln visade en mer defensiv bild. Säljoptioner utgjorde 56,09 % av optionsvolymen under de senaste 24 timmarna, jämfört med 43,91 % för köpoptioner. Det kan spegla att handlare söker skydd efter den kraftiga uppgången snarare än att de helt enkelt satsar på att priserna är på väg nedåt. Optioner ger i huvudsak köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett förutbestämt pris.

Bland de största noterade optionspositionerna fanns köpoptioner på ether till 3 200 dollar per coin, 2 200 dollar, 2 500 dollar, 3 000 dollar och 3 500 dollar på Deribit. De mest handlade kontrakten var koncentrerade kring kortfristiga säljoptioner, däribland en säljoption på Deribit till 2 100 dollar som förfaller den 25 september och flera säljoptionskontrakt på Bybit som förfaller den 23 augusti. Dessa positioner visar att handlarna fokuserar på om ETH kan försvara veckans uppgångar.

Det glödheta momentumet går åt båda hållen

De dagliga värdena för det relativa styrkeindexet (RSI) på 78 till 88 anses vanligtvis vara överköpta, och så kan det vara fallet denna helg. RSI mäter hastigheten och storleken på de senaste prisändringarna. Ett högt värde garanterar inte en försäljningsvåg, men det innebär ofta att en uppgång har gått tillräckligt starkt för att locka till vinsttagande eller utlösa en sidledes konsolidering.

Handlarna riktar nu blicken mot 2 400–2 450 dollar som den första betydande stödzonen, följt av 2 300 dollar. Ett tydligt genombrott över toppnivån på 2 546–2 550 dollar skulle öppna upp för 2 600–2 800 dollar. En nedgång under 2 300 dollar skulle däremot kunna öppna dörren mot 2 150–2 200 dollar.

Likviditet och penningpolitik förbättrar förutsättningarna

Uppgången inträffade parallellt med en bredare återhämtning av riskaptiten. Det amerikanska finansdepartementet fördubblade återköpen av obligationer med lång löptid till 4 miljarder dollar per transaktion, vilket bidrog till att dämpa räntorna och lyfta riskkänsliga tillgångar. Politiska signaler kring det föreslagna Clarity Act, som skulle klargöra hur amerikansk lagstiftning behandlar digitala tillgångar, bidrog också till att minska osäkerheten kring regleringen.

Dessa medvindar kan snabbt försvinna. Flödena till ETF:er måste förbli positiva, de bredare marknaderna måste fortsätta att omfamna kryptotillgångar och ethereum måste själv försvara sina nyligen etablerade stödnivåer.