D'Agostino iz podjetja Coinbase: Vlade in družinski skladi so »veseli«, da lahko kupujejo bitcoine po nižji ceni

Zakaj institucije ne omahujejo ob bitcoinu pod 60.000 dolarjev

Ko je bitcoin padel na najnižjo raven v tem letu, je John D'Agostino, vodja institucionalne strategije pri Coinbase, ponudil nasprotno zgodbo tej pesimistični napovedi. V oddaji »Squawk Box« na CNBC je dejal, da padec ne vznemirja bogatih vlagateljev, ki gradijo dolgoročne pozicije v bitcoinu (če sploh kaj, ga celo pozdravljajo), in dodal:

»Družinske pisarne ter vladni in državni skladi, ki vlagajo napore v nakup te razreda sredstev, niso nezadovoljni, da ga lahko kupijo po nižji ceni.«

D'Agostinova glavna točka je, da prepričani kupci vrednost merijo drugače kot trgovci, ki lovijo momentum. Institucije, ki so bile pripravljene nakupovati bitcoine po 100.000 in 125.000 dolarjev, so po njegovem mnenju še bolj zainteresirane pri ravni 60.000 dolarjev.

Strateški analitik Coinbase je svoje pripombe povezal z neposrednimi opažanji s svojega nedavnega potovanja na Bližnji vzhod. Dejal je, da družinske pisarne v Združenih arabskih emiratih, skupaj z vladnimi in državnimi premoženjskimi skladi, aktivno kupujejo bitcoine po trenutnih vrednostih. Ti kupci se med izprodajo niso umaknili, ampak so popust obravnavali kot priložnost za povečanje izpostavljenosti.

To stališče je v skladu s poročanjem, o katerem je Bitcoin.com News že poročal, saj je D'Agostino večkrat opisal državne investicijske sklade, ki stavijo na bitcoin kot alternativo zlatu, pri čemer to sredstvo obravnavajo kot dolgoročno sredstvo za ohranjanje vrednosti in ne kot špekulativno trgovanje. Ta teza je pred kratkim dobila konkretno potrditev, ko je luksemburški državni sklad naredil zgodovinski korak v smeri borzno trgovanih skladov (ETF) za bitcoine in postal eden prvih državnih skladov evroobmočja, ki je to storil.

Izprodaja, ki je preizkusila prepričanje

D'Agostinov optimizem prihaja v resnično težkih razmerah, saj je bitcoin prejšnji teden padel na najnižjo vrednost v letu 2026, in sicer 59.100 dolarjev, s čimer je skupna kapitalizacija širšega trga prvič po več letih padla pod 2,1 bilijona dolarjev. Poleg tega je včeraj indeks strahu in pohlepa na trgu kriptovalut padel na vrednost 8, kar pomeni »ekstremni strah« (v zadnjih 24 urah se je sicer nekoliko popravil za 2 točki).

Kljub temu je D'Agostino trdil, da je slika ETF-jev bolj odporna, kot kažejo naslovi o odlivu kapitala, in opozoril na nadaljnje naložbe v tržno infrastrukturo ter bazo dolgoročnih imetnikov, ki se niso hiteti umaknili. Razlikuje med hitrim denarjem, tj. trgovci z vzvodom, ki so bili prisiljeni izstopiti med likvidacijskimi verižnimi reakcijami, in potrpežljivim institucionalnim kapitalom, ki se ob padcu cen ponavadi tiho kopiči.

Skratka, teza je, da bitcoin dozoreva v makro sredstvo, izkušeni vlagatelji pa padce, kot je ta, ki ga trenutno doživljamo, obravnavajo kot priložnosti za nakup in ne kot razlog za beg.

Kaj je treba spremljati od tu naprej

Skeptiki opozarjajo, da ima vodstveni delavec Coinbase očitni interes za prikazovanje institucionalnega zaupanja in da je anekdote o državnih kupcih težko preveriti v realnem času. Podatki o tokovih na verigi in ETF v prihodnjih tednih bodo pokazali, ali je nakupovanje z diskontom, ki ga opisuje D'Agostino, dovolj široko, da bo podprlo cene.

Če vlade in družinski uradi resnično kopičijo obveznice blizu večmesečnih najnižjih vrednosti, bi to povpraševanje lahko tiho absorbiralo ponudbo, ki prihaja na trg od prisiljenih prodajalcev in nervoznih imetnikov ETF-jev. Naslednji del zgodbe bo napisan v podatkih o tokovih!