Bitcoin pošilja signal o »koncu medvedjega trga«, saj prekrivanje nabavne cene nakazuje zadnjo fazo medvedjega trga

Medvedji trg bitcoina morda vstopa v zadnjo fazo

Platforma za analizo blokovnih verig Cryptoquant je 18. julija objavila analizo, ki nakazuje, da se medvedji trg bitcoina morda približuje svoji končni fazi. Signal primerja povprečne nakupne cene kratkoročnih in dolgoročnih imetnikov.

Analitik je dejal:

»Konec medvedjega trga se bliža.«

Nabavna cena se nanaša na povprečno ceno, po kateri so vlagatelji pridobili bitcoin. Kratkoročni imetniki (STH) imajo bitcoin v lasti manj kot šest mesecev, medtem ko dolgoročni imetniki (LTH) imajo kriptovaluto v lasti več kot šest mesecev.

Signal se je pojavil, ko je nabavna cena STH padla pod prilagojeno nabavno ceno LTH. Prekrivanje krivulj kaže, da je povprečna nabavna cena ponudbe kratkoročnih imetnikov padla pod povprečno nabavno ceno prilagojene ponudbe dolgoročnih imetnikov.

Analitik je pojasnil:

»Pravkar se je pojavil signal o koncu medvedjega trga. Ta signal je opredeljen z navzdolnim prekrivanjem nabavne vrednosti STH/LTH (z 3-dnevnim potrditvenim obdobjem za potrditev signala).«

Prekrivanje označuje spremembo v pozicioniranju imetnikov, ne pa natančnega dna trga. Bitcoin bi lahko ostal nestabilen ali se trgoval po nižji ceni, preden se razvije trajno okrevanje.

Graf prikazuje zaporedje prekrivanj skozi bitcoinske cikle

Graf, vključen v analizo, prikazuje ceno bitcoina skupaj s stroškovno osnovo kratkoročnih imetnikov (STH) in prilagojeno stroškovno osnovo dolgoročnih imetnikov (LTH). Označuje tudi signale „konca medvedjega trga“ in poznejše navzgor usmerjene prekrivanja, ki jih analiza povezuje s potrjenimi fazami bikovskega trga.

Najnovejši kazalnik »konca medvedjega trga« se pojavi tam, kjer stroškovna osnova STH pade pod prilagojeno stroškovno osnovo LTH. Prejšnji cikli kažejo enak potek: navzdolno prekrivanje, ki mu kasneje sledi navzgorno prekrivanje in potrditev bikovskega trga.

Interval med kazalcem »konca medvedjega trga« in kazalcem potrditve bikovskega trga kaže, da lahko bitcoin po prvotnem signalu ostane v prehodni fazi. Prvo prekrivanje kaže na zaključno fazo medvedjega trga, medtem ko kasnejše preobrat kaže, da se povprečna nabavna vrednost novejših kupcev postopoma dviga.

Padajoča nabavna vrednost odraža nakupe po nižjih cenah

Glede na analizo se je nabavna vrednost kratkoročnih imetnikov znižala s 112.500 USD na 69.000 USD. Padec je skladen s tem, da se bitcoini, pridobljeni v zadnjih šestih mesecih, prodajajo po nižjih cenah.

Ta aktivnost je znižala povprečno nakupno ceno kratkoročnih imetnikov (STH). Stroškovna osnova dolgoročnih imetnikov (LTH) se spreminja bolj postopno, saj odraža bitcoine, zbrane v daljšem obdobju. Prilagojeni izračun za LTH izključuje bitcoine, ki so v lasti več kot sedem let. Ta izključitev omejuje vpliv neaktivne ponudbe in usmerja kazalnik na dolgoročna imetja, ki se štejejo za gospodarsko aktivna.

Analiza predstavlja to prekrivanje kot ponavljajočo se značilnost bitcoinovih ciklov: kratkoročni imetniki kopičijo bitcoine med dolgotrajnimi padci, dokler njihova povprečna nabavna vrednost ne pade pod tisto aktivnih dolgoročnih imetnikov. Prav tako trdi, da udeležba institucionalnih vlagateljev tega vzorca ni bistveno spremenila.

Signal podpira strategijo DCA pred potrditvijo bikovskega trga

Analiza opisuje prekrivanje kot začetek pozne faze obdobja kopičenja, ne pa kot potrditev, da se bodo cene takoj opomogle.

Analitik je opozoril:

»To ne pomeni, da se medvedji trg konča v trenutku, ko se sproži signal in je dno doseženo, vendar kaže, da vstopamo v njegovo zadnjo fazo, obdobje, v katerem je smiselno vzpostaviti strategijo DCA.«

Strategija povprečja stroškov v dolarjih (DCA) vključuje vlaganje fiksnih zneskov v daljšem časovnem obdobju, namesto da bi ves kapital vložili po eni ceni. Strategija zmanjšuje odvisnost od natančnega določanja dna trga.

V skladu z analitikovim okvirom bi bikovski trg zahteval, da se nabavna vrednost kratkoročnih imetnikov ponovno dvigne nad raven prilagojene nabavne vrednosti dolgoročnih imetnikov. To navzgor usmerjeno prekrivanje bi se ujemalo s potrditvijo, opazovano v prejšnjih ciklih, in nakazovalo, da nedavno pridobljeni bitcoini menjajo lastnike po postopno višjih povprečnih cenah. Do takrat signal nakazuje, da se medvedji trg bitcoina morda bliža koncu, ne da bi se potrdilo, da se je začel nov bikovski cikel.