Bitcoin je padel na 74.530 dolarjev, saj so trgovci z dolgimi pozicijami utrpeli izgubo v višini 106 milijonov dolarjev

Onchain Metrics signalizira upadajoči zagon

Bitcoin je drugi dan zapored padal in se spustil pod prag 75.000 dolarjev, čeprav so se glavni indeksi na Wall Streetu gibali blizu rekordnih vrednosti. Po podatkih Bitstampa je vodilna kriptovaluta padla na dnevno najnižjo vrednost, potem ko je večino prejšnjega 24-urnega trgovalnega dneva preživela nad 75.500 dolarjev.

Najbolj strm padec se je začel okoli 8:44 po vzhodnoameriškem času, ko je digitalno sredstvo v manj kot dveh urah padlo s 76.800 dolarjev na 74.637 dolarjev. Čeprav se je uro kasneje kratko okrepilo na malo več kot 75.300 dolarjev, je bitcoin na koncu izgubil zagon in se umaknil na dnevno najnižjo vrednost 74.530 dolarjev. Zadnji padec je tržno kapitalizacijo bitcoina že drugič v tem mesecu potisnil pod mejo 1,5 bilijona dolarjev in povečal tedensko izgubo na skoraj 3 %.

Kratkoročna šibkost bitcoina je tesno povezana s temeljnimi spremembami, ki jih je poudaril tedenski poročilo Glassnode o dogajanju v verigi. Podatki kažejo, da se širši vzponni zagon bitcoina pod površino ohlaja, zavira pa ga slabše povpraševanje na promptnem trgu in močno poslabšanje neto pritokov v ameriške borzne sklade (ETF).

Analitiki Glassnode so opozorili, da je sredstvo sicer strukturno odporno – podprto z defenzivnim položajem dolgoročnih imetnikov –, vendar pa kazalniki v verigi, kot je razmerje med realiziranim dobičkom in izgubo, kažejo, da se pritoki kapitala zmanjšujejo, zaradi česar trg ostaja daleč pod ravnmi, ki so v preteklosti povezane z agresivnim bikovskim vzponom. Namesto tega bitcoin tesno sledi globalni pripravljenosti na tveganje, namesto da bi se ločil od makroekonomskih trgov.

Padec cen je v sredo sprožil pospešeno izbrisovanje izvedenih finančnih instrumentov, kar je povzročilo likvidacijo pozicij bitcoina z vzvodom v višini 115,3 milijona dolarjev – 15-odstotno povečanje v primerjavi s 100 milijoni dolarjev, zabeleženimi prejšnji dan. Največji udarec nestabilnosti so utrpele dolge pozicije, ki so predstavljale skoraj 106 milijonov dolarjev likvidacij bitcoina. Ta izbris poudarja opozorilo Glassnode glede vse bolj prenatrpanih dolgih pozicij na terminskem trgu. Na širšem trgu kriptovalut so skupne likvidacije 27. maja dosegle 334 milijonov dolarjev, pri čemer so dolge pozicije predstavljale 285,6 milijona dolarjev izgub.

Delnice stabilne ob padajočih cenah energije

V nasprotju z bitcoinom so svetovne delnice ostale večinoma nespremenjene, edina izjema pa je bil južnokorejski indeks Kospi, ki je poskočil za več kot 180 točk ali 2,25 %. Analitiki so to okrevanje delnic pripisali znatnemu padcu cen energije in naraščajočemu optimizmu glede diplomatskih dogodkov na Bližnjem vzhodu. V času pisanja tega članka se je cena surove nafte Brent umaknila na malo nad 95 dolarjev za sodček, medtem ko je cena West Texas Intermediate (WTI) padla pod 90 dolarjev za sodček.

Padec cen nafte je sledil poročilom, da se diplomatska pogajanja med ZDA in Iranom morda bližajo končnemu zaključku, kar je ublažilo strahove pred eskalacijo regionalnega konflikta in vztrajnimi motnjami v oskrbi.

Kljub vse večjemu optimizmu glede morebitnega diplomatskega preboja so udeleženci na decentraliziranih trgih napovedi ostali skeptični. Na Polymarketu so trgovci verjetnost, da bosta ZDA in Iran do 31. maja dosegli sporazum, ocenili na le 30 %. Podobno je na Kalshiju implicitna verjetnost, da se bo Hormuzska ožina v celoti odprla pred 1. julijem, znašala 36 %.