Wintermute varuje, že dno bitcoinu nie je jasné, keďže odlevy z ETF sa blížia k 3 miliardám dolárov

Wintermute vidí počiatočnú akumuláciu bitcoinu, ale tvrdí, že oživenie nie je potvrdené

Podľa Wintermute bol prudký pokles bitcoinu pod hranicu 62 000 USD spôsobený menej symbolickým predajom 32 BTC zo strany Strategy a viac oslabením inštitucionálnych tokov.

Tvorca trhu uviedol, že bitcoin za týždeň klesol o približne 14 % a dosiahol úrovne, ktoré boli naposledy zaznamenané v septembri 2024. Hoci predaj spoločnosti Strategy znamenal jej prvý predaj bitcoinu od roku 2022, Wintermute opísal jeho objem ako nepodstatný. Signál mal väčší význam ako objem, pretože prišiel na trh, ktorý už strácal podporu.
Skutočný tlak, povedal Wintermute, pochádzal od amerických inštitúcií a spätných odkúpení spotových bitcoinových ETF. Spoločnosť uviedla, že jej mimoburzové oddelenie zaznamenalo, ako retailoví investori predávali kryptomeny a zároveň sa snažili dosiahnuť výnosy z akcií. Americkí inštitucionálni klienti sa v posledných dňoch tiež stali medvedími, zatiaľ čo Ázia a Európa zostali vyváženejšie.

Údaje o ETF tento obraz potvrdili. Spotové fondy bitcoinu zaznamenali od 15. do 29. mája 10 po sebe idúcich obchodných dní s odlevom kapitálu, čo je najdlhšia séria od ich spustenia. Celkové výplaty dosiahli počas tohto obdobia približne 2,97 miliardy USD, čím sa máj uzavrel s čistým odlevom kapitálu vo výške 2,43 miliardy USD, čo je najslabší mesiac roku 2026.

Správa o zamestnanosti ešte viac zaťažuje trhy

Wintermute uviedol, že nedávna slabosť prichádza v čase, keď sa testuje širšia ochota riskovať. Silnejšia než očakávaná správa o zamestnanosti v USA posunula výnosy štátnych dlhopisov nahor a znížila očakávania týkajúce sa krátkodobého zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom. V máji v USA pribudlo 172 000 pracovných miest, pričom očakávania boli na úrovni približne 80 000, zatiaľ čo apríl bol revidovaný nahor z 115 000 na 179 000.

Aj ďalšie údaje poukazovali na pretrvávajúci inflačný tlak. Počet voľných pracovných miest vzrástol na 7,6 milióna, čo je najvyššia úroveň za takmer dva roky, a ceny služieb podľa indexu ISM dosiahli najvyššiu úroveň od augusta 2022. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov stúpol na 4,55 %.

Napriek tomu trh práce vykazuje napätie pod povrchom hlavných čísel. Počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti vzrástol na 225 000, čo je najviac od februára, a ohlásené prepúšťania sa zvýšili už tretí mesiac po sebe, pričom spoločnosti uvádzajú umelú inteligenciu ako kľúčový faktor.

Akcie tento tlak ešte zosilnili. Index Nasdaq klesol o 4,7 %, zatiaľ čo index S&P 500 zaznamenal prvú týždennú stratu od marca. Spoločnosť Wintermute uviedla, že obchodovanie s umelou inteligenciou zdá sa stráca na sile po tom, čo na náladu vplývali nadhodnotené ocenenia, rastúca emisia a volatilita cien ropy.

Spoločnosť tiež označila debut SpaceX na trhu 12. júna za kľúčový test ochoty riskovať. Silné umiestnenie by mohlo stabilizovať trhy, zatiaľ čo slabý dopyt môže signalizovať širšie vyčerpanie.

Wintermute uviedla, že niektorí dlhodobí investori začali nakupovať bitcoiny na úrovni blízkej súčasnej. Napriek tomu však nehovorí o dosiahnutí dna. Bez jasných známok nových prílevov a pri stále zložitých makroekonomických podmienkach spoločnosť uviedla, že trh ešte nepotvrdil trvalé oživenie.