Spoločnosť Ethena Labs vstupuje do oblasti inštitucionálneho off-chainového úverovania v spolupráci so spoločnosťou Anchorage Digital

Čo dohoda prináša

V rámci tejto štruktúry spoločnosť Anchorage Digital drží a monitoruje kolaterál, zatiaľ čo spoločnosť Ethena Labs investuje kapitál do inštitucionálnych úverov, uviedla spoločnosť Anchorage v tlačovej správe zdieľanej s Bitcoin.com News. Kolaterál zostáva v rámci úschovného rámca spoločnosti Anchorage Digital, namiesto toho, aby sa presunul úplne do blockchainu, čo je kľúčový rozdiel pre inštitúcie, ktoré pôsobia pod prísnymi požiadavkami na úschovu, dodržiavanie predpisov a oddelené účty.

Atlas, infraštruktúra spoločnosti Anchorage Digital na správu kolaterálu a zúčtovanie v reálnom čase, monitoruje prahové hodnoty pomeru úveru k hodnote, podporuje maržové procesy a v prípade potreby vykonáva akcie založené na pravidlách. Toto nastavenie poskytuje spoločnosti Ethena Labs prístup k inštitucionálnemu dopytu mimo reťazca bez toho, aby boli dlžníci nútení meniť existujúce postupy v oblasti úschovy alebo riadenia rizík.

„Inštitúcie chcú mať prístup ku kryptomenovému kapitálu, ale nie za cenu úschovy, kontrol alebo prísnych prevádzkových postupov,“ poznamenal Nathan McCauley, spoluzakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Anchorage Digital. Dodal:

„Atlas Collateral Management umožňuje protokolom, ako je Ethena Labs, osloviť inštitucionálnych dlžníkov tam, kde sa nachádzajú, a kombinovať rýchlosť DeFi so štandardmi, ktoré inštitúcie vyžadujú.“

Problém, ktorý rieši

Väčšina protokolov DeFi na poskytovanie úverov vyžaduje, aby sa kolaterál presúval priamo na reťazec. Tento model funguje pre účastníkov krypto-natívnych systémov, ale vytvára prekážky pre inštitúcie, ktoré nemôžu držať aktíva mimo kvalifikovanej úschovy alebo regulovaných štruktúr účtov. Atlas je navrhnutý tak, aby túto medzeru vyplnil.

S Anchorage Digital ako správcom kolaterálu môže Ethena Labs ponúknuť štruktúru investícií do pôžičiek, ktorú môžu inštitucionálne protistrany skutočne využívať bez kompromisov v oblasti kontrol alebo dodržiavania predpisov.

„Ethena buduje budúcnosť, v ktorej kryptomenové finančné produkty slúžia čoraz sofistikovanejším inštitúciám,“ povedal Guy Young, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Ethena Labs. „Atlas Collateral Management prináša kontroly, úschovu a prevádzkové štandardy potrebné na podporu tejto ďalšej fázy rastu.“

Širšie partnerstvo

Táto dohoda rozširuje už aj tak široký rozsah vzťahov medzi oboma firmami. Anchorage Digital Bank N.A. pôsobí ako americký emitent USDtb, stabilnej meny inštitucionálnej kvality od Ethena Labs. Nová úloha v oblasti správy kolaterálu pridáva druhý, odlišný pracovný tok pokrývajúci úverovú infraštruktúru v reťazci.

Spolu sa partnerstvo teraz rozširuje na emisiu stabilných mincí, úschovu a inštitucionálne úvery, čím pokrýva tri základné piliere infraštruktúry, ktoré inštitucionálni hráči potrebujú na pôsobenie na trhoch s digitálnymi aktívami.

Čo to znamená pre trh

Pre protokoly DeFi poskytuje Atlas cestu k inštitucionálnemu úverovaniu bez nutnosti budovať infraštruktúru pre správu kolaterálu a likvidáciu od nuly. Pre dlžníkov otvára prístup k krypto-nativným úverovým trhom, pričom aktíva zostávajú v rámci regulovaného úschovného rámca.
Anchorage Digital je držiteľom jedinej federálnej bankovej licencie udelenej krypto-nativnej firme Úradom pre kontrolu meny (OCC). Toto regulačné postavenie je kľúčové pre ponuku: inštitúcie môžu získať prístup k on-chain sadzbám prostredníctvom protistrany, ktorá už spĺňa ich požiadavky na dodržiavanie predpisov.

Vzhľadom na to, že do digitálnych aktív vstupuje viac tradičného kapitálu, sa trenie medzi otvoreným modelom kolaterálu DeFi a inštitucionálnymi požiadavkami na úschovu stalo skutočným štrukturálnym úzkym miestom. Dohoda medzi spoločnosťami Anchorage Digital a Ethena Labs je priamym pokusom o jeho odstránenie.