Podľa Saylora sa akcie STRC spoločnosti Strategy stali za menej ako rok najväčšími prioritnými akciami na svete

Kľúčové body:

• Michael Saylor zo spoločnosti Strategy predstavil na konferencii Bitcoin 2026 nástroj STRC, digitálny úverový nástroj, ktorého hodnota za deväť mesiacov dosiahla 8,5 miliardy dolárov.
• STRC sa zameriava na súkromný úverový trh presahujúci 3,5 bilióna dolárov, pričom 10 % podiel by mohol potenciálne uvoľniť 350 miliárd dolárov v digitálnom výnose.
• Saylor predpokladá, že digitálny úverový trh dosiahne celosvetovo bilióny, pričom registrácia produktov už za menej ako rok dosiahla 21 miliárd dolárov.

Saylor tvrdí, že STRC dosiahol za deväť mesiacov hodnotu 8,5 miliardy dolárov a zameriava sa na 350 miliárd dolárov v oblasti digitálnych úverov

Saylor otvoril svoj hlavný prejav tým, že minulý rok označil za zlomový bod pre digitálny úver, kategóriu, ktorú opísal ako inžiniersky úver postavený na bitcoine ako základnom kapitálovom aktíve. Povedal, že podmienky pre túto kategóriu produktov existovali už desaťročia, ale nikto nezložil kúsky správnym spôsobom.

„Digitálny úver je zabijakom digitálneho kapitálu,“ povedal Saylor účastníkom. „Kombináciou kótovaných verejných spoločností, bitcoinu ako aktíva v súvahe, večných prioritných akcií a registrácie s programom ATM sme dokázali vytvoriť niečo, čo doteraz neexistovalo.“
Strategy vlastní 818 334 bitcoinov, čo z nej robí najväčšieho korporátneho držiteľa bitcoinov na svete. Saylor využil túto pozíciu ako základ pre svoju argumentáciu, že výnosy z bitcoinu možno rozdeliť medzi dlhodobých držiteľov kapitálu a krátkodobých úverových investorov hľadajúcich stabilný výnos.
Rozdiel medzi kapitálom a úverom sa tiahol celou prezentáciou. Kapitál, vysvetlil Saylor, vyhovuje investorom, ktorí sú ochotní držať aktíva aj počas volatility bez peňažných tokov po celé roky. Úver vyhovuje tým, ktorí chcú predvídateľný príjem bez toho, aby museli toto riziko sami riadiť.

„Svet funguje na úveroch,“ povedal Saylor. „Naša spoločnosť premieňa kapitál na úvery. Berieme komoditu BTC a premieňame ju na menu. Prijímame riziko a nadmerne ho zabezpečujeme, aby sme ho eliminovali.“
STRC je postavená na tomto modeli nadmerného zabezpečenia. Saylor uviedol, že pomer zabezpečenia 5:1 znamená, že hodnota podkladového aktíva môže klesnúť o 80 % a úveroví investori budú aj tak plne chránení. Kapitálový investor absorbuje túto stratu, zatiaľ čo držiteľ úveru je chránený.
Bitcoin dosiahol za posledných päť rokov približne 38 % ročnú návratnosť, poznamenal Saylor, čím prekonal zlato, nehnuteľnosti a nástroje peňažného trhu. Tvrdil, že to vytvára dostatočný priestor na vyplatenie 11 % výnosu úverovým investorom, zatiaľ čo zvyšok sa zúročí pre akcionárov.

Volatilita bitcoinu sa v súčasnosti pohybuje okolo 40. Saylor uviedol, že STRC prostredníctvom nadmerného zabezpečenia a aktívneho riadenia výrazne znížila túto volatilitu a jej cieľom je ju ešte viac znížiť. Výsledkom je produkt, ktorý prináša výnos v priebehu mesiaca, namiesto toho, aby investori museli čakať na zisky desať rokov.
Saylor poukázal na trh súkromných úverov, ktorý podľa neho celosvetovo presahuje 3,5 bilióna dolárov, ako na bezprostrednú príležitosť. Tento trh opísal ako nelikvidný, netransparentný a z veľkej časti obmedzený na kvalifikovaných investorov s vysokými poplatkami. Digitálny úver je podľa neho likvidný, transparentný, škálovateľný a bez poplatkov.
„Aj keby obsadil len 10 % trhu súkromných úverov, predstavuje to 350 miliárd dolárov,“ uviedol Saylor.
Registračný rámec STRC sa rozšíril na 21 miliárd dolárov, čo podľa Saylora výrazne prevyšuje historické normy. Tento nástroj je dostupný prostredníctvom hlavných maklérskych platforiem pre retailových, inštitucionálnych a korporátnych investorov. Dodal, že dividendy z návratnosti kapitálu môžu byť štruktúrované tak, aby umožňovali odklad dane, čo investorom umožňuje získať príjem bez toho, aby to vyvolalo okamžité zdaniteľné udalosti.

Dlhodobý plán, povedal Saylor, zahŕňa zvýšenie frekvencie výplaty dividend, expanziu do ETF a indexov a nakoniec prinášanie vysokovýnosných digitálnych sporiacich nástrojov miliardám používateľov po celom svete.