Podľa spoločnosti 21Shares sa obehová ponuka XRP medziročne zvýšila o 5,5 %, čo viedlo k zriedeniu, ktoré spálenie poplatkov ani zďaleka nedokáže kompenzovať. Tržby z XRPL klesli o 81,6 %, keďže v sieti došlo k nárastu zostatkov stablecoinov a k rozšíreniu inštitucionálnej tokenizácie.
XRP čelí 5,5 % ročnému zníženiu ponuky, keďže tržby z XRPL klesli o 81,6 %
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové závery
- Spoločnosť 21Shares uviedla, že obehová ponuka XRP medziročne vzrástla o 5,5 % v dôsledku uvoľnenia prostriedkov z úschovy.
- Spoločnosť uviedla, že tržby z XRPL medziročne klesli o 81,6 % na 1,18 milióna USD.
- RLUSD a tokenizované fondy budujú inštitucionálnu základňu.
Zriedenie ponuky XRP prevyšuje spálenie poplatkov
Objem XRP v obehu sa zvýšil vďaka mesačným uvoľneniam z úschovy, ktoré prevýšili sumu vrátenú do úschovy. V porovnaní s inými kryptomenovými platobnými aktívami sa v analýze spoločnosti 21Shares z 19. augusta uvádza: „Jedným z ukazovateľov, v ktorom XRP obstojí, je zriedenie ponuky. Objem v obehu medziročne vzrástol o 5,5 % vďaka uvoľneniam z úschovy a opätovným uzamknutiam, čo bolo spôsobené približne 272 miliónmi XRP pridanými mesačne.“
Podľa spoločnosti 21Shares XRP znižuje hodnotu svojich držiteľov menej ako Toncoin, kde je tento pokles 9,6 % ročne, a XLM od Stellaru s 8,8 %. Iba Tron vygeneroval dostatočné príjmy na kompenzáciu rastu ponuky, čím držiteľom zabezpečil čistý kladný výnos 1,4 % ročne. Správa ďalej uvádza:
„Držitelia XRP čelia pri súčasnej výške poplatkov čistému ročnému zníženiu hodnoty o 5,5 %.“
Spoločnosť odhadla, že príjmy by museli vzrásť približne 12 700-násobne, aby kompenzovali jeden rok novej ponuky pri súčasných trhových hodnotách. Tiež uviedla, že americké spotové burzovo obchodované produkty (ETP) s XRP absorbovali len 14,8 % nárastu obehovej ponuky v prvom polroku a počas dvoch zo šiestich mesiacov zaznamenali čistý predaj.
Podľa správy nákupy prostredníctvom ETP pokryli viac ako polovicu novej ponuky v máji, čo bol pre tieto fondy najsilnejší mesiac v histórii. Ich anualizovaná miera prílevu vo výške 588 miliónov USD stále predstavuje približne jednu siedmu ročnej čistej ponuky.
Dopyt po XRP stále potrebuje priame využitie
Širšie využitie by mohlo vytvoriť dopyt presahujúci transakčné poplatky, ak by XRP zohrávalo väčšiu úlohu v správe finančných prostriedkov, platbách a likvidite. Spoločnosť Anodos Finance sa pripojila k skoršiemu opisu XRP zo strany spoločnosti Ripple ako „severnej hviezdy“, pričom poukázala na využitie tohto aktíva pre firemné portfóliá a platby zamestnancom.
Generálny riaditeľ spoločnosti Ripple Brad Garlinghouse samostatne identifikoval príležitosť v rámci ročných platieb a zúčtovacích aktivít v hodnote 16 biliónov dolárov, hoci digitálne aktíva v súčasnosti predstavujú len minimálny podiel na týchto tokoch. Premena aspoň časti týchto existujúcich aktivít na zúčtovanie založené na XRP by mohla vytvoriť dopyt, avšak rozsah a načasovanie zostávajú neisté.
Ďalším potenciálnym kanálom sú agenti umelej inteligencie, ktorí vykonávajú reálne transakcie, avšak trvalá hodnota by závisela skôr od užitočnej zúčtovacej činnosti než len od počtu transakcií. Priame inštitucionálne prijatie XRP ako kolaterálu alebo marže zostáva najjasnejším nevyriešeným katalyzátorom.
Tržby XRPL klesajú napriek objemu zúčtovaní
Sieť zúčtovala v prvej polovici roku 2026 159,9 miliardy USD, ale jej vykazované tržby prudko klesli, uviedla spoločnosť 21Shares a dodala:
„Tržby v 1. polroku 2026 medziročne klesli o 81,6 %, z 6,43 milióna USD na 1,18 milióna USD. Väčšina tohto poklesu pochádzala z dvoch zdrojov: poplatky za swapové fondy na automatizovanom tvorcovi trhu XRPL, ktoré klesli o 80,3 %, a licenčné poplatky za NFT, ktoré klesli o 69 %.“
Tradičné transakčné poplatky klesli o 66,3 % na 90 800 USD. V rámci štruktúry transakčných nákladov v účtovnej knihe sa XRP zaplatené za štandardné transakcie natrvalo zničia namiesto toho, aby boli rozdelené validátorom.
Podľa spoločnosti 21Shares sa iba 10,6 % z vykazovaných 1,18 milióna dolárov dostalo k držiteľom nepriamo prostredníctvom zníženia ponuky. Ostatné kategórie príjmov smerovali k poskytovateľom likvidity a tvorcom. Toto rozlíšenie je dôležité, keďže XRP Ledger a jeho natívne aktívum plnia odlišné funkcie: XRPL poskytuje zúčtovaciu infraštruktúru, zatiaľ čo XRP zabezpečuje transakčné poplatky a potenciálnu likviditu.
Rast RLUSD buduje inštitucionálnu likviditu
Stabilná mena Ripple USD, alebo RLUSD, poskytla v tom istom období najsilnejší signál rastu. Podľa spoločnosti 21Shares dosiahla jej celková ponuka k 30. júnu 1,56 miliardy USD, pričom 52 % bolo držaných na XRPL, v porovnaní s približne 10 % o rok skôr. Základňa stabilných mincí v tejto účtovnej knihe sa v dôsledku toho rozšírila o 1 131 %, uviedla spoločnosť, čím sa vytvorila hlbšia likvidita denominovaná v dolároch pre tokenizované aktíva a decentralizované financie.
Inštitucionálna aktivita sa tiež posilnila, keď spoločnosť Aviva Investors v júli spustila na XRPL tokenizovanú triedu akcií svojho fondu U.S. Dollar Liquidity Fund. Írska centrálna banka túto štruktúru schválila, pričom spoločnosť Komainu zabezpečovala úschovu a Licuido poskytla infraštruktúru pre tokenizáciu.
Toto zavedenie predstavovalo prvý tokenizovaný fondový produkt spoločnosti Aviva a nadviazalo na predchádzajúce implementácie na sieti XRPL, na ktorých sa podieľali spoločnosti abrdn, Ondo Finance a Societe Generale. Samostatné údaje z ekosystému ukázali, že tokenizované aktíva v hodnote približne 4 miliardy USD sú rozložené vo viac ako 500 produktoch, pričom pokračoval prílev prostriedkov do burzovo obchodovaných fondov (ETF) založených na XRP a zvyšoval sa počet vytváraných peňaženiek.
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
