Expozícia voči derivátom XRP od konca augusta prudko klesla, keďže obchodníci znižujú pákové pozície, zatiaľ čo na spotových a perpetuitných trhoch pokračuje agresívny predaj. Otvorený záujem o XRP na Binance klesol približne o 32 %, zatiaľ čo na centralizovaných burzách sa zintenzívnil predajný tlak.
Otvorený záujem o XRP na Binance klesol o 32 %, keďže predajcovia na spotovom trhu prevládli nad kupujúcimi
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové závery
- Otvorený záujem o XRP na Binance klesol od 22. augusta do 17. septembra o približne 32 %.
- Predajný tlak sa zintenzívnil na centralizovaných spotových trhoch aj v rámci nekonečných futures na Binance.
- Cena XRP v danom období klesla oveľa menej ako expozícia voči derivátom.
Otvorený záujem o XRP klesol takmer o tretinu
Podľa analýzy, ktorú 17. septembra zverejnila spoločnosť Cryptoquant, obchodníci s XRP výrazne znížili svoju expozíciu voči derivátom, zatiaľ čo agresívni predajcovia naďalej dominujú v toku objednávok. Prispievateľ spoločnosti Cryptoquant, Amr Taha, zistil, že otvorená pozícia XRP na Binance klesla z približne 323 miliónov USD 22. augusta na približne 219 miliónov USD 17. septembra, čo predstavuje pokles o približne 32 %.
Cena XRP v tom istom období klesla približne o 11 %, čo znamená, že otvorená pozícia sa zmenšovala takmer trikrát rýchlejšie ako cena. Táto divergencia poukazuje na výrazné znižovanie zadlženosti na trhu s derivátmi.
Analytik zhrnul túto zmenu:
„Kľúčový signál je jasný: obchodníci s XRP znižujú svoju expozíciu voči derivátom, zatiaľ čo aktivita kupujúcich na strane predaja zostáva na vysokej úrovni tak na trhu s futures, ako aj na spotovom trhu.“
Otvorený záujem predstavuje derivátové pozície, ktoré zostávajú otvorené. Skupina CME definuje otvorený záujem ako počet futures kontraktov, ktoré zostávajú otvorené. Pokles zvyčajne naznačuje, že pozície sa uzatvárajú rýchlejšie, ako sa otvárajú nové.
Najnovšie údaje zvrátili predchádzajúci nárast. 6. septembra sa otvorený záujem o XRP na Binance pohyboval na úrovni približne 244 miliónov USD, potom čo sa jeho sedemdňová zmena zotavila z -27 % 29. augusta na +1 %. Odvtedy otvorený záujem opäť klesá.
Spotová CVD klesla na záporných 2,1 miliardy USD
Predajný tlak sa na spotových trhoch zintenzívnil výraznejšie než pri nekonečných futures na Binance. Odhadovaná kumulatívna objemová delta (CVD), ktorá sleduje rozdiel medzi agresívnymi nákupmi a predajmi na trhu, klesla na centralizovaných spotových burzách z približne mínus 111 miliónov USD 22. augusta na mínus 2,1 miliardy USD 17. septembra.
Klesajúca hodnota CVD naznačuje, že predaj iniciovaný kupujúcimi prevyšuje nákup. Hodnota CVD u nekonečných futures na Binance klesla za rovnaké obdobie z približne -361 miliónov USD na -1 miliardu USD. Nekonečné futures umožňujú obchodníkom udržiavať pákové kryptopozície bez dátumu expirácie, čo z nich robí kľúčovú súčasť trhu s pákovými derivátmi XRP. Spotová hodnota CVD sa zhoršila takmer o 2 miliardy USD, čo je viac ako trojnásobok poklesu hodnoty CVD u nekonečných futures (približne 639 miliónov USD), čo ukazuje, že predaj presiahol rámec pákových derivátov.
Tento trend sa od začiatku septembra ešte prehĺbil. Odhadovaná spotová CVD sa 6. septembra pohybovala na úrovni približne -1,4 miliardy USD, čo znamená, že do 17. septembra klesla o ďalších približne 700 miliónov USD.
Znižovanie pákového efektu znižuje nesplatenú expozíciu voči XRP
Klesajúci počet otvorených pozícií spolu s čoraz negatívnejším CVD súvisí s uzatváraním pákových pozícií obchodníkmi, zatiaľ čo agresívny predaj pokračuje. Táto kombinácia poukazuje na zmenšujúcu sa základňu derivátov, aj keď aktivita na strane predaja zostáva na vysokej úrovni.
Menšia základňa derivátov môže znížiť vysoko pákovú expozíciu a pomôcť zmierniť nerovnováhy súvisiace s pákovým efektom. Analytik dodal:
„Ak medzi zostávajúcimi otvorenými pozíciami prevládnu krátke pozície, sadzby financovania by sa mohli posunúť ešte viac smerom k ochladeniu alebo do záporného teritória.“
K zmenšovaniu derivátov dochádza súbežne so širším inštitucionálnym vývojom okolo XRP. Spoločnosť 21Shares vyzdvihla fixnú ponuku XRP, jeho užitočnosť a rozširujúci sa prístup k ETF, pričom kumulatívne čisté prílevy do amerických spotových ETF s XRP k 9. septembru prekročili 1,70 miliardy USD.
Vývoj na trhu s XRP pokračuje aj mimo obchodných údajov
Trhová štruktúra XRP sa tiež vyvíja, zatiaľ čo americkí zákonodarcovia naďalej diskutujú o širších pravidlách týkajúcich sa digitálnych aktív. Senát 15. septembra v pomere hlasov 49 ku 50 zamietol návrh na ukončenie rozpravy o návrhu zákona H.R. 3633, čím zostal navrhovaný federálny rámec pre štruktúru trhu s digitálnymi aktívami nevyriešený.
Spoločnosť Ripple trvá na tom, že neúspešné hlasovanie nemení súčasné právne postavenie XRP v USA ani obchodnú činnosť spoločnosti. Spoločnosť Ripple uviedla, že etablované postavenie XRP zostáva po hlasovaní o zákone CLARITY nezmenené, pričom poukázala na pretrvávajúci dopyt v oblasti platieb, stabilných mincí a inštitucionálnych trhov.
V analýze sa tiež uvádza:
„Z historického hľadiska podobné fázy znižovania pákového efektu často prispievali k oživeniu cien, keďže dochádza k odstráneniu nadmernej páky a trh sa stáva menej citlivým na kaskádové likvidácie dlhých pozícií.“
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
