Japonský Národný podnikový dôchodkový fond plánuje investovať 1 % do kryptomien s cieľom zabezpečiť sa proti poklesu dolára

Správa denníka Nikkei Shimbun uvádza, že fond so sídlom v meste Okayama spravuje približne 21,3 miliardy jenov, čo predstavuje zhruba 136 miliónov dolárov. Slúži približne 1 200 malým a stredným podnikom a viac ako 20 000 členom. Alokácia vo výške 1 % predstavuje približne 213 miliónov jenov, čo je asi 1,36 milióna dolárov.

Fond nebude kryptomeny nakupovať priamo. Expozícia voči kryptomenám bude realizovaná prostredníctvom pasívnych multi-assetových fondov spravovaných veľkými hedžovými fondmi, ktoré držia rôzne kryptomeny. Fond nezverejnil, ktoré tokeny tieto produkty obsahujú.

Rozhodnutie ovplyvňuje menové riziko

Predstavitelia fondu uvádzajú, že tento krok má za cieľ ochranu pred oslabením jenu a potenciálne menej dominantným dolárom, nie honbu za krátkodobými ziskami. Fond v rozpočtovom roku 2026 zníži svoju expozíciu voči jenu z 80 % na 70 %, pričom 10 % pridá do mien rozvinutých trhov a približne 5 % vyčlení na meny rozvíjajúcich sa trhov, zlato a kryptomeny spolu.

Aiyu Kiguchi, výkonný riaditeľ fondu pre prevádzku, uviedol, že postavenie dolára ako základnej meny sa môže oslabovať. Kryptomeny sa dostali do portfólia kvôli ich nízkej korelácii s indexom dolára, uviedli predstavitelia fondu, pričom ich prezentovali skôr ako zabezpečenie proti znehodnoteniu meny než ako špekuláciu na cenu.

Fond strávil šesť rokov výskumom alternatívnych aktív, než dospel k tomuto rozhodnutiu. Predstavitelia dospeli k záveru, že kryptomenové trhy dozreli a vyznačujú sa väčšou likviditou a širšou základňou investorov než v minulých rokoch.

Silné finančné zázemie chráni túto investíciu

Finančná situácia fondu tento krok podporuje. Jeho krytie záväzkov voči aktívam presahuje 140 % a efektívny pomer vlastného kapitálu je nad 30 %, čo sú obidva znaky dobre kapitalizovaného plánu, ktorý dokáže absorbovať malú alokáciu do volatilných aktív bez ohrozenia výhod členov.

Súčasť širšej zmeny v Japonsku

Táto alokácia prichádza súbežne s regulačnými zmenami, ktoré sú už v plnom prúde. Japonská Snemovňa reprezentantov 11. júna schválila návrh zákona, ktorý by presunul dohľad nad kryptomenami zo zákona o platobných službách do zákona o finančných nástrojoch a burzách, čo je posun, ktorý by mohol otvoriť dvere kryptomenovým ETF. Osacká burza si tiež stanovila za cieľ spustiť v roku 2028 bitcoinové futures a veľké maklérske spoločnosti, vrátane SBI, Rakuten, Nomura a Daiwa, pripravujú investičné fondy zahŕňajúce kryptomeny.

Čo to znamená pre obchodníkov

Alokácia vo výške 1,36 milióna dolárov je príliš malá na to, aby sama o sebe ovplyvnila ceny kryptomien. Jej význam je skôr symbolický. Ide o jednu z prvých zverejnených alokácií do kryptomien zo strany japonského podnikového dôchodkového fondu, čo by mohlo podnietiť ďalšie domáce inštitúcie k zvažovaniu podobných krokov, keďže japonský regulačný rámec v oblasti kryptomien sa naďalej formuje.