IPO spoločnosti SpaceX čelí novej hrozbe, keďže senátor žiada odklad zo strany SEC

Žiadosť o odklad zo strany SEC vystavuje IPO spoločnosti SpaceX naplánované na 12. júna novému tlaku

Vzhľadom na to, že IPO spoločnosti SpaceX sa očakáva 12. júna, americká senátorka Elizabeth Warrenová (D-MA) 10. júna oznámila, že vyzvala Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) na odloženie plánovaného kótovania. V liste predsedovi SEC Paulovi Atkinsovi senátorka za Massachusetts varovala, že táto ponuka by mohla vystaviť bežných investorov a sporiteľov na dôchodok značným rizikám, pričom by priniesla podstatné výhody pre zasvätených v spoločnosti SpaceX.

Varovanie zákonodarkyne sa zameriava na plánované IPO, ktoré by mohlo oceniť SpaceX na až 2 bilióny dolárov a vybrať až 75 miliárd dolárov. Tvrdí, že rozsah transakcie, ocenenie, štruktúra riadenia a dôsledky pre indexové fondy si vyžadujú hlbšie preskúmanie zo strany SEC, skôr ako sa verejní investori vystavia riziku.

Warrenová napísala:

„Toto IPO zdá sa predstavuje významné riziká pre bežných investorov a ich dôchodkové úspory – pričom prináša obrovské výhody pre zasvätených v spoločnosti SpaceX.“

Otázky týkajúce sa kontroly a ocenenia Muska sú hnacou silou Warrenovej argumentácie

Obavy týkajúce sa ocenenia sú v centre žiadosti senátorky. V jej liste sa citujú analytici, ktorí opísali cieľové ocenenie SpaceX ako „nesmyslné“, „účtovníctvo založené na klamlivých trikoch“ a „skutočne mimo tohto sveta“, najmä v porovnaní s uvádzanými ročnými tržbami vo výške 19 miliárd dolárov.

Obavy týkajúce sa správy a riadenia spoločnosti pridávajú ďalšiu vrstvu rizika pre budúcich akcionárov. List argumentuje, že hlasovacie práva Elona Muska, akcie dvoch tried, povinné arbitráže a obmedzenia návrhov akcionárov by mohli verejným investorom zanechať neobvykle slabé práva po tom, čo SpaceX vstúpi na burzu.

Warrenová zdôraznila:

„Predtým, ako bude spoločnosti povolené vstúpiť na burzu, musí SEC prešetriť, či indexové fondy a iné finančné subjekty zapojené do IPO spoločnosti SpaceX dostatočne chránia investorov.“

Spoločnosť tiež „musí vyplniť medzery v zverejňovaní informácií týkajúcich sa oceňovania, zabezpečiť, aby riziká a podrobnosti súvisiace s jej koncentrovanou štruktúrou riadenia boli investorom jasné, a upustiť od povinného rozhodcovského konania, aby akcionárom, ktorých práva sú v tejto štruktúre inak obmedzené, poskytla minimálnu možnosť odvolania,“ napísala.

Silný dopyt po IPO naráža na novú regulačnú prekážku

Dopyt po ponuke zostáva intenzívny napriek politickému skúmaniu. Agentúra Reuters 9. júna informovala, že SpaceX zaznamenal dopyt investorov vo výške viac ako 250 miliárd dolárov, čo je troj- až štvornásobok plánovaného navýšenia kapitálu o 75 miliárd dolárov, hoci konečné alokácie budú stanovené pri stanovení ceny.

Warrenová svojou žiadosťou vytvára novú regulačnú prekážku pre úspešný vstup SpaceX na burzu, ale SEC by musela identifikovať nedostatky v zverejňovaní, účtovníctve alebo právnych predpisoch – nie len agresívne ocenenie – aby odôvodnila odloženie ponuky. Agentúra posudzuje, či investori dostávajú adekvátne informácie a či sú dodržiavané zákony o cenných papieroch.

Pasívni investori by mohli čeliť riziku, ak hlavné indexy rýchlo zaradia SpaceX po uvedení na burzu. Senátorka požiadala SEC o odpovede do 23. júna týkajúce sa ocenenia, správy a riadenia, ochrany pasívnych investorov, arbitráže a potenciálnych obáv z „predčasného konania“ súvisiacich so správami o úniku dôverných informácií z podania.