Michael Saylor tvrdí, že vývoj bitcoinu by mohol siahať oveľa ďalej než len do oblasti podnikových finančných stratégií, a načrtol päťvrstvový finančný rámec postavený na BTC.
Ďalšia fáza bitcoinu je dôležitejšia ako samotné držanie BTC: Saylor predstavil 5-vrstvovú architektúru
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové body
- Saylor načrtol päťvrstvový rámec, ktorý rozširuje finančné využitie bitcoinu.
- Okrem priameho vlastníctva sa táto štruktúra zameriava na potreby v oblasti príjmov, likvidity a stability.
- Budúce produkty by mohli kombinovať úvery kryté bitcoinom s ekvivalentmi fiatových peňazí s cieľom vytvoriť nástroje so stabilnou hodnotou a výnosom.
Saylor podrobne opisuje, ako by sa trhy kryté bitcoinom mohli posunúť za hranice pokladničných rezerv
Michael Saylor, výkonný predseda spoločnosti Strategy (Nasdaq: MSTR), tvrdí, že ďalšia fáza bitcoinu sa neobmedzuje len na to, že spoločnosti pridávajú BTC do svojich súvah. V článku z 16. júna na portáli X opísal päťvrstvovú trhovú štruktúru, ktorá začína bitcoinom a rozširuje sa na úvery, peniaze, výnosové produkty a akcie.
Tento rámec umiestňuje BTC ako „digitálny kapitál“, ktorý tvorí základ tejto štruktúry. Nad bitcoinom sa nachádza „digitálny úver“, ktorý premieňa volatilitu na investície generujúce príjem. Digitálne peniaze nadväzujú na túto úverovú vrstvu tým, že ju kombinujú s rezervami ekvivalentnými hotovosti, čím vytvárajú produkty so stabilnou hodnotou a výnosom. Digitálny výnos pridáva pákový efekt a štruktúrované stratégie pre investorov hľadajúcich vyššie výnosy. Poslednou vrstvou je digitálny akciový kapitál, ktorý absorbuje reziduálne riziko a zachytáva potenciál rastu.
Saylor napísal:
„Ďalšia fáza bitcoinu nespočíva len v držaní BTC. Ďalšou fázou je vybudovanie úplnej štruktúry digitálneho kapitálu nad BTC.“
Argument výkonného predsedu spoločnosti Strategy sa zameriava na prispôsobenie expozície voči bitcoinu rôznym potrebám investorov. Rodinná kancelária môže hľadať zhodnotenie, zatiaľ čo poisťovňa môže chcieť príjem. Platobná spoločnosť môže potrebovať stabilné zúčtovanie. Dôchodca môže uprednostňovať výnos pred priamou expozíciou voči denným výkyvom ceny BTC.
Táto štruktúra je navrhnutá tak, aby spĺňala tieto požiadavky bez zmeny samotného bitcoinu. Saylor opísal bitcoin ako vzácny, globálny, likvidný, programovateľný, deliteľný a auditovateľný. Jeho model zachováva základnú vrstvu nedotknutú. Saylor zdôraznil: „Bitcoin zostáva bitcoinom. Svet na ňom stavia.“
Digitálne peniaze by spájali úvery kryté bitcoinom s likviditou fiat mien
Digitálny úver je prvou vrstvou postavenou nad priamym vlastníctvom BTC. Saylor ho opísal ako spôsob, ako premeniť digitálny kapitál s vysokou volatilitou na príjem s nižšou volatilitou. Ako príklad uviedol cenné papiere typu STRC – prioritné, vysoko výnosné nástroje s krátkou dobou splatnosti, emitované spoločnosťou krytou bitcoinom.
Digitálne peniaze nadväzujú na túto úverovú vrstvu. Saylor ich opísal ako produkt so stabilnou hodnotou a dennou likviditou, ktorý kombinuje digitálny úver krytý bitcoinom s fiat ekvivalentmi hotovosti. Argumentoval, že digitálne peniaze so stabilnou hodnotou zostávajú užitočné, keďže mzdy, dane, hypotéky, podnikové účtovníctvo a väčšina komerčných aktivít sú stále denominované vo fiat menách.
Saylor poznamenal:
„Takto sa Bitcoin stáva základom lepšieho finančného systému.“
Posledné dve vrstvy sú zamerané na investorov, ktorí hľadajú buď vyššie výnosy, alebo väčší potenciál rastu. „Digital Yield“ by zahŕňal pákové alebo štruktúrované príjmové produkty, zatiaľ čo „Digital Equity“ by sa týkal kmeňových akcií typu MSTR, ktoré absorbujú volatilitu a zachytávajú zostávajúci potenciál rastu. Saylor poznamenal, že riziká sa v priebehu času môžu stále meniť, vrátane úverových spreadov, podmienok likvidity, úrokových sadzieb a vnímania emitenta.
