Bitcoinový ETF od Morgan Stanley prekročil za šesť dní hranicu 100 miliónov dolárov

Kľúčové body:

• ETF MSBT spoločnosti Morgan Stanley prilákal za 6 dní od 8. augusta 103 miliónov dolárov, čo svedčí o silnom dopyte po ETF.
• Poplatok MSBT vo výške 0,14 % podkopáva konkurentov ako Wisdomtree, čo zintenzívňuje konkurenciu v oblasti bitcoinových ETF.
• Blackrock IBIT vedie s 64,3 miliardami dolárov, ale 120 podaní na SEC naznačuje, že sa čoskoro objaví viac nových hráčov.

MSBT zaznamenáva rýchly prílev kapitálu a predbieha konkurenčný bitcoinový ETF

Novo spustený spotový bitcoinový ETF od Morgan Stanley vzbudzuje záujem investorov a už v prvom týždni obchodovania prekročil čisté prílevy vo výške 100 miliónov dolárov.

Fond, kótovaný pod tickerom MSBT, nazhromaždil 103 miliónov dolárov čistých prílevov len šesť obchodných dní po svojom debute 8. augusta. Tempo prílevu ho stavia pred niektorých konkurentov, vrátane bitcoinového ETF od Wisdomtree, ktorý od svojho spustenia v januári 2024 nazhromaždil približne 86 miliónov dolárov.

Silný štart prichádza v čase, keď sa zintenzívňuje konkurencia medzi správcami aktív ponúkajúcimi expozíciu voči bitcoinu prostredníctvom regulovaných produktov. Relatívne nízky poplatok MSBT vo výške 0,14 % zohral zrejme kľúčovú úlohu pri prilákaní kapitálu, čím sa fond zaradil medzi cenovo najkonkurencieschopnejšie možnosti na trhu.

Počiatočné prílevy kapitálu podčiarkujú pokračujúci dopyt po investičných nástrojoch zameraných na bitcoiny, najmä tých, ktoré ponúkajú transparentnosť a ľahký prístup prostredníctvom tradičných finančných kanálov. Investori sa čoraz viac obracajú na produkty obchodované na burze ako na spôsob, ako získať expozíciu voči digitálnym aktívam bez priameho držania kryptomien.

Napriek rýchlemu rastu MSBT zostáva tento fond oveľa menší ako iShares Bitcoin Trust (IBIT) spoločnosti Blackrock, ktorá je lídrom na trhu a dosiahla kumulatívny prílev 64,3 miliardy USD. Rozsah IBIT poukazuje na to, akú dominantnú pozíciu si prvotní hráči vybudovali na americkom trhu spotových bitcoinových ETF.

Rýchlosť, s akou sa MSBT ujalo, však naznačuje, že noví účastníci si môžu vybojovať podiel na trhu, najmä prostredníctvom konkurencie v oblasti poplatkov a distribučného dosahu.

Výkonnosť trhu tiež podporila spustenie fondu. Podľa analytika ETF spoločnosti Bloomberg Erica Balchunasa vzrástol MSBT od uvedenia na trh o približne 8 %, pričom veľká časť nedávneho rastu ceny bitcoinu sa odohrala počas obchodných hodín v USA. Tento trend naznačuje, že inštitucionálne a ETF-riadené toky naďalej zohrávajú významnú úlohu pri určovaní ceny.

Širší tok produktov pre investovanie do kryptomien zostáva aktívny. Americká Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) v súčasnosti posudzuje viac ako 120 žiadostí o produkty obchodované na burze v oblasti kryptomien, pričom spoločnosť Goldman Sachs nedávno podala žiadosť o ETF Bitcoin Premium Income.

Jason Rindahl, generálny riaditeľ spoločnosti Nebula DeFi, uznáva, že vstup nových ETF môže znamenať začiatok širšieho cyklu.

Alokácie na inštitucionálnej úrovni sú pomalé, metodické a často prebiehajú postupne v priebehu štvrťrokov alebo rokov. Väčšina kapitálu, ktorý by mohol vstúpiť do tohto priestoru, tak ešte neurobila. Bitcoinové ETF nie sú vrcholom. Sú východiskovým bodom oveľa väčšej rotácie kapitálu.

Pre Morgan Stanley odráža skorý úspech MSBT načasovanie aj pozíciu. Keďže bitcoin naďalej priťahuje inštitucionálny kapitál, nízkonákladové, regulované nástroje sa stávajú kľúčovými pre to, ako investori získavajú prístup k tomuto aktívu.

Výkonnosť fondu v nadchádzajúcich mesiacoch bude závisieť od toho, či si dokáže udržať prílev kapitálu na čoraz preplnenejšom trhu. Momentálne jeho debut poukazuje na trh, ktorý zostáva otvorený novým účastníkom, pokiaľ ponúkajú konkurencieschopné ceny a spoľahlivý prístup k kryptomenám.