Bitcoin klesol na 74 530 USD, pričom obchodníci s dlhými pozíciami čelia stratám vo výške 106 miliónov USD

Onchain metriky signalizujú slabnúci momentum

Bitcoin už druhý deň po sebe klesal a prepadol pod hranicu 75 000 USD, hoci hlavné indexy na Wall Street sa pohybovali blízko rekordných maxím. Podľa údajov Bitstampu vedúca kryptomena klesla na denné minimum po tom, čo väčšinu predchádzajúcej 24-hodinovej obchodnej seansy strávila nad hranicou 75 500 USD.

Najstrmší pokles začal okolo 8:44 EST, keď digitálna mena klesla z 76 800 USD na 74 637 USD za necelé dve hodiny. Hoci o hodinu neskôr zaznamenala krátke zotavenie na úroveň tesne nad 75 300 USD, bitcoin nakoniec stratil dynamiku a ustúpil na intradenné minimum 74 530 USD. Najnovší pokles stlačil trhovú kapitalizáciu bitcoinu pod hranicu 1,5 bilióna USD už druhýkrát tento mesiac a zvýšil jeho týždennú stratu na takmer 3 %.

Krátkodobá slabosť bitcoinu úzko súvisí so základnými zmenami, ktoré zdôrazňuje týždenná správa Glassnode o on-chain aktivitách. Údaje naznačujú, že širšia vzostupná dynamika bitcoinu pod povrchom ochladzuje, brzdí ju oslabujúci spotový dopyt a prudké zhoršenie čistých tokov v amerických spotových burzovo obchodovaných fondoch (ETF).

Analytici Glassnode poznamenali, že hoci aktívum zostáva štrukturálne odolné – podporené defenzívnym postavením dlhodobých držiteľov – on-chain metriky, ako je pomer realizovaných ziskov a strát, naznačujú, že prílev kapitálu slabne, čím sa trh udržuje hlboko pod úrovňami, ktoré sú historicky spojené s agresívnym býčím trendom. Bitcoin namiesto toho pevne sleduje globálnu chuť riskovať, namiesto toho, aby sa oddeľoval od makroekonomických trhov.

Klesajúci cenový vývoj v stredu vyvolal zrýchlené likvidácie derivátov, čo viedlo k likvidácii pákových bitcoinových pozícií v hodnote 115,3 milióna dolárov – čo predstavuje 15-percentný nárast oproti viac ako 100 miliónom dolárov zaznamenaným deň predtým. Najväčšiu ranu z volatility utrpeli dlhé pozície, ktoré predstavovali takmer 106 miliónov dolárov z likvidácií bitcoinu. Toto vyprázdnenie podčiarkuje varovanie Glassnode týkajúce sa čoraz preplnenejšieho dlhého postavenia na trhu s futures. Na širšom trhu s kryptomenami dosiahli celkové likvidácie 27. mája 334 miliónov dolárov, pričom dlhé pozície tvorili 285,6 milióna dolárov z tejto sumy.

Akcie stabilné pri klesajúcich cenách energie

Na rozdiel od bitcoinu zostali globálne akcie väčšinou bez zmeny, pričom jediným výnimkou bol juhokórejský index Kospi, ktorý poskočil o viac ako 180 bodov, čiže o 2,25 %. Analytici pripisujú oživenie akcií výraznému poklesu cien energií a rastúcemu optimizmu v súvislosti s diplomatickým vývojom na Blízkom východe. V čase písania tohto článku sa cena ropy Brent ustálila tesne nad hranicou 95 USD za barel, zatiaľ čo cena ropy West Texas Intermediate (WTI) klesla pod 90 USD za barel.

Pokles cien ropy nasledoval po správach, že diplomatické rokovania medzi USA a Iránom sa možno blížia do záverečnej fázy, čo zmiernilo obavy z eskalácie regionálneho konfliktu a pretrvávajúcich prekážok v dodávkach.

Napriek rastúcemu optimizmu ohľadom potenciálneho diplomatického prelomu však účastníci decentralizovaných predikčných trhov zostali skeptickí. Na Polymarkete obchodníci odhadli pravdepodobnosť, že USA a Irán dospejú k dohode do 31. mája, len na 30 %. Podobne na Kalshi bola implikovaná pravdepodobnosť úplného otvorenia Hormuzského prielivu pred 1. júlom na úrovni 36 %.