Wintermute предупреждает, что дно курса биткоина пока не определено, а отток средств из ETF приближается к 3 млрд долларов

Wintermute наблюдает начальную фазу накопления биткойнов, но отмечает, что восстановление не подтверждается

По мнению Wintermute, резкое падение биткоина ниже отметки в 62 000 долларов было вызвано не столько символической продажей 32 BTC со стороны Strategy, сколько ослаблением институциональных потоков.

Маркетмейкер отметил, что за неделю биткоин упал примерно на 14%, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались в сентябре 2024 года. Хотя продажа Strategy стала первой распродажей биткойнов с 2022 года, Wintermute охарактеризовала ее объем как незначительный. Сигнал имел большее значение, чем объем, поскольку он появился на рынке, уже теряющем поддержку.

По словам Wintermute, реальное давление исходило от американских институциональных инвесторов и выкупа спотовых биткойн-ETF. Компания сообщила, что ее внебиржевой отдел наблюдал, как розничные инвесторы продавали криптовалюту, стремясь к доходности акций. Институциональные клиенты из США также стали настроены пессимистично в последние дни, в то время как Азия и Европа оставались более сбалансированными.

Данные по ETF подтвердили эту картину. Спотовые фонды биткоина зафиксировали 10 сессий подряд оттока средств с 15 по 29 мая — это самая длинная серия с момента запуска. Общий объем выкупа достиг около 2,97 млрд долларов за этот период, в результате чего в мае чистый отток составил 2,43 млрд долларов — это самый слабый месяц 2026 года.

Отчет по рынку труда усиливает давление на рынки

Wintermute отметила, что недавняя слабость связана с проверкой общего аппетита к риску. Более сильный, чем ожидалось, отчет по рынку труда США привел к росту доходности казначейских облигаций и снижению ожиданий относительно снижения ставок ФРС в ближайшей перспективе. В мае в США было создано 172 000 рабочих мест по сравнению с ожиданиями около 80 000, а данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения с 115 000 до 179 000.

Другие данные также указывают на сохраняющееся инфляционное давление. Количество вакансий выросло до 7,6 млн, что является максимальным показателем за почти два года, а цены на услуги по индексу ISM достигли максимального уровня с августа 2022 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 4,55%.

Тем не менее, за общими цифрами рынок труда демонстрирует напряженность. Число заявок на пособие по безработице выросло до 225 000, что является максимальным показателем с февраля, а количество объявленных увольнений увеличилось третий месяц подряд, причем компании называют ИИ ключевым фактором.

Акции усугубили давление. Индекс Nasdaq упал на 4,7%, а S&P 500 зафиксировал первое недельное падение с марта. Wintermute отметила, что торговля на ИИ, похоже, теряет импульс после того, как завышенные оценки, рост объема эмиссии и волатильность цен на нефть оказали давление на настроения.

Компания также отметила дебют SpaceX на рынке 12 июня как ключевой тест на склонность к риску. Успешное размещение может стабилизировать рынки, в то время как слабый спрос может сигнализировать о более широком истощении.

Wintermute отметила, что некоторые долгосрочные инвесторы начали накапливать биткоины вблизи текущих уровней. Тем не менее, компания не прогнозирует достижения дна. Без явных признаков притока новых средств и в условиях по-прежнему сложной макроэкономической ситуации, по мнению компании, рынок еще не подтвердил устойчивое восстановление.