Возврат пошлин, введенных Трампом, достиг 81 миллиарда долларов после решения Верховного суда: что это означает

Резкий рост суммы возмещений после февральского решения

Объем возмещений, о котором было объявлено в понедельник, охватывает финансовый год, начавшийся в октябре 2025 года. Цифры, приведенные агентством Agence France-Presse (AFP), показывают, что большая часть средств была выплачена в мае и июне — через несколько месяцев после того, как Верховный суд отменил пошлины. Представитель Министерства финансов заявил журналистам, что этот всплеск «почти полностью обусловлен решением Верховного суда».

В этом решении, вынесенном в феврале со счётом 6 голосов против 3, было установлено, что Трамп превысил свои полномочия, применив Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) — закон 1977 года, предназначенный для чрезвычайных ситуаций национального масштаба, — для введения широких «взаимных» пошлин в отношении торговых партнёров США. Решение обязало правительство вернуть деньги импортерам, которые уже уплатили пошлины, и с тех пор Министерство финансов США занимается рассмотрением этих заявлений.

Трамп не скрывал своего недовольства: в мае в одном из интервью он назвал эти возмещения «возмутительными», при этом, по оценкам, общие обязательства правительства составляли примерно от 149 до 166 миллиардов долларов, плюс проценты и административные расходы. Если судить по этим прогнозам, выплаченные на данный момент 81 млрд долларов указывают на то, что Минфин, возможно, выполнил лишь примерно половину своих обязательств.

Усиливается давление дефицита

Эти выплаты ложатся на и без того напряженный бюджет, учитывая, что федеральный дефицит за первые девять месяцев финансового года достиг 1,367 триллиона долларов, что на 2% больше, чем в предыдущем году. Выплаты процентов по государственному долгу превысили 1 трлн долларов, увеличившись на 14%, в то время как военные расходы выросли на 5% на фоне конфликтов на Ближнем Востоке.

Трудно не заметить иронию ситуации: Трамп продвигал пошлины как инструмент для укрепления отечественного производства, получения рычагов влияния в торговых переговорах и сокращения дефицита, и дефицит изначально сокращался по мере поступления доходов от пошлин. Решение Верховного суда переломило эту тенденцию, превратив поток доходов в обязательства на сумму в девять цифр.

Администрация пыталась остановить потери, но безуспешно. Федеральный суд отклонил попытку правительства затянуть процесс возврата средств, обеспечив своевременные выплаты компаниям, которые переплатили.

Влияние на криптовалютных трейдеров

Угроза Трампа ввести в феврале 15-процентные глобальные пошлины всколыхнула криптовалютные рынки, на короткое время опустив совокупную рыночную капитализацию альткойнов ниже 1 триллиона долларов, даже несмотря на то, что инвесторы приветствовали решение Верховного суда об отмене предыдущих пошлин. Президент тогда пообещал обойти решение суда, введя новые пошлины, благодаря чему торговая политика с тех пор остается в поле зрения трейдеров.

На момент написания статьи биткоин торгуется вблизи отметки в 63 000 долларов, а макроэкономические обозреватели утверждают, что растущий дефицит и повышение процентных расходов укрепляют долгосрочные аргументы в пользу дефицитных активов, таких как биткоин. Однако эта теза по-прежнему оспаривается, поскольку волатильность, вызванная введением пошлин, также негативно сказывалась на рисковых активах на фоне новостей об эскалации напряженности и поднимала их при появлении обнадеживающих новостей.