S&P и Pantera запускают новый криптовалютный индекс с активами в Ether, Solana, BNB и HYPE

«Мем-монеты» остаются в стороне: криптоиндекс S&P ориентирован на измеримую активность

S&P Dow Jones Indices в партнерстве с Pantera Capital запустила новый криптоиндекс, цель которого — отделить экономически активные цифровые активы от более спекулятивных сегментов криптовалютного рынка.

Индекс S&P Pantera Digital Asset Index использует основанную на правилах методологию для отслеживания токенов и компаний, которые демонстрируют реальное внедрение и генерируют выручку. Он не опирается в основном на динамику цен, узнаваемость бренда или внимание инвесторов.

Методология индекса отдаёт предпочтение платформам смарт-контрактов и DeFi, поскольку ранжирует активы по доходам протоколов за последние два квартала при минимальной рыночной капитализации в 500 млн долларов. Перебалансировка индекса будет проводиться ежеквартально, при этом доля крупнейшего актива в портфеле ограничена 35 %. Индекс запущен с 18 токенами, среди которых лидируют эфир, Binance Coin, Solana, Tron и Hyperliquid.

Такой подход отличает его от индексов, сконцентрированных на биткойне, популярных токенах или активах, стоимость которых резко выросла. Мем-монеты и другие продукты с ограниченной базовой экономической активностью не являются предметом особого внимания.

Вместо этого индекс использует методы, более характерные для традиционных финансовых индексов. Процесс отбора поддерживается поставщиком данных блокчейна Artemis.

Новая концепция распределения криптовалютных активов

Индекс предназначен для институциональных инвесторов, стремящихся к диверсифицированному вложению средств в блокчейн-сети, цифровые активы и связанную с ними инфраструктуру.

Он также может служить основой для будущих инвестиционных продуктов. Управляющие активами могут использовать его в качестве ориентира при формировании портфелей или оценке стратегий активного управления.

Кэти Клэй, генеральный директор S&P Dow Jones Indices, заявила, что это партнерство привносит основанную на экономике концепцию в один из самых динамичных классов активов на рынке.

«С помощью индекса S&P Pantera Digital Asset Index мы привносим ту же дисциплину в сферу цифровых активов», — сказала Клэй. Она добавила, что индекс поможет инвесторам «сосредоточиться на фундаментальных показателях» и снизить влияние рыночного шума. Клэй также отметила, что биткоин был исключен из индекса, поскольку не является «протоколом, генерирующим доход».

Запуск индекса отражает растущую тенденцию к созданию криптовалютных продуктов, напоминающих устоявшиеся финансовые бенчмарки. Институциональным инвесторам зачастую сложно сравнивать активы на рынке, который включает платежные сети, протоколы децентрализованных финансов, токенизированную инфраструктуру и высокоспекулятивные токены.

Институциональный рынок вступает в более избирательную фазу

S&P и Pantera отметили, что выбор этого момента отражает созревание рынка цифровых активов. Сфера применения блокчейна расширяется, регулирование в основных юрисдикциях становится более четким, а доступ институциональных инвесторов улучшается.

Тем не менее, многие существующие инвестиционные продукты предлагают широкую экспозицию, не проводя различия между устойчивой сетевой активностью и краткосрочной спекуляцией.

Дэн Морхед, основатель и управляющий партнер Pantera, отметил, что распределение средств по-прежнему остается одним из главных препятствий для глобальных инвесторов.

«Самая большая проблема в сфере криптовалют осталась прежней — это умение правильно распределять средства», — сказал Морхед. Он добавил, что компании разработали индекс, чтобы выявить активы и инфраструктуру, которые действительно имеют значение.

Этот эталонный индекс также сигнализирует об изменении подхода крупных инвесторов к криптовалютам. Вместо того чтобы рассматривать сектор как набор популярных токенов, институциональные инвесторы все чаще ищут измеримые показатели доходности, уровня внедрения и экономической ценности.

S&P и Pantera делают ставку на то, что следующий этап инвестирования в цифровые активы будет определяться не столько вниманием, сколько фундаментальными показателями.