Резкий скачок курса биткоина до 64 000 долларов привел к ликвидации коротких позиций на криптовалютном рынке на сумму 320 миллионов долларов за 15 минут

15-минутный сквиз коротких позиций

Короткие позиции на сумму чуть более 320 000 000 долларов были ликвидированы на криптовалютном рынке за один 15-минутный промежуток времени, когда цены резко выросли. Ликвидации такого рода происходят, когда биржа принудительно закрывает позицию с кредитным плечом, которая больше не может удовлетворить маржинальные требования, а резкое движение цен может вызвать их массово.

В данном случае трейдеры, сделавшие ставку на дальнейшее падение, оказались в затруднительном положении, когда биткоин развернулся в обратную сторону. Принудительные выкупы, сопровождающие ликвидацию коротких позиций, могут подпитывать друг друга, ускоряя рост цены и ликвидируя еще больше коротких позиций в цепной реакции, которую трейдеры называют «шорт-сквизом».

Цифра в 320 миллионов долларов появилась, когда биткоин снова поднялся к отметке в 64 000 долларов, продолжив восстановление с самых низких уровней года. Хотя сама по себе эта цифра и значительна, она была скромной по сравнению с потерями длинных позиций, которые определяли ситуацию на предыдущей неделе.

От полного краха длинных позиций к «шорт-сквизу»

Этот эпизод перевернул сценарий тяжелого периода для быков: как сообщал Bitcoin.com News на прошлой неделе, рынок только что поглотил ликвидации на сумму 1,57 млрд долларов, когда цена BTC опустилась ниже 60 000 долларов (при этом основной удар пришелся на длинные позиции). Соответственно, данные Coinglass также показали, что за последние 10 дней с рынка ушли сотни тысяч трейдеров.

5 июня биткоин достиг дна около отметки в 59 100 долларов — самого низкого уровня с февраля — после чего начал восстановление. Индикаторы моментума сигнализировали о глубокой перепроданности, а один из широко наблюдаемых индикаторов, индекс относительной силы (RSI), обрушился до 16

, когда цены консолидировались вблизи отметки 61 000 долларов.

Эта комбинация сделала рынок уязвимым для резкого отскока, поскольку, как только начался рост, тот же самый левередж ускорил распродажу, наказав коротких игроков, которые скопились вблизи минимумов.

Рынок, готовый к резким колебаниям

Повторные каскады ликвидации в обоих направлениях указывают на то, что рынок по-прежнему несет на себе тяжелое бремя кредитного плеча при низкой ликвидности. Каждое крупное движение вызывает волну закрытий, которая, как правило, перерастает в перебор, создавая условия для следующего разворота. Трейдеры часто описывают эти условия как «двигатель ликвидации», при котором цена «охотится» за наиболее плотными скоплениями стоп-уровней по обе стороны от книги.

Эта модель является скорее предупреждением, чем возможностью, учитывая, что чрезмерное кредитное плечо увеличивает прибыль при росте и убытки при падении, а скорость последнего движения (320 миллионов долларов за четверть часа) показывает, как мало времени у трейдеров с чрезмерным кредитным плечом, чтобы отреагировать, прежде чем их позиции будут закрыты.

Для трейдеров, торгующих бессрочными фьючерсами, цена заключается не только в потере маржи, но и в последующих колебаниях финансирования. По мере сжатия коротких позиций ставки финансирования могут резко перейти в положительную зону, повышая стоимость удержания длинных позиций и создавая условия для следующего всплеска в противоположном направлении.

Будет ли продолжаться текущий отскок, будет зависеть от более широких катализаторов, включая геополитические и макроэкономические силы, которые вызвали первоначальную распродажу. Устойчивое движение вверх может продолжить сдавливание поздних коротких позиций, в то время как неспособность удержать недавние прибыли вновь подвергнет риску перенапряженные длинные позиции.