Политика США в области цифровых активов: ключевые рекомендации рабочей группы

Следующая редакционная статья была написана Алексом Форхэнда и Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.

От исполнительного указа к национальной стратегии

Рабочая группа была создана Исполнительным указом 14178, подписанным в январе 2025 года, который поручил ей выявлять барьеры для инноваций, рекомендовать реформы и предлагать всеобъемлющую национальную стратегию. Примечательно, что указ также подтвердил противоречие администрации цифровой валюте центрального банка США (CBDC).

Ключевые рекомендации

Информационный бюллетень излагает несколько основных политических целей:

• Регуляторная ясность и реформа рыночной структуры: Конгрессу предлагается расширить юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) над спот-рынками цифровых товаров, при этом уточняя надзор Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) за ценными бумагами цифровых активов.
• Ускоренное принятие правил агентствами: Федеральным агентствам предписано ускорить разработку рекомендаций по торговле, хранению, регистрации и рамкам безопасной гавани для поддержки ранних этапов инноваций.
• Модернизация банковского дела: Администрация призывает к прекращению дискриминационных практик в отношении компаний, занимающихся цифровыми активами, официально завершая политику, которую критики назвали “Операция “Закупорка 2.0”.”

Биткойн-резерв: Заметное молчание

Хотя информационный бюллетень подтверждает обязательство поддерживать крипто-поддерживаемую фискальную инфраструктуру, в нем не упоминаются новые разработки в отношении Стратегического биткойн-резерва и запасов цифровых активов США, впервые объявленных в марте 2025 года. Этот резерв, состоящий исключительно из конфискованных или полученных в результате конфискации цифровых активов и управляемый Казначейством США, предназначен для функционирования в качестве нейтрального к бюджету суверенного резерва. Согласно пресс-отчетам, дальнейшие детали ожидаются в предстоящем отчете Казначейства.

Дополнительные рекомендации

Рабочая группа также призывает к:

• Законодательным действиям для реализации недавно принятого Закона GENIUS, регулирующего доллар-поддерживаемые стейблкоины.
• Национальному усилию по поддержке инфраструктуры для цифровой токенизации и совместимости активов.
• Реформам Налогового управления США (IRS) для применения правил продаж за вознаграждение к криптоактивам и улучшения систем отчетности о себестоимости.
• Законодательному запрещению любой формы CBDC США, в соответствии с существующими правовыми рамками.

Влияние на индустрию

Для заинтересованных сторон в юридической и финансовой индустрии дорожная карта Рабочей группы сигнализирует о быстром переходе к институциональному принятию и нормализованному регуляторному отношению. Ключевые моменты, за которыми стоит следить:

• Расширенный надзор: Компании, работающие с цифровыми активами, должны готовиться к усиленному надзору со стороны SEC или CFTC в зависимости от классификации актива.
• Регуляторные песочницы: Ранние крипто-предприятия могут выиграть от правил безопасной гавани, временно защищающих их от принудительных мер на стадии разработки.
• Подключение к цифровому банковскому делу: Конец регуляторной враждебности открывает путь для федерально аккредитованных банков и кредитных союзов для возвращения в это пространство.
• Отслеживание законодательства: Продолжение движения по законопроектам, таким как Закон о ясности, определит форму реформы рыночной структуры в ближайшие месяцы.
• Раскрытия федерального резерва: Криптоиндустрия пристально следит за предстоящими раскрытиями Казначейства о суверенных криптопHoldingах.

Заключение

Рекомендации Рабочей группы представляют собой вершину политики в области цифровых активов. После лет разрозненных указаний и принудительного подхода, правительство США теперь, похоже, нацелено на создание всесторонней регуляторной структуры, которая будет способствовать росту и защите инвесторов. Скоординированные законодательные и агентские действия ожидаются этой осенью, юридическим специалистам и лидерам индустрии следует быть готовыми к быстрым изменениям в нормотворчестве, налоговой политике и лицензионных требованиях.

Kelman PLLC продолжает следить за развитием регулирования крипто в различных юрисдикциях и готова консультировать клиентов по навигации в этих меняющихся правовых ландшафтах. Для получения дополнительной информации или записи на консультацию, пожалуйста, свяжитесь с нами.

Эта статья изначально опубликована на Kelman.law.