Пакистанский регулятор криптовалютного рынка борется за то, чтобы спасти токены, обеспеченные активами, от полного запрета

Внутренние дебаты о соответствии шариату

Пакистанский регулятор виртуальных активов обратился к самой влиятельной исламской духовной семинарии страны с просьбой разъяснить разницу между спекулятивными криптовалютами и цифровыми токенами, обеспеченными активами, после того как недавнее религиозное постановление внесло неопределенность в быстро развивающиеся планы Исламабада в сфере криптовалют.

По имеющимся данным, Билал бин Сакиб, председатель Пакистанского управления по регулированию виртуальных активов (PVARA), обратился за разъяснениями к семинарии «Джамия Дарул Улум Карачи» после того, как в прошлом месяце семинария постановила, что покупки с использованием криптовалют не допускаются по исламскому праву. Эта фетва вызвала вопросы относительно усилий правительства по легализации бурно развивающегося рынка в стране с населением более 240 миллионов человек, которая входит в число крупнейших в мире центров розничной торговли криптовалютами.

Это постановление также выявило разногласия внутри самой семинарии. По данным Bloomberg, несколько духовных лидеров — в том числе некоторые из тех, кто участвовал в разработке фетвы, — расходятся во мнениях относительно того, могут ли определенные цифровые активы считаться богатством в соответствии с шариатом; при этом некоторые ученые утверждают, что токены, обеспеченные активами, или стейблкоины с полным резервированием могут быть допустимы. Другие же считают, что криптовалюта по-прежнему носит слишком спекулятивный характер, чтобы соответствовать исламским стандартам законной торговли. Эти внутренние споры усилили давление на регулирующие органы, стремящиеся достичь религиозного консенсуса в процессе формирования национальной нормативной базы в сфере цифровых активов.

Вакас Гани, руководитель отдела исследований JS Global Capital, заявил в репортаже Reuters, что фетва может помешать более широкому внедрению криптовалют под руководством банков за пределами городского торгового сообщества Пакистана, хотя он отметил, что на объемы торгов это пока не повлияло.

Фетва была издана несколькими учеными, в том числе муфти Мухаммадом Таки Усмани, ведущим авторитетом в области исламского финансирования. Она последовала за запросом об оплате книг и онлайн-курса с помощью криптовалюты. Как сообщает Bloomberg, некоторые участвовавшие в обсуждениях духовные лидеры считают, что перед вынесением окончательной позиции по новым финансовым инструментам, таким как токенизированные сукук (исламские облигации) или токены, обеспеченные золотом, необходимо провести дополнительное исследование.

Председатель PVARA заявил, что его организация сотрудничает с учеными, чтобы оценивать цифровые активы по категориям, а не рассматривать их как единый класс. По его словам, ключевой вопрос заключается в том, может ли цифровой актив считаться признанным богатством в соответствии с шариатом.

Сакиб отметил, что сукук, зарегистрированный в блокчейне, представляет собой право собственности на реальный актив, приносящий доход, в то время как токены, обеспеченные золотом, и стабильные монеты с полным резервированием дают право на материальную, подлежащую выкупу стоимость. Блокчейн, добавил он, является «технологией ведения учета и проверки, а не финансовым активом».

Спекулятивные токены без базового актива — это отдельный вопрос, и, по словам Сакиба, опасения ученых «необходимо воспринимать всерьёз».

«Мы будем продолжать тесно сотрудничать с нашими учеными по мере того, как Пакистан разрабатывает свою систему лицензирования и продвигает работу над стейблкоинами и токенизацией реальных активов», — сказал он. «У Пакистана есть возможность стать мировым лидером в области цифровых финансов, соответствующих нормам шариата, и это лидерство должно строиться совместно с нашими учеными».