Как налоговая льгота «de minimis» может поддержать цену биткоина

В отчете было проанализировано, как так называемое освобождение от налогообложения по принципу «de minimis» для платежей в биткойнах и других криптоактивах, которое в настоящее время обсуждается законодателями США, может повлиять на федеральные доходы. Было установлено, что чистый прирост доходов за 10 лет может составить примерно 859 млн долларов. Это базовый сценарий, при этом оценки варьируются от 172 млн до 2,58 млрд долларов в зависимости от различных сценариев, подробно описанных ниже.

По данным Института технологической политики Брукс-школы Корнелла (BTPI), эти оценки сопровождаются различными оговорками, в том числе допущением, что нынешняя база из 5,4 млн пользователей, осуществляющих платежи с использованием цифровых активов, не изменится в течение следующего десятилетия. Цифра в 5,4 млн основана на оценках ФРС Канзас-Сити на 2024 год.

В случае одобрения законопроект S. 2207, предлагающий данную льготу и внесенный сенатором Синтией Луммис, освободит покупки биткоинов и криптовалют на сумму менее 300 долларов от налога на прирост капитала, при этом максимальная сумма исключаемого дохода в год ограничена 5 000 долларами. Однако существуют и другие законодательные инициативы, которые ограничили бы льготу только регулируемыми стейблкоинами, но борьба по этому вопросу продолжается.

Проблемы налогообложения и расходов

BTPI, сотрудничающий с Институтом политики биткоина в рамках отдельного исследования, отмечает, что, по данным Налогового управления США (IRS), только 32–56 % владельцев криптоактивов в США декларируют доходы, в то время как действующая налоговая система, облагающая налогом все платежи в BTC и криптовалютах, сдерживает людей от расходов.

Это происходит как из-за налога на прирост капитала, так и из-за сложного процесса отчетности об этих доходах при совершении множества мелких повседневных покупок. Например, в апреле этого года криптовалютная биржа Kraken сообщила, что выпустила более 56 миллионов налоговых форм, необходимых для отчетности о транзакциях с цифровыми активами перед IRS. Компания отметила, что почти треть этих форм касалась транзакций на сумму менее 1 доллара, более половины — на сумму 10 долларов или менее, а три из каждых четырёх — на сумму менее 50 долларов.

«США являются исключением в этом отношении. Например, в Великобритании применяется годовая льгота по налогу на прирост капитала, которая фактически освобождает такие мелкие криптовалютные транзакции от необходимости отчетности. Введение целевого порога de minimis не было бы чем-то новым. Это просто позволило бы США догнать других», — заявила Kraken еще в апреле.

Оценка Корнелла, которая охватывает только освобождение от налогообложения мелких платежей, значительно превышает оценку Объединённого комитета по налогообложению, выполняющего функции налогового аналитика Конгресса. По оценкам последнего, законопроект S. 2207 поможет собрать около 600 млн долларов за 10 лет. Однако эта цифра отражает эффект от всего законопроекта, который, помимо платежей, также регулирует налогообложение кредитования цифровыми активами, благотворительных пожертвований, а также доходов от майнинга и стейкинга.

Дополнительные стимулы для оплаты с помощью биткоина

Поэтому, учитывая текущую налоговую и отчетную нагрузку, освобождение от налогообложения по принципу de minimis может стимулировать дополнительные расходы, увеличивая экономическую активность и, в свою очередь, доходы государства.

«Поскольку прямая потеря доходов от данного освобождения относительно невелика, для ее компенсации потребуется лишь небольшой объем действительно новых расходов. Если объем соответствующих платежей удвоится, это положение окупится, даже если примерно 10 процентов этого прироста придется на новые покупки», — говорится в отчете BPTI, в котором также отмечается, что каждый доллар дополнительной налогооблагаемой деятельности приносит примерно 16 центов в федеральный бюджет.

По мнению института, если устранить налоговую нагрузку и отчетные обязательства, связанные с конкретными транзакциями, держатели могут стать более склонными к реализации активов, стоимость которых выросла. Они также могут изменить как само решение о покупке, так и выбор способа оплаты.

Как это может повлиять на цену биткоина

Теперь, если предположить, что Корнелл прав и что исключение de minimis действительно будет одобрено, это может привести к «побочной выгоде». Другими словами, устранение дополнительных затрат и хлопот, связанных с оплатой биткоинами, может не только побудить существующих держателей тратить свои сатоши, но и повысить спрос на биткоин как способ оплаты.

Впоследствии это может повлиять на цену биткойна и помочь правительствам собрать больше налогов на доходы от прироста капитала за счет более крупных платежей и/или продаж биткойнов. Однако при нынешнем уровне внедрения платежей в биткойнах это может выглядеть лучше в теории, чем на практике. В ближайшей и среднесрочной перспективе влияние, вероятно, будет незначительным как на цену, так и на налоговые поступления, но в долгосрочной перспективе ситуация может значительно измениться.

Например, хотя стейблкоины завоевывают позиции в платежной индустрии, биткойн по-прежнему может оказаться более предпочтительным, когда речь идет о более конфиденциальных, безопасных, дешевых, быстрых и устойчивых к цензуре платежах. Более того, ни один из существующих крупных стейблкоинов, по крайней мере, не является по-настоящему глобальным платежным средством, поскольку каждый из этих токенов представляет собой обязательство своего оператора, функционирующего в рамках конкретной юрисдикции и глубоко встроенного в существующую финансовую систему, в то время как BTC находится вне всего этого.

Более того, как отрасль, так и регулирующие органы в разных юрисдикциях должны будут определить, как облагать налогом транзакции с биткойнами в агентной экономике, в которой, вероятно, будут преобладать микротранзакции и которая будет способствовать дальнейшему росту экономической активности.

Налогообложение — лишь часть общей картины

В любом случае освобождение от налога на прирост капитала при мелких покупках — лишь один из факторов, способных стимулировать расходы в BTC и повысить спрос на него. На решение о том, будет ли даже ярый сторонник биткоина расплачиваться в BTC или в стейблкоине, влияют, помимо прочего, ситуации, требующие расходов, волатильность цен, привычки людей и позиционирование платежных систем.

Влияние на спрос на биткоин и его цену будет также зависеть от того, будут ли продавцы, принимающие BTC, по-прежнему в основном продавать полученный биткоин или хранить его, что, возможно, будет способствовать формированию циркулярной экономики.

В любом случае, хотя точное влияние освобождения от налога по принципу de minimis на спрос на биткойн как средство обмена пока остается неизвестным, оно может стать одним из многих факторов, способных потенциально укрепить внедрение биткойна. В свою очередь, в долгосрочной перспективе это может способствовать снижению зависимости цены биткоина от внешних факторов, таких как макроэкономика, геополитика и чистая спекуляция, которые в настоящее время являются ключевыми факторами, определяющими его цену.

Глобальные возможности

Между тем, хотя BTPI сосредоточился исключительно на США, исключения по принципу de minimis могут стать стимулом для экономики и в других странах. Более того, во многих других крупных экономиках расходы облагаются налогом на добавленную стоимость в большей степени, чем в США, а это означает, что каждый дополнительно потраченный евро, фунт, крона или иена принесет еще больше доходов.

Кроме того, как сообщает Bitcoin.com News, в этом месяце министры финансов и главы центральных банков стран «Группы двадцати» признали «преобразующую роль» цифровых активов в поддержке широкого экономического роста.

Поэтому, если BTPI прав, освобождение от налогообложения по принципу «de minimis» может поддержать экономику во всем мире, поскольку владельцы BTC будут стимулироваться тратить свои саты в больших объемах, что, помимо прочего, укрепит роль биткоина как денежного средства и еще больше увеличит спрос. Цена биткоина последует за этим.