Keel Infrastructure продала весь биткоин-резерв за $192 млн на фоне выхода из майнинга

Keel Infrastructure, ранее известная как Bitfarms, сообщила в четверг, что в течение квартала, закончившегося 30 сентября, она продала 2 520 BTC, включая весь свой внутренний запас в размере 2 261 BTC и еще 259 BTC, добытых в ходе оставшихся майнинговых операций.

Компания заявила, что приурочила продажи к периодам укрепления рынка, в результате чего на конец сентября у неё остались лишь номинальные запасы биткоинов. В дальнейшем Keel планирует ежедневно продавать биткоины, добываемые на оставшихся майнинговых предприятиях в Квебеке, что фактически устранит её подверженность ценовым колебаниям в отношении собственных запасов.

Это решение знаменует собой еще один значительный отход от корней Keel в сфере майнинга биткойнов, поскольку компания стремится стать крупным поставщиком инфраструктуры для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC). По состоянию на 4 ноября Keel сообщила о наличии неограниченной денежной ликвидности в размере примерно 780 млн долларов, что обеспечивает значительный капитал для реализации планов по развитию центров обработки данных.

Ранее, во втором квартале, компания завершила закрытие своих операций по майнингу биткойнов в США, переориентировав эти мощности на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта. В переходный период она продолжает эксплуатировать майнинговое оборудование в Канаде.

Ранее Bitcoin.com News сообщал, что с 1 апреля по 7 августа Keel продала 1 085 BTC, в результате чего на тот момент на её балансе осталось 1 861 BTC. В тот период компания сообщила об общей ликвидности в размере примерно 819 млн долларов, включая наличные средства и биткоины.

Последние финансовые результаты Keel демонстрируют финансовые последствия отказа от майнинга до того, как начнут поступать доходы от операций в сфере искусственного интеллекта. Выручка в третьем квартале сократилась до 28 млн долларов с 68 млн долларов годом ранее, что в первую очередь связано с прекращением майнинговых операций в США и снижением средних цен на биткоины.

Компания сообщила об убытке от продолжающейся деятельности в размере 62 млн долларов по сравнению с убытком в 11 млн долларов годом ранее. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составила минус 27 млн долларов против плюс 19 млн долларов в третьем квартале 2025 года.

Общие и административные расходы удвоились до 34 млн долларов, поскольку Keel расширила свою управленческую команду и понесла дополнительные затраты, связанные с разработкой крупномасштабных инфраструктурных проектов.

Тем не менее компания сообщила о прогрессе в коммерциализации своих объектов искусственного интеллекта.

В сентябре началось строительство в Мозес-Лейк, штат Вашингтон; компания Keel рассчитывает, что этот объект станет её первым действующим центром высокопроизводительных вычислений (HPC), который начнёт приносить доход в 2027 году. Продолжался процесс получения разрешений на строительство на площадках в Шароне и Пантер-Крик в Пенсильвании, а также продолжались переговоры с потенциальными арендаторами по всем трём проектам.

Keel также изучает возможности расширения объектов в Пантер-Крик и Скрабграсс, что может увеличить обеспеченную мощность центров обработки данных с 478 мегаватт до 1 928 мегаватт.

Генеральный директор Бен Ганьон заявил, что усиление конкуренции за электроэнергию укрепляет позиции компании в переговорах с потенциальными клиентами.

«Предложение электроэнергии становится все более ограниченным, в то время как спрос продолжает расти», — сказал Ганьон, выразив уверенность в том, что Keel заключит договоры аренды, обеспечивающие привлекательную доходность.

В четверг цена акций Keel обвалилась на 21 % на фоне общей распродажи акций технологических компаний, которая затронула также других майнеров и компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта. Акции KEEL недавно торговались на уровне около 1,65 доллара, потеряв более 52 % только за последний месяц.

Тяжелый октябрь для крупных майнеров биткоина

Этот переход происходит в сложный период для публичных майнеров биткоина, стремящихся воспользоваться возможностями в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта. В отчете, опубликованном в среду, инвестиционный менеджер Vaneck заявил, что майнеры и другие компании, обеспечивающие центры обработки данных электроэнергией, непропорционально сильно пострадали от октябрьской распродажи акций технологических компаний.

По данным Vaneck, в октябре акции этих поставщиков инфраструктуры в среднем подешевели примерно на 35% на фоне опасений по поводу роста процентных ставок, ужесточения условий кредитования и необходимости финансирования для строительства инфраструктуры искусственного интеллекта. Однако компания отметила, что среди проанализированных ею публичных компаний не было отменено ни одного подписанного договора аренды.

Vaneck утверждает, что бывшие майнеры биткойнов все чаще выступают в роли арендодателей инфраструктуры, предоставляя подключения к электросети и помещения по долгосрочным договорам аренды, а не вступая в прямую конкуренцию с поставщиками вычислительных мощностей для ИИ, которые приобретают дорогостоящие процессоры.

Это различие может способствовать более высоким оценкам стоимости, особенно в условиях, когда доступность электроэнергии становится всё более важным сдерживающим фактором для расширения ИИ. Ссылаясь на оценки Morgan Stanley, Vaneck предупредила, что до 2028 года США могут столкнуться с потенциальным дефицитом мощностей центров обработки данных в 38 гигаватт.

Тем не менее компания признала наличие значительных финансовых рисков, в том числе задолженности, связанной со строительством, на сумму около 23 млрд долларов, которая, возможно, потребует рефинансирования в 2027 и 2028 годах.

Для компании Keel, которая пока не объявила о крупных долгосрочных договорах аренды в сфере ИИ, ближайшей задачей является преобразование своей инфраструктуры электроснабжения и портфеля проектов в доход по контрактам. Её значительные денежные запасы обеспечивают гибкость, но полная ликвидация запасов биткойнов подчеркивает, насколько решительно компания отошла от того бизнеса, который изначально финансировал её расширение.