Открытая позиция по XRP на Binance резко сократилась на 32 %, поскольку продавцы на спотовом рынке превзошли покупателей

Открытая позиция по XRP сократилась почти на треть

Согласно анализу, опубликованному Cryptoquant 17 сентября, трейдеры XRP резко сократили свои позиции по деривативам, в то время как агрессивные продавцы продолжают доминировать в потоке ордеров. Автор Cryptoquant Амр Таха (Amr Taha) обнаружил, что открытый интерес по XRP на Binance снизился с примерно 323 млн долларов 22 августа до примерно 219 млн долларов 17 сентября, что составляет падение примерно на 32%.

За тот же период цена XRP упала примерно на 11%, что означает, что открытая позиция сокращалась почти в три раза быстрее, чем цена. Эта дивергенция указывает на существенное сокращение левериджа на рынке деривативов.

Аналитик так прокомментировал эту тенденцию:

«Ключевой сигнал ясен: трейдеры XRP сокращают свои позиции по деривативам, в то время как активность продавцов-тейкеров остается высокой как на фьючерсном, так и на спотовом рынках».

Открытый интерес представляет собой позиции по деривативам, которые остаются не закрытыми. CME Group определяет открытый интерес как количество фьючерсных контрактов, которые остаются не закрытыми. Снижение, как правило, указывает на то, что позиции закрываются быстрее, чем открываются новые.

Последние данные перечеркивают ранее наблюдавшееся восстановление. 6 сентября открытый интерес по XRP на Binance составлял около 244 млн долларов, после того как его семидневное изменение восстановилось с минус 27 % 29 августа до плюс 1 %. С тех пор открытый интерес вновь начал снижаться.

Спотовый CVD упал до минус 2,1 млрд долларов

Давление со стороны продавцов усилилось более резко на спотовых рынках, чем на рынке бессрочных фьючерсов Binance. Расчетный совокупный объем дельта (CVD), который отслеживает разницу между агрессивными покупками и продажами на рынке, снизился с примерно минус 111 млн долларов 22 августа до минус 2,1 млрд долларов 17 сентября на централизованных спотовых биржах.

Снижение CVD указывает на то, что объем продаж со стороны «тейкеров» превышает объем покупок. CVD бессрочных фьючерсов на Binance за тот же период снизился примерно с минус 361 млн долларов до минус 1 млрд долларов. Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать криптовалютные позиции с кредитным плечом без срока экспирации, что делает их ключевой частью рынка криптовалютных деривативов с кредитным плечом для XRP. Спотовый CVD ухудшился почти на 2 млрд долларов, что более чем в три раза превышает снижение бессрочного CVD, составившее примерно 639 млн долларов, что свидетельствует о том, что продажи вышли далеко за пределы рынка производных инструментов с кредитным плечом.

Эта тенденция также усилилась с начала сентября. По оценкам, 6 сентября показатель CVD на спотовом рынке находился на уровне около минус 1,4 млрд долларов, а это означает, что к 17 сентября он снизился еще примерно на 700 млн долларов.

Снижение левериджа сокращает открытую позицию по XRP

Снижение открытого интереса на фоне все более отрицательного CVD согласуется с тем, что трейдеры закрывают позиции с кредитным плечом, в то время как продолжаются агрессивные продажи. Совокупность этих факторов свидетельствует о сокращении базы деривативов, даже несмотря на то, что активность со стороны продавцов остается высокой.

Уменьшение базы деривативов может снизить высокую долю позиций с кредитным плечом и помочь сгладить дисбалансы, связанные с кредитным плечом. Аналитик добавил:

«Если среди оставшихся открытых позиций преобладают короткие позиции, ставки финансирования могут еще больше снизиться или перейти в отрицательную зону».

Сокращение объема деривативов происходит на фоне более широких институциональных изменений, связанных с XRP. Компания 21Shares подчеркнула фиксированное предложение XRP, его практическую полезность и расширяющийся доступ к ETF, в то время как совокупный чистый приток средств в американские спотовые ETF на XRP к 9 сентября превысил 1,70 млрд долларов.

Развитие рынка XRP выходит за рамки торговых данных

Структура рынка XRP также развивается, в то время как законодатели США продолжают обсуждать более широкие правила в отношении цифровых активов. 15 сентября Сенат отклонил предложение о прекращении обсуждения по ходатайству о переходе к рассмотрению законопроекта H.R. 3633 со счетом 49 голосов против 50, в результате чего вопрос о предлагаемой федеральной структуре рынка цифровых активов остался нерешенным.

Компания Ripple заявляет, что провал голосования не изменяет существующее правовое положение XRP в США или коммерческую деятельность компании. Ripple отметила, что устоявшееся положение XRP остаётся неизменным после голосования по законопроекту CLARITY Act, при этом указав на сохраняющийся спрос в сферах платежей, стейблкоинов и институциональных рынков.

В анализе также отмечается:

«Исторически подобные фазы сокращения левериджа часто способствовали восстановлению цен, поскольку избыточный леверидж устраняется, а рынок становится менее уязвимым для каскадов ликвидации длинных позиций».