Биткойн метит на $125 тыс., Galaxy заявила о конце медрынка

Galaxy видит благоприятные условия для роста биткоина до 125 000 долларов

Биткойн имеет благоприятные условия для возвращения к отметке в 125 000 долларов, утверждает Galaxy в исследовании, опубликованном 26 октября после того, как оно было разослано клиентам 22 октября. Алекс Торн (Alex Thorn), руководитель отдела исследований компании, предоставляющей финансовые услуги в сфере цифровых активов, обосновал прогноз восстановления биткойна снижением давления со стороны продавцов и устойчивым спросом со стороны инвесторов.

На момент написания статьи биткоин торговался на Bitstamp по цене 80 762,07 доллара, что на 1,09% выше, чем за предыдущие 24 часа. Торн заявил:

«Биткойн доказал свою способность подняться как минимум до 125 тыс. долларов, и мы не видим причин, по которым он не сможет вновь достичь этого уровня; более того, ситуация складывается благоприятно».

В своей оценке он рассматривал восстановление в контексте более широкого рыночного перехода. Торн добавил: «Мы считаем, что медвежий рынок закончился в июне и что биткоин находится в фазе накопления, которая предшествовала каждому предыдущему росту».

Сигналы восстановления совпадают со сменой структуры владения

В августовском исследовании 50-недельная скользящая средняя была определена как порог восстановления. В октябрьском анализе Galaxy были выделены четыре исторических случая восстановления, последовавших за периодом не менее 20 недель, когда цена находилась ниже этой средней. В каждом из них предыдущий исторический максимум восстанавливался в течение 33–83 недель.

В сентябре был достигнут этот технический рубеж, когда биткоин преодолел отметку в 84 000 долларов после восстановления своей 50-недельной средней. По состоянию на 18 октября он зафиксировал пять последовательных недельных закрытий выше этой средней после 44 недель нахождения ниже нее.

Ончейн-показатели подтвердили эту оценку: максимальное падение на 53% оказалось менее глубоким, чем на предыдущих медвежьих рынках, при этом биткоин оставался выше совокупной ончейн-стоимости сети. Краткосрочные держатели находились примерно на 9% выше своей средней стоимости приобретения, при этом существенной фиксации прибыли не наблюдалось.

В июле Ки Ён Джу (Ki Young Ju), генеральный директор компании Cryptoquant, занимающейся аналитикой блокчейна, заявил, что ETF и корпоративные покупатели поглощали продажи старых держателей. Впоследствии Galaxy обнаружила, что биржевые фонды (ETF), торгующие спотовым биткоином, прибавили 87 000 BTC после июньского минимума.

Институциональный спрос сохранялся, несмотря на отступление торговых компаний: девять компаний сократили свои позиции в ETF на 68 000 BTC, в то время как другие отчитывающиеся учреждения в совокупности прибавили 20 000 BTC в период с сентября 2025 года по июнь 2026 года. Ежемесячный объем движения монет, находившихся в неактивном состоянии не менее пяти лет, сократился до 34 000 BTC в 2026 году по сравнению с 67 000 BTC в 2024 году.

Долговые обязательства подтверждают эту теорию, поскольку риски остаются

Государственные заимствования укрепили аргумент Торна в пользу актива с заранее определённым объёмом эмиссии. В соответствии с общими правилами валидации сети эмиссия биткоина ограничена примерно 21 миллионом монет. В своей оценке он сослался на федеральный долг в размере 40,44 трлн долларов, годовой дефицит в 1,99 трлн долларов, а также ожидаемый Morgan Stanley объем выпуска долговых обязательств, связанных с искусственным интеллектом, на сумму 570 млрд долларов в течение 2026 года.

Внимание инвесторов было сосредоточено на стейблкоинах и токенизации, что напоминало более ранние периоды, когда институциональные инвесторы активно внедряли блокчейн-приложения, игнорируя при этом биткоин. Объем предложения стейблкоинов с начала 2024 года вырос на 129 % до 304 млрд долларов, что Торн расценивал как капитал, остающийся в криптовалютной сфере.

Среди потенциальных рисков были отмечены конкуренция со стороны ИИ за инвестиционный капитал, кражи с использованием ИИ, спад в технологическом секторе, влияющий на рисковые активы, а также будущие уязвимости, связанные с квантовыми вычислениями. Galaxy также подчеркнула важность укрепления защитных мер и финансирования отрасли.

Торн заключил:

«Мы считаем, что дно уже пройдено, давление со стороны продавцов ослабло, аргументы в пользу обесценивания ослабли, а спекулянты ушли: все это причины, по которым мы по-прежнему настроены оптимистично в отношении биткоина».

Эта оценка ослабнет в случае недельного закрытия ниже 50-недельного среднего значения, которое в анализе от 22 октября составляло 76 540 долларов, без восстановления в течение месяца. Среди других триггеров — объем активов в ETF ниже 1,22 млн BTC, вероятные сроки появления квантового компьютера, способного взломать криптографию биткоина, или фискальная консолидация в США.