Артур Хейс: рост биткоина может зависеть от банков, а не только от ФРС

Хейс указывает на банки наряду с ФРС

Артур Хейс, соучредитель биржи криптовалютных деривативов BitMEX и директор по инвестициям криптоинвестиционной компании Maelstrom, 2 ноября в своем сообщении в X связал перспективы биткоина с ростом балансов коммерческих банков или ФРС. В своей оценке ликвидности в долларах он заявил:

«Ликвидность в долларах восстанавливается. Ожидайте ослабления $BTC до тех пор, пока ФРС и/или банки не начнут увеличивать свои балансы».

Его аргументация сосредоточена на ликвидности доллара: доступности долларового финансирования и кредитов для расходов и инвестиций. Расширение баланса означает рост активов учреждения, финансируемый за счет обязательств или капитала. Его прогноз предполагает, что возобновление экспансии может поддержать спрос на биткоин и способствовать восстановлению цен.

Кредитование — ещё один путь к денежно-кредитной экспансии

Создание денег коммерческими банками происходит, когда кредитор выдает ссуду и создает соответствующий депозит на счете заемщика. Это увеличивает объем денег, доступных для расходов или инвестиций. Банк Англии выделяет денежно-кредитную политику, регулирование и рентабельность в качестве факторов, сдерживающих этот процесс.

Глобальная ликвидность и денежная масса охватывают более широкие монетарные условия, в то время как банковские депозиты и резервы центрального банка представляют собой отдельные формы денег. Новое кредитование может создавать депозиты без соответствующей покупки активов ФРС. Таким образом, кредитование иллюстрирует один из способов, с помощью которого коммерческие банки могли бы обеспечить монетарную экспансию, которую предвидел Хейс.

Активы ФРС и резервные остатки представляют собой отдельный канал. Покупка активов центральным банком может пополнять резервы, в то время как изменения на других счетах могут нивелировать этот эффект. В аналитическом отчете сотрудников ФРС, опубликованном в январе, поясняется, что увеличение остатков на счетах казначейских облигаций или обратных репо-сделок приводит к сокращению резервов, если ФРС не компенсирует это.

Монетарные данные определили его позицию по биткойну

В январе Хейс связал перспективы восстановления биткоина с банковским кредитованием и покупками ФРС. Он определил оба этих фактора как способствующие доступности доллара. Он также утверждал, что возвращение цены выше отметки в 110 000 долларов может возродить спрос на биткоин с использованием кредитного плеча через корпоративные казначейские компании.

Предупреждение, высказанное в апреле об ограниченном потенциале роста биткоина, подчеркивало важность денежной массы по сравнению с ценой. Хейс утверждал, что кредитный стресс может сдерживать устойчивый рост до тех пор, пока политики не обеспечат ликвидность. В своем объяснении направления движения биткоина он отдал приоритет эмиссии денег перед стоимостью заимствований.

Его условный оптимистичный прогноз по биткоину в январе также был сосредоточен на валютных интервенциях: покупке или продаже валют с целью влияния на обменные курсы. Хейс отслеживал валютные активы ФРС — запасы, номинированные в валютах, отличных от доллара. Он определил рост этих запасов как потенциальный сигнал к увеличению позиций в биткоине.

Долгосрочный прогноз предполагает рост стоимости биткоина до 1 миллиона долларов

Помимо этих монетарных сигналов, Хейс в интервью с Крипто-Венди О. выразил уверенность в том, что биткоин в конечном итоге достигнет 1 миллиона долларов. Он также отметил, что уделяет больше внимания притоку средств в биржевые фонды, чем покупкам Майкла Сэйлора.

Кроме того, в своём прогнозе о бычьем тренде на рынке криптовалют, опубликованном 8 октября, он предсказал значительный рост цен, несмотря на опасения по поводу угрозы, которую искусственный интеллект представляет для шифрования. В этом аргументе рост цен на криптовалюты связывался с возобновлением эмиссии денег. Хейс так резюмировал эти ожидания:

«Деньги будут печатать, а криптовалюты будут расти».