Курс биткоина превысил 65 500 долларов на фоне обвала коротких позиций по криптовалютам на сумму 209 миллионов долларов на различных рынках

Краткосрочные позиции с кредитным плечом были ликвидированы в условиях бурной торговли деривативами

Опираясь на восстановление, которое компенсировало потери понедельника, биткоин в среду уверенно преодолел отметку в 65 000 долларов. Этот последний скачок в цене произошел одновременно с публикацией данных по индексу цен производителей (PPI) в США. Подобно опубликованному накануне индексу потребительских цен (CPI), неожиданная дефляция PPI на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем застала аналитиков врасплох: многие из них ожидали, что цены останутся на прежнем уровне.

Прежде чем протестировать уровни, последний раз наблюдавшихся 22 июня, ведущая криптовалюта провела большую часть вечера вторника и раннего утра среды, консолидируясь в диапазоне от 64 500 до 65 000 долларов. Тупиковая ситуация разрешилась вскоре после 8:00 утра по восточному стандартному времени (EST), когда резкий рост поднял биткоин до дневного максимума в 65 518 долларов. С тех пор цена откатилась и по состоянию на 12:45 дня по восточному стандартному времени (EST) торговалась чуть выше 64 800 долларов, обеспечив незначительный рост за последние 24 часа.

Кратковременный скачок биткоина до отметки в 65 500 долларов привел к тому, что его рыночная капитализация превысила отметку в 1,3 триллиона долларов, а рост с начала месяца составил примерно 10%. Тем не менее данные также показали, что криптовалюта по-прежнему находится на 3% ниже своего значения от 16 июня, которое составляло почти 67 000 долларов.

На рынке деривативов колебания цены биткоина привели к ликвидации позиций с кредитным плечом на сумму свыше 58 млн долларов, причем почти 85% от этого объема пришлось на короткие позиции. В целом объем ликвидаций на рынке криптовалют достиг 324 млн долларов, из которых 209 млн долларов пришлось на короткие позиции.

Хотя с начала недели в заголовках новостей по-прежнему доминируют продолжающиеся столкновения на Ближнем Востоке, публикация данных по инфляции в США — как по индексу потребительских цен (CPI), так и по индексу цен производителей (PPI) — по-видимому, дала рынкам столь необходимый импульс. Снижение обоих индексов привело к тому, что вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой на предстоящем заседании упала с чуть более 40% в начале недели до всего 12%.

Однако, поскольку данные охватывают июнь, аналитики предупреждают, что они могут не дать наиболее точного представления о текущей ситуации, особенно с учетом того, что начинают появляться сообщения и доказательства ущерба, нанесенного жизненно важной нефтяной инфраструктуре на Ближнем Востоке. Цены как на нефть марки Brent, так и на West Texas Intermediate (WTI) уже подскочили на фоне эскалации конфликта, и ожидается, что эта тенденция сохранится, если Вашингтон и Тегеран не решат дать дипломатии ещё один шанс.

Приток средств в ETF сигнализирует о макроэкономическом сдвиге на фоне геополитического шума

Что касается биткоина, то последняя эскалация не вызвала той паники, которая наблюдалась в первые недели войны — по крайней мере, по мнению Николая Сондергаарда, аналитика компании Nansen. Сондергаард отметил, что приток средств в спотовые биткоин- и эфир-ETF 15 июля является ярким доказательством того, что опубликованные во вторник данные по индексу потребительских цен (CPI) существенно изменили краткосрочные макроэкономические перспективы. Согласно отчету, общая инфляция замедлилась до 3,5% в годовом исчислении против консенсус-прогноза в 3,8%, а базовая инфляция снизилась до 2,6% против прогнозируемых 2,9%.

«Индекс DXY торгуется вблизи отметки 100,77 — самого низкого уровня за последние месяцы, а доходность 10-летних облигаций снизилась до 4,57% после кратковременного касания отметки 4,61% перед публикацией данных по ИПЦ. Для актива с высоким бета-коэффициентом такая комбинация устраняет непосредственный негативный фактор в виде роста ставок, который с мая являлся основным сдерживающим фактором», — отметил аналитик.

С точки зрения Сондергаарда, данные Nansen показывают, что отток средств с бирж сохраняется на фоне геополитической напряжённости, а это означает, что покупатели поглощают предложение, а не уходят с рынка. «Новости о блокаде Ирана и связанный с этим скачок цен на нефть — WTI выросла примерно на 14,6 % за пять дней — не изменили эту картину».

Вместо этого аналитик Nansen утверждает, что данные ончейн показывают: кошельки, которые обычно действуют первыми и в наибольших объемах в таких ситуациях, не переориентировались на стейблкоины каким-либо значимым образом. Это, по мнению Сондергарда, соответствует тому, что наблюдалось до эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

«Краткосрочные длинные позиции с кредитным плечом ликвидируются, а затем возобновляется накопление. Ставка финансирования сейчас близка к нулю, что устраняет непосредственный риск чрезмерного кредитного плеча по длинным позициям и означает, что следующий этап, если он наступит, будет иметь более чистую основу для развития», — пояснил Сондергаард.

Аналитик также признал, что в данном случае инфляционный и ликвидностный каналы играют более важную роль, чем геополитическая риторика о хеджировании. «Показатель MVRV составляет 1,205 при реализованной цене примерно в 53 000 долларов и себестоимости для долгосрочных держателей около 49 900 долларов, что определяет структурный минимум. Это не характерно для рынка, движимого геополитическими настроениями».

Для Сондергаарда заседание FOMC 28 и 29 июля является решающим событием: если данные по индексу потребительских цен (CPI) останутся на прежнем уровне, а ФРС даст сигнал о достоверном изменении курса, то условия для устойчивого притока средств в ETF восстановятся.