IPO SpaceX сталкивается с новой угрозой: сенатор призывает SEC отложить процедуру

Просьба о задержке, направленная в SEC, подвергает IPO SpaceX, запланированное на 12 июня, новому давлению

В связи с ожидаемым IPO SpaceX 12 июня сенатор США Элизабет Уоррен (Д-МА) 10 июня объявила, что она обратилась к Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) с просьбой отложить запланированный листинг. В письме председателю SEC Полу Аткинсу сенатор от Массачусетса предупредила, что размещение акций может подвергнуть обычных инвесторов и вкладчиков пенсионных фондов значительным рискам, принося при этом существенные выгоды инсайдерам SpaceX.

Предупреждение законодателя касается запланированного IPO, которое может оценить SpaceX в 2 триллиона долларов и привлечь до 75 миллиардов долларов. Она утверждает, что масштаб сделки, оценка, структура управления и последствия для индексных фондов требуют более тщательного рассмотрения со стороны SEC, прежде чем публичные инвесторы получат доступ к акциям.

Уоррен написала:

«Это IPO, по-видимому, представляет значительные риски для обычных инвесторов и их пенсионных накоплений — при этом принося огромные выгоды инсайдерам SpaceX».

Вопросы контроля над Маском и оценки компании лежат в основе аргументации Уоррен

Обеспокоенность оценкой компании лежит в основе запроса сенатора. В своем письме она процитировала аналитиков, которые охарактеризовали целевую оценку SpaceX как «бессмысленную», «бухгалтерскую уловку» и «по-настоящему нереальную», особенно на фоне заявленной годовой выручки в 19 миллиардов долларов.

Опасения по поводу корпоративного управления добавляют еще один уровень риска для будущих акционеров. В письме утверждается, что контроль Илона Маска над голосованием, акции двух классов, обязательный арбитраж и ограничения на предложения акционеров могут оставить публичных инвесторов с необычно слабыми правами после выхода SpaceX на биржу.

Уоррен подчеркнула:

«Прежде чем компании будет разрешено выйти на биржу, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) должна проверить, обеспечивают ли индексные фонды и другие финансовые организации, участвующие в IPO SpaceX, надлежащую защиту инвесторов».

Компания также «должна устранить пробелы в раскрытии информации, связанные с оценкой, обеспечить, чтобы риски и детали, связанные с ее концентрированной структурой управления, были понятны инвесторам, и отказаться от обязательного арбитража, чтобы предоставить акционерам, чьи права в этой структуре иначе будут урезаны, минимальную возможность для защиты», — написала она.

Высокий спрос на IPO сталкивается с новым регуляторным барьером

Спрос на акции остается высоким, несмотря на политическое внимание. Reuters сообщило 9 июня, что SpaceX привлек более 250 млрд долларов инвестиций, что в три с половиной-четыре раза превышает запланированный объем привлечения в 75 млрд долларов, хотя окончательные объемы размещения будут определены при ценообразовании.

Запрос Уоррен создает новое регуляторное препятствие для громкого листинга SpaceX, но SEC необходимо будет выявить недостатки в раскрытии информации, бухгалтерском учете или юридической сфере — а не просто агрессивную оценку — чтобы оправдать отсрочку размещения. Агентство проверяет, получают ли инвесторы адекватную информацию и соблюдаются ли законы о ценных бумагах.

Пассивные инвесторы могут столкнуться с риском, если основные индексы быстро добавят SpaceX после листинга. Сенатор запросил у SEC ответы до 23 июня по вопросам оценки, корпоративного управления, мер защиты пассивных инвесторов, арбитража и потенциальных опасений по поводу «преждевременного начала торгов», связанных с сообщениями об утечке конфиденциальной информации из поданных документов.