И.о. председателя SEC отклоняет исполнение — требует реальных правил для криптовалют

И.о. председателя SEC призывает к перезагрузке криптовалюты — классификация не должна быть судебным хаосом

И.о. председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Марк Т. Уеда возглавил первое заседание Рабочей группы агентства по криптовалютам круглый стол 21 марта в Вашингтоне, округ Колумбия. Он использовал случай, чтобы призвать Комиссию уйти от регулирования через принудительные меры при работе с криптоактивами.

Обращаясь к регуляторам, юридическим экспертам и участникам рынка, Уеда утверждал, что SEC следует принять формальные процессы разработки правил для обеспечения ясности в цифровых активах. Он заявил:

Такой подход, как правило разработки с уведомлением и комментированием или объяснение процесса обдумывания Комиссии через публикации — вместо принудительных действий — следовало бы рассмотреть для классификации криптоактивов в рамках федеральных законов о ценных бумагах.

Его замечания задали тон для круглого стола, сосредоточенного на решении фрагментированных юридических интерпретаций, которые определяли пейзаж криптовалют на протяжении многих лет.

Уеда изучил непоследовательное применение теста Хауи, стандарта Верховного суда 1946 года для идентификации инвестиционных контрактов, и как эти непоследовательности усложняют классификацию криптоактивов. Он сослался на свой собственный прошлый опыт в качестве главного советника комиссара по корпорациям Калифорнии, где он утверждал, что депозитный сертификат с приложенным бонусом квалифицировался как инвестиционный контракт — позиция, которую суд отклонил.

По словам Уеды, юридическое сообщество остается разделённым. Некоторые федеральные суды, как он отметил, требуют объединения средств инвесторов и пропорционального распределения прибыли, в то время как другие принимают более широкую интерпретацию, сосредоточенную на общем риске. Существует также разногласие по поводу того, должны ли вложения инвестора проистекать из последующих усилий организатора или значительных действий, предпринятых до продажи, достаточно для достижения порога теста Хауи.

И.о. председателя SEC отметил:

Различия во мнениях между судами не являются редкостью. В конце концов, судебное мнение ограничивается конкретными фактами и обстоятельствами дела.

“Когда судебные мнения создавали неопределенность для участников рынка в прошлом, Комиссия и её сотрудники вмешивались, чтобы предоставить руководство,” он уточнил. Указывая на прошлые случаи, когда SEC предлагала руководство для заполнения юридических пробелов — например, в классификации складских расписок на виски и продаж кондоминиумов — Уеда предложил, что тот же подход следовало бы использовать по отношению к цифровым активам.