Генеральный директор Bitgo Майк Белше утверждает, что рамочная концепция «Рынки криптоактивов» (MiCA) ставит под угрозу всю экосистему стейблкоинов, поскольку обязывает эмитентов хранить свои резервы в банках с частичным резервированием, подвергая криптовалюты рискам, присущим фиатной системе в Европе.
Генеральный директор Bitgo предупреждает, что европейские правила MiCA могут вызвать масштабный кризис в сфере стейблкоинов
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Ключевые выводы
- Майк Белше предупреждает, что MiCA ограничивает страховое покрытие суммой в 100 000 евро, создавая системные риски для европейских стейблкоинов.
- Вспоминая, как крах SVB привел к отвязке USDC от доллара в 2023 году, Белше предупреждает, что банковский сектор может обрушить криптовалюты.
- Генеральный директор Bitgo требует более эффективных правил для защиты резервов стейблкоинов, оцениваемых в миллиарды евро, от банкротств банков.
Генеральный директор Bitgo заявляет, что MiCA создает системные риски для эмитентов стейблкоинов
Майк Белше, генеральный директор Bitgo, одного из крупнейших поставщиков кастодиальных услуг в криптоиндустрии, считает, что текущее регулирование криптовалют в Европе может способствовать потенциальному краху стейблкоинов.
В социальных сетях Белше пояснил, что регулирование Markets in Crypto Assets (MiCA) подвергает экосистему стейблкоинов в Европе системным рискам, вынуждая эмитентов стейблкоинов держать резервные остатки в традиционных банках, которые следуют стандартам частичного резервирования.
«Это создает прямую связь между криптовалютными рынками и стрессом в традиционном банковском секторе. Когда банк шатается, резервы стейблкоинов шатаются вместе с ним», — заявил Белше, пояснив, что это возможно, поскольку эмитенты стейблкоинов будут подлежать той же страховке, что и розничные клиенты.
«В ЕС страхование вкладов ограничено 100 тыс. евро на одного вкладчика. Эмитент стейблкоина, держащий миллиарды в резервах, получает такую же защиту, как и розничный сберегательный счет. Это не ошибка округления — это структурный разрыв», — подчеркнул Белше.
США уже пережили эпизод, похожий на тот, который описал Белше, когда сбой традиционной фиатной системы перекинулся на криптовалюту. Circle, эмитент стейблкоина USDC, пострадал от закрытия Silicon Valley Bank (SVB) в 2023 году, поскольку компания хранила в банке 3,3 млрд долларов в качестве обеспечения своего стейблкоина. Это привело к отрыву от фиатной валюты в рыночной цене, что повлияло на децентрализованные финансы и отразилось также на протоколах кредитования.
Тем не менее, в то время Федеральная резервная система обеспечила гарантии по всем депозитам и полностью возместила убытки всем клиентам, включая Circle, которая вскоре после этого перевела свои средства в BNY Mellon.
Белше подчеркнул необходимость правильного регулирования в этом отношении, поскольку в противном случае это может привести к аналогичным событиям, затронувшим эмитентов стейблкоинов в Европе.
«В 2023 году США повезло. Европе может не повезти. Надлежащее регулирование стейблкоинов означает продумывание всей цепочки сбоев — не только того, кто держит резервы, но и того, что произойдет, если учреждение, их хранящее, обанкротится», — заключил он.
