Сэйлор набрал 33% голосов, нужно ещё 17% для дивидендов STRC

Что стоит на повестке дня

Внеочередное собрание начнётся 28 октября в 10:00 по восточному времени (ET), в повестке дня указаны два ключевых вопроса:

• Предложение 1 вносит поправки в сертификаты назначения для четырёх бессрочных привилегированных акций — STRC, STRF, STRK и STRD — с тем, чтобы для них могли устанавливаться даты фиксации ежедневных дивидендов.
• Предложение 2 просто позволяет компании перенести заседание, если ей потребуется больше времени для сбора голосов. Пятая привилегированная акция, STRE, не включена в повестку.

Голосовать могут только владельцы обыкновенных акций, зарегистрированные по состоянию на 25 сентября. Владельцы привилегированных акций, то есть те, кто фактически будет получать ежедневные выплаты, права голоса не имеют.

Воздержание считается голосом «против»

Проxy-уведомление требует утвердительного голоса держателей «большинства голосующих прав по всем находящимся в обращении обыкновенным акциям». Воздержание от голосования и отсутствие голосов со стороны брокеров в обоих случаях «равносильно голосу ПРОТИВ Предложения 1».

На практике каждая розничная акция, простаивающая на брокерском счете, работает против этого плана. Заранее поданные инструкции должны поступить до 23:59 по восточному времени 27 октября.

Майкл Сэйлор обеспечивает предложению значительное преимущество, учитывая, что он контролирует 32,9 % от общего количества голосов, причём почти все — через акции класса B, каждая из которых даёт 10 голосов. Компании всё ещё необходимо получить примерно ещё 17 процентных пунктов от всех остальных акционеров.

Как будет выглядеть ежедневный дивиденд?

Совет директоров Strategy уже объявил о выплате средств на условной основе, и держатели STRC будут получать денежные дивиденды за каждый день с 1 по 30 ноября в размере 0,03 или 0,04 доллара на акцию, что в сумме составит 1,00 доллар. Каждый платеж будет производиться на следующий рабочий день после даты фиксации реестра, с 2 ноября по 1 декабря, включая выходные дни. Комментируя это событие, генеральный директор Strategy Фонг Ле написал в X:

«Это будет первая глобальная ценная бумага с начислением дивидендов по календарным дням, что проложит путь к цифровой трансформации рынков капитала»,

Тем не менее, если акционеры не одобрят это изменение до 17:00 по восточному времени 31 октября или если исправленный сертификат не вступит в силу до 00:01 по восточному времени 1 ноября, ежедневные выплаты отменятся. В таком случае вместо них будут выплачены ранее объявленные дивиденды 15 ноября (при этом держатели не смогут получить обе выплаты).

STRF, STRK и STRD произведут выплаты 31 декабря в соответствии со старым графиком и перейдут на ежедневные начисления с января 2027 года.

Почему руководство компании так зациклилось на отметке в 100 долларов?

Руководство заявляет, что будет продолжать рекомендовать ставку STRC в размере 12,00% «до тех пор, пока STRC не продемонстрирует устойчивую и стабильную торговлю вблизи отметки 100 долларов за акцию». Акция близка к этой отметке, но пока не достигла её. В понедельник она закрылась на уровне 99,16 доллара, при этом выпуск акций по рыночной цене (ATM) не осуществлялся.

Strategy тратит значительные средства на сокращение этого разрыва, и данные Arkham показывают, что компания уже выкупила акций STRC на сумму 2,05 млрд долларов, включая 2 068 459 акций на прошлой неделе по средней цене 99,06 доллара. На той неделе компания не купила ни одного биткоина — об этом Bitcoin.com News сообщал, когда Strategy пропустила покупку в понедельник.

Логика проста: ежедневные выплаты делают привилегированные акции менее похожими на облигации и более похожими на денежный счет, обеспеченный запасами биткойнов. Акции, которые воспринимаются как денежный счет, должны торговаться по номиналу. А привилегированные акции, торгующиеся по номиналу, Strategy может впоследствии продать, чтобы финансировать будущие покупки биткойнов.

Что произойдет в четверг?

29 октября Strategy опубликует отчет за третий квартал, а аналитики из Citi, Barclays и BTIG примут участие в прямой сессии вопросов и ответов. По состоянию на 25 октября компания владеет 848 517 BTC и активами в долларах США на сумму 5,1 млрд долларов.

Однако общая ситуация, похоже, довольно сложная: цена биткоина застряла в районе 80 000 долларов. Тем не менее привилегированные акции Strategy принесли доходность от 23% до 39% — этот послужной список Сэйлор будет использовать в своих аргументах, когда выйдет на сцену.

Если голосование пройдет успешно, первой датой фиксации для ежедневных дивидендов по STRC станет суббота, 1 ноября. Если же оно провалится, Strategy придется провести неловкую телеконференцию по финансовым результатам, на которой придется объяснять, почему собственные акционеры не поддержали инициативу. Ранее в этом месяце Bitcoin.com News подробно изложил план ежедневных дивидендов, когда он был впервые объявлен.