Рынки облигаций резко растут из-за переоценки перспектив ИИ в США

Рынок облигаций растет как средство хеджирования от стагнации сектора ИИ в США

Хотя в прошлом квартале экономика США продемонстрировала более высокие, чем ожидалось, показатели роста, что удивило некоторых, инвесторы обеспокоены источниками этого роста и тем, как он может застопориться в ближайшие месяцы.

По данным Financial Times, объем торговли облигациями растет после недавнего спада в секторе технологий искусственного интеллекта, вызванного падением рыночной капитализации таких компаний, как Intel, Meta, Amazon и Alphabet, которые на прошлой неделе все пережили значительное снижение рыночной капитализации. В результате реальная доходность достигла сезонных минимумов: на этой неделе доходность 10-летних облигаций опустилась до 2,58%.

Этот эффект объясняется тем, что все больше инвесторов устремляются в облигации, переоценивая способность американского технологического сектора и сектора ИИ к дальнейшему росту и делая ставку на то, что облигации покажут лучшую динамику, чем акции.

«Рынок ранее рассчитывал на сильный рост — подкреплённый развитием ИИ и ожиданиями некоторого облегчения ситуации на Ближнем Востоке — и сейчас мы переоцениваем некоторые из этих прогнозов роста», — сказал Билл Кэмпбелл, портфельный менеджер компании DoubleLine.

Джейсон Гранет, главный инвестиционный директор и руководитель кредитного отдела BNY, также упомянул опасения инвесторов относительно способности этих компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, сохранить свои темпы роста в будущем. «Поскольку компании, работающие в сфере искусственного интеллекта, показали столь значительный рост в прошлом году, превзойти эти показатели будет сложнее. Рост, возможно, замедляется, но это не обязательно свидетельствует о слабости экономики», — заявил он.

Аналогичным образом другие экономисты выразили озабоченность по поводу структуры роста фондовых рынков в США и на мировых рынках, где расходы на технологии и ИИ все в большей степени становятся движущим фактором.

Винсент Рейнхарт, главный экономист BNY Investments, оценил текущую ситуацию как вызывающую беспокойство.

«Она в такой степени зависит от расходов на технологии. И это не только американское явление; это глобальное явление. Не нужно быть технологическим пессимистом, чтобы испытывать беспокойство», — заявил он.

Не только традиционные экономисты предупреждали о последствиях завышенных расходов на ИИ и технологии в США.

Артур Хейс, соучредитель ныне несуществующей биржи BitMEX, также высказал мнение, что неизбежный лопнувший пузырь в сфере ИИ приведёт к падению рынка, в результате чего правительство США в конечном итоге вмешается, чтобы спасти гигантов ИИ, которые «слишком велики, чтобы обанкротиться», путём печатания миллионов.