Провал Datavault AI в проекте Biconomy — предупреждение инвесторам Bitcoin Treasury

26 октября технологическая компания Datavault AI сообщила, что с июня 2026 года не может вывести биткоины с криптовалютной биржи Biconomy. На следующий день цена акций компании обвалилась примерно на 50 % и до сих пор не восстановилась, а её рыночная капитализация в настоящее время колеблется около 65 млн долларов. В отчёте не указано, почему вывод средств не удался, и ни Datavault, ни Biconomy не делали никаких других публичных заявлений по этому поводу.

Внутренние внецепочечные переводы

Мотив «не твои ключи — не твои монеты» проходит красной нитью через каждый этап пути этих биткоинов, начиная с сентября 2025 года, когда биофармацевтическая компания Scilex согласилась приобрести акции Datavault и предварительно профинансированный варрант за 150 миллионов долларов, выплаченных в биткоинах. Scilex получила эти биткоины напрямую от Biconomy: двумя днями ранее Scilex согласилась продать Biconomy акции своей дочерней компании Semnur на сумму 200 миллионов долларов в обмен на биткоины. Позже Scilex сообщила, что использовала 150 миллионов долларов из этих биткоинов для покупки акций Datavault. Scilex также подписала меморандум о взаимопонимании с Biconomy о сотрудничестве в области криптовалют и казначейской стратегии.

Datavault утверждает, что 1 309 BTC были отправлены на её кошелек в Biconomy посредством внецепочечного перевода. Это означает, что перевод произошёл внутри биржи, и в блокчейне Биткойна ничего не было зафиксировано. Datavault никогда не владела закрытыми ключами к этим биткойнам.

По данным компании, в период с сентября 2025 года по январь 2026 года она вернула Scilex 491,431 BTC, также вне цепочки. Таким образом, на счете, к которому, по утверждению компании, у неё нет доступа, остаётся около 817,6 BTC, стоимость которых по текущим ценам составляет примерно 66 млн долларов. Согласно представленному самой Biconomy подтверждению резервов, на момент написания статьи биржа владела криптоактивами на сумму 197 млн долларов, причём BTC составляли 73 % её резервов.

Поскольку Datavault не смогла доказать, что она контролирует эти BTC, биткоины не должны были признаваться в качестве активов в её балансе в соответствии с применимыми стандартами бухгалтерского учёта. Компания теперь заявляет, что должна соответствующим образом исправить свои финансовые отчёты, и сообщила инвесторам, что не следует полагаться на её четыре последних финансовых отчёта.

Инвестор, ставший должником

Теперь, в соответствии с пересмотренным порядком учета, Scilex, основной инвестор Datavault, рассматривается как должник Datavault. Однако Datavault заявляет, что не уверена, сможет ли она взыскать эти деньги. По состоянию на 30 июня Scilex уже задолжала Datavault 8,8 млн долларов из 10 млн долларов лицензионного вознаграждения, а аффилированная компания Scilex — Vivasor — задолжала 15 млн долларов из 20 млн долларов.

Между тем, несмотря на то что вывод BTC застрял ещё в июне, Datavault в своём квартальном отчёте за август по-прежнему указывала биткоины в качестве ресурса для оплаты счетов. В тот же период компания также рекламировала запуск собственной мем-монеты на платформе Biconomy.

Риски для компаний и инвесторов

В любом случае, хотя многие вопросы по поводу этой истории остаются без ответа, ключевой момент ясен: невозможность компании получить доступ к своим биткойнам может нанести ущерб инвесторам.

По данным Bitcointreasuries.net, 201 публичная компания имеет в своих балансах 1,296 млн BTC на сумму 105 млрд долларов. Однако даже Strategy, на долю которой приходится 65 % от этого общего объема, не публикует подтверждения наличия резервов или адресов своих кошельков. Вместо этого аналитики, изучающие цепочку блоков, такие как Arkham, пытаются самостоятельно идентифицировать эти адреса.

В 2025 году соучредитель Майкл Сэйлор заявил, что публикация адресов кошельков создаст риски для безопасности и операционной деятельности, а обнародование информации о движениях биткойнов Strategy может напугать трейдеров. Поэтому инвесторы Strategy вынуждены доверять тому, что компания имеет доступ к своим биткойнам, которые хранятся у регулируемых депозитариев, при этом полный список адресов не публикуется. Coinbase подтвердила, что является одним из таких депозитариев, а Arkham заявляет, что отследила часть активов до компании Fidelity. Такая же необходимость доверия характерна и для других публичных компаний, которые не раскрывают в полном объеме свои запасы биткойнов.

Выберите свой уровень доверия

В отличие от них, Metaplanet и Twenty One Capital опубликовали адреса, на которых хранятся их BTC, что позволяет инвесторам проверять их запасы в цепочке блоков. Однако обе компании также зависят от третьих сторон, поскольку используют депозитариев для хранения своих BTC.

Между тем, компания Block, принадлежащая стороннику биткоина Джеку Дорси, в апреле запустила панель управления с проверкой резервов в цепочке блоков, охватывающую как корпоративную казну, так и биткоины, хранящиеся для клиентов Cash App и Square. В сентябре компания Block подала заявку в Управление валютного контролера США на получение лицензии национального трастового банка, что позволило бы ей осуществлять хранение биткойнов и стейблкоинов под федеральным надзором.

Таким образом, инвесторы, вкладывающие средства в биткойн-казначейства, могут самостоятельно определять, какой уровень доверия им подходит при выборе компании для инвестиций.

Bitcoin.com News обратился за комментариями к Datavault AI, Biconomy и Scilex и обновит эту статью, если они ответят.