Бразилия продвигает обязательную токенизацию для реформы мониторинга рынка

Бразильская Комиссия по ценным бумагам и биржам (CVM) отстаивает обязательную токенизацию в целях надзора за рынком

CVM, бразильский аналог Комиссии по ценным бумагам и биржам США, продвигает токенизацию активов как ключевой элемент модернизации механизмов защиты рыночной структуры в сочетании с надзором на основе искусственного интеллекта.

Отто Лобо, президент CVM, подчеркнул, что обязательный переход к токенизации активов необходим для реформирования существующей инфраструктуры надзора за рынком, которая оказалась перегружена в связи с ростом индустрии фондов в стране.

Издание «Valor Econômico» отметило, что чистая стоимость фондовой индустрии достигла 2,32 трлн долларов при наличии более 34 000 действующих структур, что делает традиционные методы надзора устаревшими из-за огромных масштабов операций.

Процесс модернизации, в рамках которого в ближайшие несколько лет планируется принять на работу 1 200 новых сотрудников, осуществляется в соответствии с решением Верховного суда, позволяющим CVM оставлять у себя 70 % доходов от сборов за проведение проверок, что делает возможным переход к более современным структурам надзора.

В ходе конференции Лобо признал, что технологии децентрализованных реестров (DLT) обладают преимуществами перед традиционными методами, обеспечивая мгновенные расчеты, устраняя риск контрагента, регистрируя непрерывный аудиторский след и включая конечных бенефициаров каждой транзакции в цифровую запись.

Лобо также сообщил, что процедуры по предотвращению отмывания денег будут внедряться на уровне активов с использованием смарт-контрактов, что упростит для регулирующих органов соблюдение требований по комплаенсу и «знай своего клиента» (KYC).

Он также подчеркнул, что данная модернизация принесет пользу и клиентам: минимальная сумма входа в фонды денежного рынка составит всего 20 долларов, что откроет рынок для новых клиентов с потенциально обширной целевой аудиторией.

«Мы уже тестируем три технологии распределенного реестра (DLT) с возможностью создания собственных цифровых активов, что впоследствии позволит контролировать этот рынок совершенно иным образом», — сообщил он, отметив, что поддержание целостности рынка имеет решающее значение для токенизированных активов.

Лобо имеет в виду экспериментальную пилотную программу, проводимую рабочей группой CVM по токенизации, цель которой — проанализировать логику контрактов и проверить риски кибербезопасности перед полномасштабным внедрением блокчейна. В то время Лобо заявил, что «токенизация уже преобразует инфраструктуру рынка капитала и открывает значительные возможности для повышения эффективности, стимулирования инноваций и доступа к новым бизнес-моделям».

Бразильская фондовая биржа B3 продвигает услуги по токенизации, которые будут функционировать параллельно, обмениваясь ликвидностью с традиционными рыночными ценными бумагами. Биржа ожидает, что эта платформа будет готова к 2027 году.