CVM Бразилии тестирует рынок токенизированных ценных бумаг в пилоте

Бразилия запускает экспериментальную программу «песочницы» для токенизации

Бразилия делает очередной шаг в направлении токенизации, хотя и на экспериментальном этапе.

Во вторник Комиссия по ценным бумагам (CVM), бразильский орган по надзору за рынком ценных бумаг, приняла Постановление № 249, запустив экспериментальную программу с использованием технологий децентрализованных реестров для проведения тестов, связанных с осуществлением всех операций с ценными бумагами на цифровых платформах.

Пилотный проект будет реализован в строго контролируемой среде, где все операции будут моделироваться, то есть инвесторы будут работать с акциями и денежными средствами, созданными исключительно для этой цели, не подвергая реальные акции финансовым рискам.

Эта программа направлена на изучение возможности проведения всех операций с ценными бумагами на децентрализованных платформах, а также на сравнение преимуществ и недостатков публичных и частных блокчейнов для данного сценария использования. В рамках программы также будут проанализированы риски кибербезопасности и операционные риски, связанные с обращением этих ценных бумаг на цифровых платформах, а также изучены вопросы взаимодействия и отказоустойчивости сети, с целью документирования полученного опыта и его использования при разработке конкретных нормативных актов.

Любая блокчейн-сеть, задействованная в этом пилотном проекте, должна отражать рыночные принципы в логике смарт-контрактов, обеспечивая соответствие всех продуктов нормативным требованиям по умолчанию. Операции с ценными бумагами также должны оставаться конфиденциальными, однако каждая операция должна поддаваться аудиту со стороны рыночных регуляторов для обеспечения соблюдения нормативных требований. Кроме того, будут внедрены инструменты искусственного интеллекта для содействия в выполнении задач по мониторингу рынка.

Этот шаг следует за созданием в июле специальной рабочей группы по токенизации, которая выработает рекомендации по разработке нормативно-правовой базы для токенизированных ценных бумаг.

Рабочие предложения будут приниматься только от организаций, входящих в рабочую группу CVM по токенизации, и их рассмотрение будет контролироваться руководящим комитетом, состоящим из членов этой же группы.

Президент CVM Отто Лобо заявил, что внедрение токенизации уже активно продвигается на международном уровне. «Токенизация уже преобразует инфраструктуру рынка капитала и открывает значительные возможности для повышения эффективности, стимулирования инноваций и расширения доступа к новым бизнес-моделям», — отметил он.

Частные учреждения в Бразилии также предпринимают шаги в области токенизации. B3, крупнейшая фондовая биржа страны, объявила, что работа над параллельной платформой токенизации идет полным ходом, и ее запуск запланирован на 2027 год с использованием стабильной монеты, разработанной собственными силами. Первоначальная версия системы не будет поддерживать круглосуточную торговлю, но объединит цифровые и традиционные пулы ликвидности для эффективного управления ликвидностью.