Nexo: Решения ФРС испытывают восстановление крипторынка

ФРС и инфляция: основные факторы, влияющие на биткоин

По мере того как мировой рынок криптовалют вступает в заключительную фазу года, новый отчет платформы по управлению цифровыми активами Nexo рисует картину устойчивого рынка, набирающего силу. После восстановления в третьем квартале, положившего конец длительному спаду, отрасль теперь стоит перед решающим четвертым кварталом, в котором макроэкономическая политика, решения в области денежно-кредитной политики и институциональный спрос будут определять следующую основную тенденцию.

Третий квартал стал столь необходимым психологическим и финансовым поворотным моментом для криптовалютных рынков. Прервав серию из трех кварталов с отрицательной динамикой, биткоин подскочил на 42,7%: начав квартал на отметке 58 544 долларов, он закрылся на уровне 83 570 долларов.

Альткойны активно участвовали в росте третьего квартала, воспользовавшись повышенным аппетитом к риску. Ethereum показал результаты лучше, чем рынок в целом, продемонстрировав впечатляющий рост на 70,9 % за квартал, в то время как Solana подорожала примерно на 60 %. Данные Nexo показывают, что основным катализатором широкого восстановления стал не прорыв в самой криптовалютной сфере, а заявление Министерства финансов США о том, что оно удвоит объемы закупок долгосрочных облигаций.

Этот шаг фактически привел к снижению доходности облигаций и вернул жизненную силу глобальным рисковым активам. По мере того как в течение сентября давление со стороны продавцов систематически ослабевало, показатели цепочки блоков заметно улучшились: доля биткоинов, удерживаемых с прибылью, вновь выросла примерно до 69 %.

Хотя рыночная обстановка, несомненно, более благоприятна, чем в середине года, в прогнозе Nexo подчеркивается, что результаты четвертого квартала далеко не гарантированы. Рынок вступает в последний квартал, сталкиваясь с необходимостью найти хрупкий баланс между благоприятными структурными показателями и краткосрочными макроэкономическими препятствиями.

В центре прогноза Nexo на четвертый квартал находится денежно-кредитная политика. Предстоящее решение Федеральной резервной системы по процентной ставке выступает в качестве ключевого катализатора для цифровых активов. Согласно отчету, направление изменения процентных ставок и предстоящие данные по инфляции в значительной степени определят, сможет ли динамика рынка сохраниться. Благоприятное решение по ставкам или сохранение текущей политики может открыть путь для продолжения роста рынка, тогда как неожиданный «ястребиный» поворот или устойчивая инфляция могут вызвать сильную волатильность и привести к консолидации или коррекции.

Противоречивые сигналы ETF и возможные рыночные сценарии

Участие институциональных инвесторов по-прежнему является краеугольным камнем современных рыночных циклов, однако в четвертом квартале появились противоречивые сигналы. После значительного притока капитала в предыдущем квартале в октябре потоки средств в биржевые фонды (ETF) стали отрицательными в чистом выражении. Это снижение подчеркивает скрытую неопределенность на рынке и указывает на то, что институциональные инвесторы временно притормаживают, чтобы переоценить макроэкономические условия, прежде чем вкладывать новый капитал.

Между тем, в прогнозе Nexo изложен спектр возможных сценариев развития событий до конца года. Основной прогноз заключается в том, что биткоин и основные альткоины могут возобновить восходящий тренд при условии стабильной или смягчающейся денежно-кредитной политики. Если макроэкономическая неопределенность сохранится, рынки могут войти в длительный боковой тренд, поскольку инвесторы будут ждать ясности в отношении инфляции и действий центральных банков. И наоборот, если поступят данные, которые неожиданно покажут рост инфляции или вынудят ФРС принять более жесткую позицию, рисковые активы могут столкнуться с краткосрочной коррекцией вниз.

В конечном итоге отчет Nexo описывает класс активов, который успешно преодолел летнюю стагнацию, но теперь стоит перед серьезным макроэкономическим испытанием. При стабильном состоянии цепочки блоков и неизменной уверенности в долгосрочной перспективе ближайшая траектория развития криптоэкономики зависит от действий центральных банков и предстоящих сигналов о ликвидности. Как для трейдеров, так и для институциональных игроков, чтобы успешно пройти последние месяцы года, потребуется внимательно следить за публикацией макроэкономических данных и изменением динамики ETF.