ARK Кэти Вуд: акции Tesla вырастут до $4 400 из-за ИИ на $225 млрд

Предположения о расходах на ИИ подтверждают прогноз цены акций Tesla на уровне 4 400 долларов

Согласно обновленной оценке Tesla, опубликованной ARK Invest 19 октября, совокупные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта в компании вырастут с примерно 7 млрд долларов на конец 2025 года до 225 млрд долларов к концу 2031 года. В рамках модели увеличение инвестиций в ИИ повышает производительность Optimus. Это связывает расходы на вычислительные мощности с прогнозируемой экономической отдачей от использования гуманоидных роботов.

ARK, возглавляемая генеральным директором Кэти Вуд, заявила:

«Целевая цена ARK для акций Tesla в 2031 году составляет около 4 400 долларов за акцию».

Акции Tesla Inc. (Nasdaq: TSLA) закрылись 21 октября на отметке 386,47 доллара, поднявшись на 3,41%, что означает, что целевая цена ARK примерно на 1 039 % превышает эту отметку.

Планы по развитию инфраструктуры включают проект по производству чипов Terafab, реализуемый совместно Tesla и SpaceX, с первоначальными инвестициями в строительство в размере 16,8 млрд долларов в округе Граймс, штат Техас. Планируемые чипы будут использоваться в автономных транспортных средствах, роботах и предлагаемых SpaceX орбитальных центрах обработки данных.

Роботакси и Optimus определяют прогнозы выручки

В рамках иллюстративного базового сценария ARK предполагает наличие примерно 8,1 млн роботакси, годовую чистую выручку от услуг такси в размере 753 млрд долларов и выручку от Optimus в размере 212 млрд долларов к 2031 году. На долю роботакси придется примерно 80 % стоимости предприятия — показателя, включающего собственный капитал и чистый долг. Этот сценарий также предполагает, что к 2031 году будет продано примерно 1 млн роботов Optimus на внешнем рынке (в совокупности).

При одинаковых коэффициентах загрузки ARK оценивает, что операционные затраты Tesla на милю могут быть примерно на 40 % ниже, чем у роботакси нового поколения Waymo. В своём анализе компания связывает это преимущество с вертикальной интеграцией и автономным вождением на основе камер. Автомобили, принадлежащие потребителям, могут расширить автопарк, а более низкие тарифы — увеличить спрос за пределы нынешних пользователей сервисов заказа такси.

Эти прогнозы соответствуют ожиданиям генерального директора Илона Маска в отношении Optimus и Cybercab. В посте в X от 18 октября Маск назвал гуманоидного робота и специально разработанный беспилотный автомобиль источниками большей части будущей стоимости Tesla.

В своём сообщении от 2 октября Tesla сообщила о поставках 486 532 автомобилей и установке аккумуляторных систем общей ёмкостью 13,7 гигаватт-часов за третий квартал. Компания также указала, что было произведено 464 391 автомобиль. На долю автомобилей Model 3 и Model Y пришлось 478 237 поставок, а на долю других моделей — 8 295. Эти цифры служат операционной базой для сравнения с прогнозами ARK.

Риски размывания акций и внедрения технологий определяют оценку

Оценки «медведей» и «быков» — примерно 3 300 и 5 000 долларов за акцию — соответствуют 25-му и 75-му процентилям моделирования. Это позиции в рамках распределения смоделированных результатов, а не минимальные и максимальные цены. Возможны результаты как ниже оценки «медведей», так и выше оценки «быков».

Моделирование по методу Монте-Карло проверяет комбинации допущений по 32 независимым входным параметрам. Эти параметры определяют прогнозируемую операционную деятельность и оценку акций. Количество акций также влияет на стоимость, приходящуюся на долю каждого инвестора. ARK исходит из того, что вознаграждение Маска в виде акций вступает в силу в течение прогнозируемого периода, и учитывает связанное с этим размывание акций в своей оценке.

Возможное объединение с SpaceX рассматривается ARK отдельно от автономной модели Tesla, в связи с ранее появившимися спекуляциями о слиянии Tesla и SpaceX. Инвестор Стив Айзман в интервью CNBC 8 июня выразил сомнения относительно привлекательности такой сделки для акционеров SpaceX.

Маск заявил во время телеконференции по финансовым результатам SpaceX 20 октября, что обе компании сформировали специальные комитеты для обсуждения слияния, назвав такое объединение «хорошей идеей». Он добавил, что не будет участвовать в этих переговорах из-за конфликта интересов. Задержки со стороны регулирующих органов и более медленное расширение сети роботакси остаются рисками для прогноза ARK. Компания также указывает на внезапный уход Маска, стихийные бедствия и пандемию как события, которые могут нарушить предположения о развертывании.