Прибыль Ether Treasury Sharplink в III квартале взлетела на 620%: загвоздка

Умеренный рост выручки и контроль затрат

Компания Sharplink, занимающаяся управлением активами в эфире и котирующаяся на Nasdaq, сообщила о более чем семикратном увеличении чистой прибыли в третьем квартале до 751,4 млн долларов. Однако почти вся прибыль была получена за счет нереализованной прибыли от криптовалютных активов, а не от операций, приносящих денежные потоки.

Согласно финансовым результатам, опубликованным 9 ноября, Sharplink зафиксировала чистую прибыль в размере 751,4 млн долларов за три месяца, закончившиеся 30 сентября. Для сравнения: в третьем квартале 2025 года чистая прибыль составила 104,3 млн долларов, или 62 цента на разводненную акцию. Результаты показывают, что Sharplink зафиксировала 676,7 млн долларов нереализованной прибыли, что составляет примерно 90 % от заявленной чистой прибыли. Компания также признала 75,2 млн долларов чистой реализованной прибыли, в основном связанной с операциями с криптовалютой Ethereum, включая ликвидный стейкинг.

Помимо прибыли от криптовалютных активов, Sharplink сообщила о более скромном росте выручки. Общая выручка увеличилась на 24 % в годовом исчислении до 13,5 млн долларов по сравнению с 10,8 млн долларов в третьем квартале 2025 года. Выручка от стейкинга, на долю которой пришлось примерно 97 % общей выручки, выросла на 27 % — с 10,3 млн долларов до 13,1 млн долларов.

Этот рост отражает усилия компании по получению дохода от своих запасов Ethereum, а не строгое полагание на рост стоимости активов.

Sharplink также сообщила о снижении коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 8 % до 11 млн долларов по сравнению с 12 млн долларов годом ранее, что свидетельствует об улучшении управления затратами в ходе расширения деятельности в институциональном секторе. По состоянию на 30 сентября объем денежных средств и их эквивалентов вырос до 47,9 млн долларов по сравнению с 28,5 млн долларов на конец декабря 2025 года.

Генеральный директор Sharplink Джозеф Чалом объяснил эти результаты реализацией казначейской стратегии компании.

«Наши высокие показатели за третий квартал отражают наш прогресс в реализации казначейской стратегии по Ethereum и дальнейшем укреплении нашей казначейской платформы институционального уровня», — заявил Чалом в своем заявлении.

Расширение казначейства и стратегия стейкинга

В течение квартала Sharplink продолжила наращивать свой резерв криптовалюты, и по состоянию на 30 сентября владела примерно 892 708 эфирами (ETH). К 2 ноября объем активов увеличился примерно до 895 117 ETH. По стандартам ГААП США на конец сентября компания оценила свои цифровые активы примерно в 2,1 млрд долларов.

В рамках своей стратегии получения дохода 28 сентября Sharplink завершила размещение стейкинга ETH на сумму 200 млн долларов через децентрализованный протокол Lido. В результате этой транзакции были получены обернутые стейкированные ETH (wstETH), что позволило участвовать в распределении вознаграждений за стейкинг, сохраняя при этом доступ к возможностям децентрализованных финансов.

Компания также укрепила своё партнёрство с Galaxy Digital в рамках фонда Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, запущенного в августе с первоначальными обязательствами на сумму 125 млн долларов. Sharplink вложила 100 млн долларов, а Galaxy Digital — 25 млн долларов. В третьем квартале фонд приступил к вложению капитала в проекты, реализуемые непосредственно в блокчейне.

Кроме того, Sharplink осуществила стратегическую инвестицию в акционерный капитал Blockspace — компании, занимающейся инфраструктурой Ethereum и специализирующейся на услугах по валидации и стейкингу. Чалом заявил, что эти инициативы соответствуют цели компании рассматривать цифровые активы как капитал, приносящий доход.

«Эти важные события отражают наше убеждение, что ETH следует управлять как продуктивным операционным активом, а не просто держать в надежде на потенциальный рост стоимости», — сказал Чалом.

Председатель совета директоров Sharplink и соучредитель Ethereum Джозеф Любин выразил уверенность в долгосрочном росте, указав на институциональное внедрение Ethereum и расширение финансовой инфраструктуры на основе блокчейна, включая инициативы JPMorgan по токенам депозитов и токенизацию активов.

Акции Sharplink (SBET) завершили день снижением на 1,76% до цены в 6,13 доллара, в результате чего месячный убыток компании составил почти 29%. За последний год акции SBET подешевели почти на 49%.